全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了(le)！

　　根(gēn)据其向美(měi)国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Asso什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些ciates）在今年一季度末的美(měi)股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今(jīn)年4月(yuè)末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新(xīn)进(jìn)了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大(dà)重仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为(wèi)桥水的(de)第(dì)一大什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)减持(chí)的标的(de)相对较多，除去前(qián)十(shí)大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航(háng)富(fù)时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多(duō)，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其(qí)特(tè)别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市(shì)场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通(tōng)胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于(yú)经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于(yú)目(mù)标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给(gěi)经(jīng)济(jì)和市场带来一(yī)定(dìng)的(de)负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够(gòu)的(de)空(kōng)间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能(néng)在周期的(de)下(xià)一阶段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日(rì)本和(hé)许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地区处于周期(qī)的不同(tóng)位置，这些国家和地区(qū)的政策(cè)制定者支持货币和信(xìn)用(yòng)流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进(jìn)了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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