近日，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)旗下的(de)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF同(tóng)时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集(jí)规模上限均为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热(rè)门(mén)主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译题的ETF发售陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译或(huò)将从情(qíng)绪面和资金面助推(tuī)中特估(gū)。

　　国(guó)企年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)居(jū)前(qián)，领涨板块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘今(jīn)年以来行(xíng)情，中特(tè)估行情带动(dòng)央(yāng)国企上市公司价值(zhí)重估，同时(shí)，其也催化(huà)多(duō)个相关(guān)板块和个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行(xíng)情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年(nián)内(nèi)上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个(gè)股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外资(zī)及合资企(qǐ)业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企(qǐ)股中(zhōng)，传媒、计(jì)算机、通(tōng)信、家(jiā)用(yòng)电器(qì)、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相(xiāng)对(duì)居前，而基础化工(gōng)、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容(róng)护理板块(kuài)个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的(de)方向(xiàng)为出版、影视院线(xiàn)、计(jì)算机(jī)设备、养殖业(yè)、数字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计(jì)国企股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随(suí)着(zhe)中特估(gū)行情发(fā)酵月余(yú)，部分高位(wèi)人气股近期也(yě)有所(suǒ)调(diào)整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际(jì)等多股回调近20％。从资金面来(lái)看，作为市(shì)场“聪明钱(qián)”的北向资金近两日(rì)（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日(rì)加(jiā)仓而减持，不(bù)过(guò)，具(jù)体个股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加(jiā)仓，其中，中国(guó)中铁(tiě)、中国石(shí)化(huà)、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计(jì)总院本周累(lèi)计加仓(cāng)均在3亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西证券近日研(yán)报指出，现(xiàn)有(yǒu)的(de)“中特估”概念引发的估值修(xiū)复仍在陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译演绎(yì)。短期行(xíng)情在热点(diǎn)题材上体现出较高的赚钱效应(yīng)。长期在(zài)国企改革(gé)的深度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增(zēng)长空间。结(jié)合政策(cè)方向来(lái)看，未来(lái)的投资机会(huì)主要(yào)围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略性重组和专(zhuān)业(yè)化整(zhěng)合，以及存(cún)在优质(zhì)资(zī)产(chǎn)注入上市(shì)平(píng)台或重组预期(qī)的板块和(hé)标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面改善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原因，近期有所改善，并有望持续向(xiàng)好(hǎo)，如建(jiàn)筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重(zhòng)估(gū)型：此前(qián)估值明(míng)显偏低，但是受益(yì)业务预期与估值逻辑变化，催生(shēng)重(zhòng)估行情，如公共事业领域与三大(dà)通信运营(yíng)商(shāng)等(děng)。重点(diǎn)关注行业(yè)：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通信。

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