近期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会已对(d丁二醇和丙二醇是不是酒精uì)多家金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易(yì)商协丁二醇和丙二醇是不是酒精会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不(bù)同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发(fā)行定价(jià)丁二醇和丙二醇是不是酒精严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行(xíng)利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立(lì)市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公(gōng)序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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