在锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势(shì)的微(wēi)妙时(shí)点(diǎn)，头(tóu)部(bù)锂电(diàn)厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季报(bào)后(hòu)，市值(zhí)近500亿(yì)元的锂电(diàn)巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放日(rì)上作出(chū)一系(xì)列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司管理(lǐ)层(céng)对中(zhōng)国基(jī)金报记者表示(shì)，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司一季(jì)报(bào)显示，库存“水位”已(yǐ)经(jīng)显(xiǎn)著(zhù)降(jiàng)低，压力已并(bìng)不(bù)明显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看(kàn)来，储(chǔ)能行业今年上升空(kōng)间预(yù)计(jì)将高于动力电池。换言之，从(cóng)增(zēng)速方面看，储(chǔ)能(néng)有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大(dà)落在市(shì)场上(shàng)引起(qǐ)巨大(dà)争议(yì)。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车16个(gè)小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中国(guó)业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反映了(le)锂价(jià)迅速上(shàng)涨给下游带来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价(jià)又迅速(sù)击穿20万元关口(kǒu)，在近期才(cái)有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢(gāng)联数据最(zuì)新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高科(kē)方面也给出自己(jǐ)研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间(jiān)可能(néng)形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察(chá)来看，新能源行业处(chù)于(yú)稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储能行(xíng)业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来(lái)大(dà)规模(mó)交付，而储能大规模交付(fù)会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会维持在这(zhè)个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛(máo)利(lì)率提升已经有了立(lì)竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国(guó)轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际(jì)上，同样(yàng)的情况也(yě)发(fā)生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德(dé)时代一(yī)季(jì)度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不(bù)如前(qián)两者明显，但也(yě)提升(shēng)了(le)0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回(huí)归理(lǐ)性(xìng)价格之后，新能源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)会趋于(yú)较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我(wǒ)们依(yī)然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其(qí)南京基地(dì)智(zhì)能制造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年(nián)产(chǎn)20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截至(zhì)报告期末(mò)其(qí)存(cún)货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货(huò)占(zhàn)总资产比例为8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看，国轩高科存货(huò)水平(píng)保(bǎo)持了较低位置。国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司(sī)在(zài)江西宜春碳酸锂原材(cái)料有(yǒu)自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺(quē)多(彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方duō)少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余(yú)额(é)均在(zài)下降。其中宁德时(shí)代(dài)一(yī)季度报告显示，其(qí)库存金(jīn)额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额(é)从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低的电池(chí)厂(chǎng)商提到，库存已恢(huī)复(fù)至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后(hòu)续(xù)将根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)近期在一份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持(chí)极(jí)低库存，电池本身库存(cún)不足1个(gè)月；另(lìng)外在中游材料方面(miàn)，正极和电解(jiě)液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个月时间(jiān)，库(kù)存(cún)周期较长，而隔膜约为一个(gè)月正常(cháng)库(kù)存(cún)。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集(jí)中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低(dī)安全库(kù)存(cún)。若下游需求(qiú)恢复，将带来(lái)强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过程(chéng)中，国轩高科也(yě)在积(jī)极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本地化运(yùn)营(yíng)。其年报(bào)显示，2022年(nián)该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带(dài)动电池(chí)厂商出货(huò)增长(zhǎng)。近日(rì)，宁德时(shí)代也作出判断认(rèn)为，储能方面(miàn)今年预计增速将会比动(dòng)力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一观点。他预计(jì)，储能行业今(jīn)年上(shàng)升(shēng)空间预计会高(gāo)于动力(lì)电池，其中(zhōng)国外家储市(shì)场需求(qiú)预(yù)计会在下半年放量，而国内(nèi)大储市(shì)场方面，今年(nián)一(yī)季度(dù)处于招标阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露(lù)的年报数据显示(shì)，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一(yī)数据(jù)计(jì)算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)直(zhí)言(yán)，储能行(xíng彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方)业(yè)的(de)空(kōng)间(jiān)比动力电(diàn)池上升空间(jiān)更大，“这是(shì)一个需求量大于供应(yīng)量的(de)领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者(zhě)是(shì)产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先(xiān)在家储环(huán)节，因(yīn)为(wèi)涉(shè)及到用电需求，每年到了(le)第二季度开始后才爆发(fā)。而在大(dà)储环(huán)节(jié)，国内下游(yóu)招标、立项(xiàng)都在一季度，真(zhēn)正出货是在(zài)二季度以(yǐ)后(hòu)，目前(qián)订(dìng)单(dān)状况看来(lái)是(shì)供不(bù)应求。此外，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中国的标(biāo)准化集(jí)装箱产品。

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