燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发(fā)布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的营(yíng)收为(wèi)132.02亿元，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净利(lì)润(rùn)为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去(qù)一年实(shí)现营收(shōu)和净利润的双增长。

　　财(cái)报(bào)数据(jù)显示，2022年(nián)，青岛啤(pí)酒实现营收(shōu)321.7亿(yì)元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿(cháng)收(shōu)益影响(xiǎng)后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得，是啤酒企业(yè)调整(zhěng)产品结构、上调产(chǎn)品售价的结果(guǒ)。

　　相比于净利润的(de)高增长，上述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司的营(yíng)收增长(zhǎng)幅度并不大，销量增长也不如人意。不过(guò)，其高(gāo)端产品(pǐn)的表现(xiàn)却非(fēi)常亮(liàng)眼。当然(rán)，业绩数(shù)字增长(zhǎng)的背后亦不乏(fá)关(guān)厂减员、出售土(tǔ)地(dì)等降(jiàng)低经营成本、改(gǎi)善(shàn)盈利的情况。

　　酒业(yè)分(fēn)析师蔡(cài)学飞(fēi)告诉时代财(cái)经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运(yùn)行效率，降低运(yùn)营成本，同时淘汰低(dī)端落后(hòu)产能，而新增产能(néng)是为了利用(yòng)自身品(pǐn)牌、品质(zhì)和(hé)区位(wèi)优势，扩大高端产品的(de)占比，符(fú)合(hé)整(zhěng)个行业(yè)消费结构升级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随(suí)着啤酒(jiǔ)由增(zēng)量市(shì)场转为(wèi)存量市场，啤酒企业想依靠(kào)卖更多的(de)啤酒(jiǔ)来(lái)拉动业绩增长变(biàn)得越来(lái)越难。

　　过去(qù)一年，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上市公司的产(chǎn)品销量增长幅度均在个位数。其中，华(huá)润(rùn)啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处啤酒实(shí)现(xiàn)产品销量(liàng)807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增(zēng)长乏力(lì)的局面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推行多(duō)元(yuán)品牌(pái)组合建(jiàn)设，并推出多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的基础上(shàng)推出首款(kuǎn)超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴(lǐ)”。另外(wài)，华(huá)润啤酒高端产品黑(hēi)狮果啤、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花(huā)小啤(pí)等(děng)产品也相继上市；青岛啤(pí)酒在保持(chí)“青岛啤(pí)酒(jiǔ)主品牌(pái)+崂山啤酒第二品牌”战(zhàn)略的同时，也加快(kuài)布局高端和超高(gāo)端市(shì)场；燕(yàn)京啤酒则持续(xù)实施大单品战略(lüè)，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等(děng)产(chǎn)品为(wèi)代表的大单品与(yǔ)特(tè)色产品组合(hé)的(de)产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之(zhī)下，啤酒的售价也(yě)不断上(shàng)涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛(dǎo)啤酒推出了一(yī)款名为(wèi)“一世传奇(qí)”的高端(duān)啤(pí)酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的(de)售(shòu)价(jià)也只(zhǐ)售(shòu)999元(yuán)。

　　高端化(huà)路线对业绩的提振效应(yīng)明显(xiǎn)。华(huá)润(rùn)啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销(xiāo)量(liàng)约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万(wàn)千升，约占全年总销(xiāo)量(liàng)807.2万千升的36％，中高端以上(shàng)产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看(kàn)，中(zhōng)信证券(quàn)研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料(liào)及包装物成本上(shàng)升，燕(yàn)京啤酒和华润啤(pí)酒的整体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划(huà)拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻(xún)找新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山(shān)东(dōng)景芝白酒注资(zī)13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙(shā)酒业股权(quán)，成为(wèi)这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的(de)是希望借助白酒来实现(xiàn)高端(duān)化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩建产能

　　过去(qù)一年(nián)，众多啤酒企业的(de)营收增速放缓，但(dàn)净利(lì)润大多实现了可观的增(zēng)长(zhǎng)，除了(le)高端化战略(lüè)带来的拉动效(xiào)应外(wài)，也(yě)与其关厂裁员(yuán)、变卖资产(chǎn)以(yǐ)缩减(jiǎn)成本(běn)的(de)策略有关。

　　华润啤酒在年报中透(tòu)露，截至2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在(zài)中国内地24个省、市、区营(yíng)运(yùn)63间(jiān)啤(pí)酒(jiǔ)厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营运(yùn)两间啤酒厂。财(cái)报(bào)显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年(nián)一次性确认员(yuán)工(gōng)补偿及安(ān)置费用和关厂相关的固定资产(chǎn)减值亏(kuī)损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企(qǐ)业优化经(jīng)营的常用(yòng)手段。燕京啤(pí)酒(jiǔ)在近期的投资者交流会上就(jiù)透露，已着(zhe)手开始进行关厂动作，同时调整和(hé)精简总部和工厂员工架构，压缩管理层(céng)级，未来公司(sī)销售、管理(lǐ)费用率有望(wàng)持续收缩(suō)。

　　伴随着(zhe)关厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤酒企业(yè)也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数(shù)据(jù)显示(shì)，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒人员(yuán)减(jiǎn)少的(de)趋(qū)势仍在延(yán)续，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千(qiān)人；2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒在职(zhí)员工(gōng)数(shù)合(hé)计(jì)为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空(kōng)置的土地(dì)也为啤(pí)酒(jiǔ)上市公司(sī)增厚(hòu)了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称(chēng)，董事会同(tóng)意政府对(duì)公司所(suǒ)属(shǔ)杨(yáng)家群货场(chǎng)土地进(jìn)行收(shōu)储。今年3月1日，公司收到上述目标土地的(de)征收补偿(cháng)总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资(zī)产处置的(de)方式(shì)获得(dé)4.81亿元的收益，较(jiào)上一年增(zēng)加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这(zhè)部夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处(bù)分收益主要系(xì)公司取(qǔ)得处置土地使(shǐ)用(yòng)权等(děng)长期资产的收益同(tóng)比增加(jiā)所(suǒ)致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间接全(quán)资(zī)附属(shǔ)公司华润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订(dìng)搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒就出让其(qí)拥有(yǒu)的地块收取初始补(bǔ)偿收(shōu)益(yì)约17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为(wèi)华润啤(pí)酒(jiǔ)带来了(le)当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目(mù)启动(dòng)，包括(kuò)蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建项目等，同(tóng)时还有8个项目正式(shì夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处)投(tóu)产(chǎn)运营，包(bāo)括杭州工(gōng)厂20万(wàn)千升/年喜(xǐ)力啤(pí)酒(jiǔ)升(shēng)级改造项目、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小时罐(guàn)装生产(chǎn)线项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披(pī)露了多(duō)项新建、搬迁和改造工程。

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