金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初(chū)至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的(de)股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在(zài)美(měi)国以外(wài)任何(hé)其他(tā)国(guó)家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁的(de)他还在(zài)上个月(yuè)罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思(shèn)至这(zhè)件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本(běn)股(gǔ)市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大商社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，增至(zhì)美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重(zhòng)抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思仓的(de)美国苹果(guǒ)和美国可(kě)口可乐(lè)股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变(biàn)化

　　国泰君安国(guó)际(jì)宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中，日本(běn)经历(lì)了(le)漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并(bìng)没有完全(quán)失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国际格局大变化的背(bèi)景下(xià)，日本经(jīng)济的边(biān)际变(biàn)化值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备投(tóu)资(zī)开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。与此同时(shí)，劳动力的下(xià)滑(huá)趋势固然不可(kě)避免，但良好的医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上(shàng)出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为改革(gé)重要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和(hé)股价(jià)经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司(sī)提(tí)高企业价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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