金融界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三(sān)召(zhào)开。此次(cì)会议(yì)讨(tǎo)论的重要内容(róng)为“在服务中国式(shì)现代(dài)化中(zhōng)促(cù)进金融业(yè)估值提(tí)升(shēng)和高(gāo)质量发展”。参(cān)会机构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国(guó)人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块(kuài)的集体发(fā)威下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不(bù)相同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走(zǒu)势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分高分红(hóng)国企标的(de)近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付(fù)能力相对较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意(yì)味着整体高分(fēn)红国企投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来(lái)先后步(bù)入了(le)热度(dù)很高、波动很(hěn)大(dà)但是区间(jiān)回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好(hǎo)转(zhuǎn)。配置(zhì)型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继(jì)去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净(jìng)流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，疫(yì)后(hòu)经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的(de)有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头在(zài)连(lián)续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经(jīng)理表示许(xǔ)多中特估的(de)龙头股在(zài)当(dāng)前位置对他而言没(méi)有(yǒu)配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给出(chū)许多(duō)个继续买入中特估的理由，但(dàn)当(dāng)一只中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思pan>不及(jí)待在进行抢筹码。从股票(piào)市(shì)场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参(cān)与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发(fā)售了(le)短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产品的首募(mù)规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资(zī)金净流入超(chāo)过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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