昨夜，美国银行股(gǔ)持续暴跌(diē)，内外(wài)盘商品(pǐn)期(qī)货全线下跌。

　　当地时间周二，美(měi)股(gǔ)三大指(zhǐ)数集体(tǐ)低开，道(dào)指跌(diē)0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行(xíng)股又崩了，第一共(gòng)和银行股价重挫，盘中一度跌近30％，尾盘跌幅(fú)扩大至(zhì)50％，续刷历史新低。硅谷银行母公司(sī)（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行跌15.7％，北(běi)方信托（NTRS）跌(diē)超9.2％，西太平(píng)洋银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于美(měi)国地区性(xìng)银行股再次大跌，导致美国国债价格飙升，短期(qī)市场利率大幅下跌，债券交易(yì)员不再(zài)完全押(yā)注美联储会再(zài)加息(xī)25个基点。6月(yuè)的美联储利率(lǜ)掉期合约目前反映出，央行基准利率仅比(bǐ)当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)高(gāo)出20个基点，这暗示(shì)未(wèi)来两次FOMC会议中(zhōng)有(yǒu)一次加息的可能(néng)性约为80％。而本周早(zǎo)些时候，交易(yì)员认为美(měi)联储在(zài)5月(yuè)份加息几乎是(shì)肯定的，且6月份有可能(néng)进一(yī)步(bù)加(ji2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号ā)息(xī)。除了(le)大(dà)幅(fú)降低(dī)加息的可(kě)能性外，掉期(qī)交易还(hái)显示，市场对利率见顶后(hòu)美联储降(jiàng)息的押注有所(suǒ)增(zēng)加，他们预(yù)计到年底联邦(bāng)基金利率预计在4.3％左右。

　　商品方面，美股时段(duàn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数(shù)期(qī)货05合约跌(diē)破(pò)100美元/吨(dūn)，日内跌(diē)幅近4％，为去年12月(yuè)以来首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布(bù)伦(lún)特原油(yóu)跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方(fāng)面，截(jié)至(zhì)昨日23时收盘，国内期货主(zhǔ)力合约(yuē)几(jǐ)乎全线下跌。玻璃、焦煤(méi)、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面(miàn)，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收(shōu)盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美元(yuán)/桶。布伦(lún)特(tè)6月原(yuán)油期货(huò)收跌2.37％，报80.77美元(yuán)/桶。外盘有(yǒu)色金(jīn)属全(quán)线(xiàn)下跌。伦铜(tóng)跌(diē)2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天(tiān)深夜，白(bái)宫发(fā)布(bù)声(shēng)明称，美国总统拜(bài)登(dēng)将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫称：众议(yì)院共和(hé)党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的(de)情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)。

　　上周，麦卡(kǎ)锡(xī)公布(bù)了一项将债务上限问题和削减支出捆绑(bǎng)的计划，要将债(zhài)务上限上调1.5万亿美(měi)元，但(dàn)同时还要(yào)削减4.5万亿美(měi)元(yuán)的政府支出。

　　同在周二(èr)，美国(guó)财政部长耶伦警(jǐng)告称，如果美国国会不提高政府(fǔ)的债务上限，由(yóu)此(cǐ)产生(shēng)的债务违约将在美国引发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难(nán)”，使未来几年的(de)利率上升(shēng)。

　　耶(yé)伦当天(tiān)表示，债务(wù)违约将导(dǎo)致(zhì)失业率上升，同时使美国家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。耶伦(lún)称，提高或(huò)暂停31.4万亿美元的债务上限是国会(huì)的一项“基本(běn)责(zé)任”，如果违约将产生一(yī)场经济(jì)和(hé)金融灾(zāi)难，使借贷成本永久(jiǔ)提高(gāo)，增加未来的投资成本。如果不提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，美国企业(yè)将(jiāng)面临信贷市场的(de)恶化，政(zhèng)府将(jiāng)可能(néng)无法(fǎ)向(xiàng)军人家庭(tíng)和依赖(lài)社会保障(zhàng)的老年人发放款项。

　　拜登正式宣布竞选连任美国总统

　　北京时间4月(yuè)25日(rì)傍晚，美(měi)国总统拜登正式宣(xuān)布，他将参加2024年的连任竞(jìng)选。法新社(shè)称，拜登将“以创纪(jì)录(lù)的80岁高龄(líng)”投入到一场新的激烈竞选中。

　　拜登在推特上写道：“每一代人都(dōu)要经历为了(le)民主挺身(shēn)而出的(de)时刻，为了他们的(de)基本(běn)自由(yóu)挺身而出。我相信这是(shì)我们的时刻(kè)。这就是我竞选连(lián)任美(měi)国总(zǒng)统的(de)原因(yīn)。加入我们(men)，让我们完(wán)成这项任务。”拜登还(hái)附上(shàng)了一段视频。

　　法新社分(fēn)析称，目前拜(bài)登在民主党内(nèi)部(bù)没有真正的挑战者，但他的年(nián)龄可能(néng)受到(dào)“持续而激(jī)烈(liè)”的审视。拜登(dēng)已经80岁，到第二任期(qī)结束时，这位(wèi)资深民(mín)主党人将年满86岁。

　　美国(guó)全(quán)国广播公(gōng)司（NBC）上周末发布的一(yī)项民调显示，70％的美国人包(bāo)括51％的民主党人，认为(wèi)拜登不应该(gāi)参选。不支持他参选的人(rén)中，69％的人认为(wèi)年龄是一(yī)个主(zhǔ)要或次要(yào)原因。

　　国内期交所公布(bù)劳动节期(qī)间风(fēng)控工作安排

　　昨日，国内(nèi)各家期货交易(yì)所公布劳动节期间有关工作安排，调整相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平。

　　上期所通(tōng)知称，自4月27日起第一(yī)个未出现单边市的交易日收盘结算时，铜(tóng)、铝、锌、铅期货合约的交易(yì)保证金比例(lì)调(diào)整(zhěng)为11％，涨跌停(tíng)板幅度调整为9％；不锈(xiù)钢、纸浆期货合约的交易(yì)保证金比例(lì)调整为12％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)10％；白(bái)银期(qī)货合约的交易保证金比例调整为13％，涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅(fú)度调(diào)整为(wèi)11％；镍、石(shí)油沥青期(qī)货合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金比例调整为14％，涨跌停板幅度调(diào)整为(wèi)12％；锡期货(huò)合约的(de)交易(yì)保证金(jīn)比例调整为16％，涨跌(diē)停板幅度调整为14％。5月(yuè)4日交易后，自第一个未出现单(dān)边市的交易日(rì)收盘结算时，黄(huáng)金期(qī)货合约(yuē)的(de)交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)比例调整(zhěng)为9％，涨跌停板幅度调整为7％；其他品种期(qī)货合约的交易保证(zhèng)金比例和涨跌(diē)停板幅度恢复至原有水平。

　　上期能(néng)源方面，自(zì)4月27日起第一(yī)个(gè)未(wèi)出现单边(biān)市的交易日收(shōu)盘结(jié)算时，国(guó)际铜期货合(hé)约的交易保证金(jīn)比例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)9％；低硫燃料油期货合约的(de)交易保证金(jīn)比例调整为(wèi)14％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)12％。5月4日交易后，自第一个未出(chū)现(xiàn)单边市的交易日(rì)收盘结(jié)算时(shí)，所有品种期货合约的交易(yì)保证金比例和涨跌停板幅度恢复至原有(yǒu)水平(píng)。

　　郑商所方面，自(zì)4月(yuè)27日结算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱(jiǎn)期货(huò)合约的交易(yì)保证金标(biāo)准调整为(wèi)10％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为9％，其(qí)中纯碱2305合(hé)约的(de)交易保证金标准仍为(wèi)12％；白糖、棉花、棉纱、花(huā)生、PTA、甲醇、尿素(sù)、短纤期货合约的交易保证金标准(zhǔn)调整为9％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交易(yì)保(bǎo)证金标准仍为13％。5月4日恢复(fù)交易(yì)后，自(zì)品种持仓量(liàng)最大的(de)合约未出现涨(zhǎng)跌停板单边市的第一个交易(yì)日结算时起(qǐ)，上述品种(zhǒng)期货合约(yuē)的交易(yì)保证金标准(zhǔn)和(hé)涨跌停板幅度恢复至调整前水平。

　　大商所通(tōng)知称，自4月27日结算时起，豆(dòu)粕、豆油、聚乙烯、聚(jù)丙(bǐng)烯和聚氯乙(yǐ)烯期(qī)货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为7％，交易(yì)保证金(jīn)水(shuǐ)平调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯(xī)和液化石油(yóu)气期货合约(yuē)涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为(wèi)8％，交易保证金水平调整(zhěng)为9％；其他期货(huò)合约涨跌停板(bǎn)幅(fú)度(dù)和交易(yì)保证金水平维(wéi)持不变。5月(yuè)4日恢复交(jiāo)易后，在各期货持仓量(liàng)最(zuì)大的合约未出(chū)现涨跌停板单边无连(lián)续(xù)报价的(de)第一个(gè)交易日结算时起，黄大(dà)豆(dòu)1号、黄大豆(dòu)2号、玉米和鸡蛋期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为6％，套期保值交易保证金水平调整为7％，投机(jī)交易保(bǎo)证金水平(píng)调整(zhěng)为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯(xī)、聚氯乙(yǐ)烯、乙二醇、苯乙(yǐ)烯(xī)和液化石油(yóu)气期货合约涨跌停板幅度和(hé)交易保证金(jīn)水平恢复(fù)至节前标准；其他(tā)期货(huò)合约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保证(zhèng)金水平维持不变(biàn)。

　　中金(jīn)所(suǒ)公告称，自4月(yuè)27日结算时起，沪(hù)深300、上证50、中证500股指期货各合约的(de)交(jiāo)易保证金标准(zhǔn)分别调整为13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自相关品种(zhǒng)持仓(cāng)量(liàng)最大的合(hé)约未出现单(dān)边市的(de)第(dì)一(yī)个交易日结算时起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各合约的(de)交易保证金(jīn)标准调(diào)整为12％。沪深300、上证50、中证(zhèng)1000股指期权各合约的保证(zhèng)金调整系数(shù)根(gēn)据相应股指(zhǐ)期货的交易保证金标准进(jìn)行调整。

　　广期所公(gōng)告称(chēng)，自4月27日结算时起，工业硅期货(huò)合约涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度和交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金标准调整为9％和(hé)11％。5月4日恢复交易(yì)后，在(zài)工业硅品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边无(wú)连续报(bào)价的第一个交易日结算时起(qǐ)，工业硅期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期(qī)价大跌

　　昨日(rì)，生猪期现货价格走(zǒu)势(shì)背离，期货主力LH2307合约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格继(jì)续上涨(zhǎng)，截至4月25日，全国(guó)均(jūn)价15.24元/公斤，环(huán)比上(shàng)涨0.3元(yuán)/公斤。

　　齐(qí)盛期货分析师孙一鸣(míng)表示，近(jìn)期生(shēng)猪现货偏强的主要原因(yīn)有四点：一是短期二(èr)次育肥造成货源有所收紧；二是来自(zì)政(zhèng)策面的支撑(chēng)；三是近(jìn)期降雨导致调运不便；四是(shì)“五一”假期需求支(zhī)撑。不(bù)过(guò)，盘(pán)面主要以预期为(wèi)主，昨(zuó)日盘(pán)面下跌的主(zhǔ)要逻(luó)辑依旧在于(yú)产业基本面偏(piān)弱的事(shì)实。

　　“4月中(zhōng)旬，多地猪价‘破7’，猪价阶段(duàn)性触底。中小养户惜售推涨情绪较(jiào)浓，且南北部(bù)分(fēn)区域二次育肥(féi)采购量增加(jiā)，政策消息稳市信号相对强烈，期现货价(jià)格(gé)同时上涨。然而，生猪期(qī)货(huò)2307、2309合约虽有(yǒu)乐观预期，但已注入升水，反弹至养殖成本附(fù)近明显承压。同时(shí)，套(tào)保资(zī)金介入。因此周二期(qī)货(huò)盘面减仓大跌。”华联(lián)期货生(shēng)猪分析师蒋琴说。

　　从供应端来(lái)看，截至(zhì)3月末，全国能繁母猪存栏相当于正常(cháng)保(bǎo)有量(liàng)的105％，一(yī)季度猪肉产量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪存栏以(yǐ)及生猪存栏依旧处(chù)于高位，意味着今年一季度去产能(néng)不及预(yù)期，供(gōng)应(yīng)偏宽松是事实。从目前的存栏(lán)以及屠宰企(qǐ)业库存来看，今(jīn)年下半年市场不会出(chū)现生(shēng)猪(zhū)货源(yuán)紧张或猪肉(ròu)紧张(zhāng)的状态，供应宽松(sōng)大概率延长(zhǎng)至今年下半年。

　　格林大华期货生猪分析师张晓君(jūn)介绍(shào)，从(cóng)月度初生仔猪来看，农业部(bù)监测数据显示，去年(nián)9月到今年(nián)2月全国新生(shēng)仔(zǎi)猪(zhū)数(shù)量各月环比增(zēng)幅逐月增加，至少对应到今年7月生猪出栏(lán)供(gōng)给(gěi)相对充足。从出(chū)栏体重来(lái)看，当前生(shēng)猪出栏均重(zhòng)仍(réng)接(jiē)近123公斤(jīn)，同比去(qù)年增(zēng)加约(yuē)3％，预计二育猪源仍将支撑出栏体重。

　　值得一(yī)提的是，目(mù)前生猪养殖逐(zhú)步向规模化(huà)、集(jí)团(tuán)化方向发展，而且(qiě)规模(mó)化占比(bǐ)得到明显提升。蒋琴表示(shì)，今年猪场中大猪存栏量明(míng)显高(gāo)于(yú)去年同期，产能(néng)较(jiào)为充裕。同(tóng)时，2023年(nián)中央一号文件将“稳定生猪基础产能(néng)”目标细(xì)化为“强化(huà)以能(néng)繁母猪为主的生猪产能(néng)调控”，将全国能繁母猪数(shù)量稳定在4100万头的(de)正常保(bǎo)有量，可见国家稳(wěn)猪价(jià)的(de)决心。

　　“此外，从冻品(pǐn)库存来看，随(suí)着屠(tú)宰(zǎi)场持(chí)续入冻，冻品库存持续攀升(shēng)。卓(zhuó)创(chuàng)资讯数据显示，截至(zhì)4月20日，全国冻品库容率为31.9％，明显(xiǎn)高于(yú)去年(nián)最高(gāo)点28.24％。当前(qián)冻(dòng)鲜价差倒挂，冻品销(xiāo)售不畅，待冻(dòng)鲜价差(chà)恢复，冻品持(chí)续(xù)出库(kù)，目(mù)前冻品的高库(kù)存水(shuǐ)平将抑制猪价上涨空(kōng)间(jiān)。”张晓(xiǎo)君说。

　　“虽然今年生猪消费总结为持续向好发展态势(shì)，政(zhèng)策引(yǐn)导及(jí)市场预期向好，加上居民收入(rù)增加、消费意愿(yuàn)增强等利好因(yīn)素，都是猪肉(ròu)消(xiāo)费的助(zhù)力。但是，实际需求却一直不温不火。目前看，今年生猪(zhū)的需求(qiú)大(dà)概率将回归到正常(cháng)年份水平。”蒋(jiǎng)琴说。

　　孙一鸣也表示，此(cǐ)次需求好转主要(yào)在于冻品入库以及二育支撑，终端需求无实质性好转。目(mù)前“五一”备货基本收尾，从走量(liàng)看并未出现明显提升，随着二季度气(qì)温(wēn)升(shēng)高，需求(qiú)逐步降(jiàng)低，预计(jì)需求再(zài)次回归至低迷状态。4月底(dǐ)到(dào)5月预(yù)计集团(tuán)企业出栏计划或继(jì)续增加，市场(chǎng)整体处于供大于求状态，现货价(jià)格“五一”后或继(jì)续回落为(wèi)主，盘(pán)面升(shēng)水状态下短期缺乏上涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪(zhū)整体供给相对(duì)充足，限制猪(zhū)价大幅上(shàng)涨。短期来看(kàn)，“五一”小长假前(qián)，终(zhōng)端备货启动(dòng)，集(jí)团场缩量挺价，支撑猪价短线反弹。然而，假期效应过(guò)后(hòu)，市场(chǎng)情绪逐渐褪(tuì)去(qù)，猪价将重回供需(xū)基本面(miàn)。当前距“五一”小(xiǎo)长假仅(jǐn)剩3个(gè)交易日，期货盘面(miàn)资(zī)金已经(jīng)提前反映(yìng)了市(shì)场情绪。建议投资(zī)者控制仓位，防范假期风险。2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号p>

　　蒋琴认(rèn)为，综合来看，猪(zhū)价颓势不改，大概率仍将保持低位盘整运行状态(tài)。不过，市场预期二(èr)季度二次育肥(féi)缓(huǎn)慢入场，行情或好于一季度(dù)。按照(zhào)官方能(néng)繁存(cún)栏数(shù)据推(tuī)算，今年3到10月，生猪理论出(chū)栏量(liàng)处于逐步增加的阶段，并于10月份达(dá)到理论(lùn)出栏峰值(zhí)，11月生猪理(lǐ)论(lùn)出栏量大概率环比下降。而11月份正值猪肉消费旺季，供减需增预(yù)期(qī)下，相对支撑当期生猪价格，故(gù)目前盘面11月价格相对坚挺。不(bù)过在国家良好调(diào)控之下，能繁母猪产能并未过度(dù)去化，生猪存(cún)出栏量保持稳定，猪价不具备持续大幅上(shàng)涨的基础条件。在国家政策端(duān)稳定(dìng)猪(zhū)价(jià)意愿强烈的背景下(xià)，期(qī)价上行(xíng)压(yā)力恐(kǒng)加大，追涨风(fēng)险积(jī)聚(jù)，操作上，建议养殖端锚定(dìng)成本，择机卖出(chū)套保锁(suǒ)定(dìng)利(lì)润(rùn)为(wèi)主。

　　棕(zōng)榈油长(zhǎng)期需求不容(róng)乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕(zōng)榈油期货盘中大幅(fú)下跌，连续第三个(gè)交易日下滑，并触及约(yuē)一(yī)个月低点。

　　“近期棕榈油行情变化多集中(zhōng)在(zài)需求端的扰动(dòng)，一方面(miàn)，印度洗船(chuán)事(shì)件(jiàn)为盘面带(dài)来了压(yā)力；另一方面，市(shì)场对于(yú)第(dì)二波新(xīn)冠疫情可能到来从而降低国内需(xū)求(qiú)的担(dān)忧则(zé)进一步加速(sù)了盘面下滑。”国联期货农产品事(shì)业部(bù)分析师姜(jiāng)颖告(gào)诉期货(huò)日报记者，根据新(xīn)加坡、日本等海外经验(yàn)，第二波疫情的波及范围预计(jì)很大(dà)概(gài)率将小于第(dì)一波，短期(qī)情绪释放后，棕榈油将回归基本面。从相关因素的(de)梳(shū)理(lǐ)来(lái)看，目(mù)前处于短多(duō)长空(kōng)的(de)局面(miàn)。

　　据国海良时期(qī)货油脂分析师孙啸(xiào)介绍，开斋节后市场延续了产(chǎn)地未来(lái)供(gōng)需(xū)转宽(kuān)松的交(jiāo)易逻辑。马来西亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期现(xiàn)货报价分别(bié)为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨(dūn)，整体(tǐ)相比上(shàng)一(yī)个交易日均有20美元(yuán)/吨左右的(de)下跌。巨大的back结构也显示出市(shì)场对东南亚地区棕(zōng)榈油食用需求转入淡季以及印尼可能放松DMO出口限制的担忧。产地供需偏宽松的预期在印尼GAPKI公(gōng)布(bù)2月份产(chǎn)量后得到(dào)强(qiáng)化。数(shù)据显示(shì)，印尼(ní)2月份(fèn)棕(zōng)榈油产量(liàng)高(gāo)达425.2万吨，为历史同期(qī)最高水平，仅环(huán)比1月微降0.9万(wàn)吨，降幅远低于平均(jūn)季节性(xìng)减(jiǎn)量。目前产(chǎn)地(dì)已步入(rù)增产季，在(zài)马来西亚摆脱(tuō)洪水(shuǐ)扰动后，产区未来整体产量(liàng)可能非常可(kě)观。

　　“3月份(fèn)马来西亚出(chū)口大(dà)增，库存超预期(qī)下降至167万吨(dūn)，不过，4月份马(mǎ)来西亚出口骤降，斋(zhāi)月节备货(huò)结束、主要进口国植物油供(gōng)应充足，印度(dù)3月(yuè)棕榈(lǘ)油库存仍有59万吨，植物油(yóu)库存(cún)则继续增高至345万吨，充足的库存和竞争油(yóu)脂的影响或将冲击印度对棕(zōng)榈油进口。”徽(huī)商期货(huò)油脂油料分析师郭文伟表(biǎo)示，检(jiǎn)验(yàn)机构AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日棕(zōng)榈油出(chū)口量(liàng)为92.7万吨，环(huán)比下降18.4％。然而棕榈油已经步入季(jì)节(jié)性增产周期，据SPPOMA数据显示，4月(yuè)1—15日马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)增加22.5％，产需结构呈宽(kuān)松趋势(shì)。不过，4月份处在(zài)复产初(chū)期，且今年(nián)4月(yuè)份(fèn)工作(zuò)日较少，产量预计在150万吨以下，4月底马来(lái)西亚棕榈油库(kù)存预计开始小幅(fú)度(dù)累(lèi)库，且随着复产(chǎn)利多增强和出口前景不佳持续，后期马棕(zōng)继(jì)续面临累库压力，棕(zōng)榈油(yóu)行情(qíng)或维持承压回调走势(shì)。

　　需求方(fāng)面(miàn)，孙(sūn)啸称，印度SEA数(shù)据显示，3月份印度食(shí)用油进口113.56万吨，处(chù)于季节(jié)性中性位置，其中棕榈油进口量(liàng)高达(dá)72.8万吨，占比突出。但是其(qí)国内食(shí)用油峰(fēng)值库存问题仍未解决。截至3月(yuè)末，其食用油总库存依旧(jiù)在344.7万吨，未见回落。根据目前已经走负的国际(jì)豆棕2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号差，预计4—6月国际棕榈油进口需(xū)求(qiú)大概率出现萎缩。

　　此(cǐ)外，国内方面(miàn)，郭文(wén)伟表(biǎo)示(shì)，国内棕榈油近月(yuè)进口严(yán)重倒挂，远(yuǎn)月有所(suǒ)修复，近月进口偏低，远(yuǎn)月买船有所增加。海关数(shù)据显示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月(yuè)进(jìn)口量预估(gū)分别在35万、45万(wàn)、40万吨(dūn)。目(mù)前国(guó)内(nèi)棕榈油港口库存仍处在历史同(tóng)期高点，截至4月25日(rì)，库存为85万吨(dūn)，连续4周(zhōu)下降，随着(zhe)气温升高及棕榈油消费进一步好转，需求有望(wàng)回(huí)升，国内棕榈油(yóu)继续(xù)呈(chéng)现(xiàn)去(qù)库走势。

　　展望后市，孙啸认为，短期连盘棕榈油仍(réng)将随油脂整体弱(ruò)势运(yùn)行，有下破(pò)可能。5月份东南亚天气(qì)值得关(guān)注(zhù)，目前已有少雨迹象，泰国最(zuì)为明显(xiǎn)，印尼次之。如果出现(xiàn)持续干(gàn)燥(zào)天气，产区增产节奏将被(bèi)打破(pò)，届时(shí)，棕榈油(yóu)有望相对(duì)抗跌。

　　不过，在姜(jiāng)颖看(kàn)来(lái)，短期棕榈油尚存利多因素支撑(chēng)。国内贸易商进口利润(rùn)深(shēn)度亏损(sǔn)，5月船(chuán)期(qī)频现洗船，进口到港数量将明显减少。在此基础(chǔ)上，随着天气升温，棕榈油(yóu)消费季节性回暖。第二(èr)轮疫情(qíng)虽可能(néng)有影响，但无(wú)法改变(biàn)消费逐(zhú)步恢(huī)复的大(dà)势，国内库存(cún)短期(qī)内仍可能加速去化。长(zhǎng)期市(shì)场(chǎng)对于未来(lái)供应充裕的预期基本一致。天气情况有所(suǒ)好(hǎo)转，马来西亚与印尼步入增产周期，供应增加而出(chū)口需(xū)求较(jiào)差，未(wèi)来产地存在累库预期。与(yǔ)此同时，国际豆粽(zòng)FOB价差(chà)处于历史极低负值，棕榈油价格丧失竞争优(yōu)势，在豆油(yóu)、菜油未来(lái)存(cún)在集(jí)中供应(yīng)压力的情况下，棕(zōng)榈油长(zhǎng)期需求不容乐(lè)观(guān)。

　　“综合来(lái)看，短期利(lì)多因素对盘面(miàn)有一定(dìng)支撑(chēng)，价(jià)格(gé)或以(yǐ)区间(jiān)调整为主。长(zhǎng)期来看，棕榈油将逐渐演变为供强需弱格局，叠加全(quán)球(qiú)宏观经济环境偏弱(ruò)，价(jià)格重(zhòng)心或逐步下(xià)移(yí)。”姜(jiāng)颖说。

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