5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景(jǐng)林资产递交了截至2023年3月31日(rì)的第(dì)一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资(zī)产是(shì)国(guó)内(nèi)管理(lǐ)超千亿(yì)元(yuán)人民币的对冲基金(jīn)机(jī)构，亦(yì)是内地少有(yǒu)的(de)进行(xíng)大手笔持有美股的买方机(jī)构之一，景(jǐng)林的动向(xiàng)受到(dào)了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相(xiāng)较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景林资(zī)产在美(měi)股市(shì)场持有34家上市(shì)公司的(de)股票(piào)。其中，前十大持仓标的在总市值(zhí)中的占(zhàn)比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林(lín)共建仓5只股(gǔ)票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺(yì)、好未来(lái)、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资产(chǎn)一季(jì)度前五(wǔ)大(dà)卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)股依(yī)旧(jiù)是拼多多，与上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛(měng)。拼多多也(yě)不负众(zhòng)望，从股价表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，拼(pīn)多(duō)多(duō)去年(nián)二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资(zī)产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏效后，或许在股价“掉(diào)头”之际进(jìn)行了止(zhǐ)盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气(qì)买(mǎi)入32.53万股，一季度末持(chí)仓市(shì)值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育(yù)股(gǔ)，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的(de)操作中，最(zuì)为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显示(shì)，截至今(jīn)年一季度末(mò)，景(jǐng)林(lín)资产持有新东方430万(wàn)股，环比去年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一(yī)季度还建仓(cāng)了好未(wèi)来，期末持股数量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今(jīn)年以来，上述(shù)两(liǎng)只教育个(gè)股股价(jià)均处于震荡态(t高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来ài)势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从(cóng)全(quán)行业来看，不同年龄层的(de)用户对“教育”的需求(qiú)依(yī)然(rán)旺盛，除了应(yīng)对(duì)考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升(shēng)综合能(néng)力等。双减政策推行之后，目前行业政策(cè)环境趋于稳定(dìng)，但过程中很(hěn)多公司退出离开(kāi)，使得行(xíng)业竞争格局(jú)趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙头公(gōng)司本身来(lái)说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护城河依然(rán)很深(shēn)。个别头(tóu)部企业在K9学科之外(wài)的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原有的留(liú)学等业(yè)务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务等新业务(wù)成(chéng)为新的增长驱动力。且公(gōng)司(sī)的利(lì)润和现金流(liú)稳(wěn)中转好(hǎo)，同时(shí)账上(shàng)资金充足，当时的估值下有足够(gòu)的安全边际。在过去几(jǐ)个季度的财报中，我(wǒ)们看到了相关的(de)积极信号。”景林(lín)资产表(biǎo)示。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，高毅资产对于教育领域(yù)也(yě)颇为看好，但是标的选(xuǎn)择(zé)似乎与景林(lín)资产存在分(fēn)歧(qí)。

　　美国证券交易委员会(huì)公开资料显示，截至今年(nián)一季度末，高毅资产(chǎn)持(chí)有(yǒu)新(xīn)东方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超(chāo)10万股，减仓比例(lì)接(jiē)近三成。而一季度(dù)高毅资产大举买入近156万股好未来，相(xiāng)比于去(qù)年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线(xiàn)也(yě)由暗(àn)转明，晋升(shēng)市场第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可(kě)好景不长(zhǎng)，本周中特估(gū)仅热闹(nào)了一两天(tiān)，随后便开(kāi)始持续下跌，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本(běn)文(wén)内(nèi)容为客(kè)观数(shù)据信息罗列(liè)，不构成任(rèn)何投资建议(yì)）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个交易日成交(jiāo)额(é)超(chāo)万亿(yì)元阶段(duàn)纪录，在本(běn)周遭遇终(zhōng)结。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日成交额连续两(liǎng)日萎缩，分(fēn)别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧(jù)降温，市(shì)场观(guān)点认为(wèi)，主要(yào)原因是5月11日晚间发(fā)布(bù)的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据(jù)国盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是(shì)考(kǎo)虑到(dào)去年4月基数的异(yì)常，因而与往年相比，今年(nián)4月信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌(diē)落(luò)，而今年4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿(yì)元。居民(mín)贷款回落再(zài)度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继(jì)续保(bǎo)持(chí)同比多增，4月同比(bǐ)多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落(luò)，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称(chēng)，4月下旬票据利(lì)率先下后上，并不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度控制很严。4月前两旬(xún)已经收(shōu)了很(hěn)多票，后面(miàn)改用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已经快(kuài)要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景(jǐng)之(zhī)下，市场(chǎng)要(yào)想好起来，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信号(hào)出现(xiàn)，而这可能还(hái)需要一(yī)定的时(shí)间。

　　当前市场存(cún)量资(zī)金(jīn)博弈的(de)背景不改，而两大主线人工智能和中(zhōng)特估，今年已然(rán)累计不小的涨幅(fú)。中(zhōng)特估这(zhè)边，本月还有(yǒu)多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人(rén)工(gōng)智能这(zhè)边，在(zài)未有增(zēng)量(liàng)资金进场(chǎng)的情况(kuàng)之(zhī)下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但(dàn)斌(bīn)更是(shì)罕(hǎn)见的(de)在深夜抒发感想(xiǎng)。大(dà)谈公募基金经理的难(nán)处(chù)，在业绩和投资信仰(yǎng)之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风(fēng)大盛，认(rèn)为(wèi)当(dāng)下市场交易(yì)机制应要(yào)有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相(xiāng)信，这(zhè)不仅仅(jǐn)只是但总(zǒng)一个人的(de)心声(shēng)。

　　今年(nián)以来，市(shì)场(chǎng)看着红红火火，但(dàn)很(hěn)多投(tóu)资者都(dōu)是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理更是有苦难言(yán)，市场上大热的人工智能(néng)，游(yóu)资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们(men)的机构审美。直白点(diǎn)说，市场根本就是绕着公(gōng)募(mù)持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来