总市(shì)值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交(jiāo)所也发(fā)布消息(xī)，将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板(bǎn)市场的科(kē)技创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元化的(de)交易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带(dài)来(lái)中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场(chǎng)内(nèi)期权(quán)品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部(bù)署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所官(guān)网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善(shàn)金融(róng)支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创(chuàng)板已有为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一(yī)直(zhí)高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步(bù)完(wán)善风险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度(dù)、保(bǎo)证金制度、持仓(cāng)限额(é)制度(dù)等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创(chuàng)业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做(zuò)好各项(xiàng)业务和(hé)技术准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只，投资(zī)者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目(mù)前我国已经(jīng)推出了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的(de)市值的公司(sī)和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有了(le)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标(biāo)的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市(shì)场管理规模第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的的可能性较大(dà)，管理规(guī)模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助(zhù)相应的(de)风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等(děng)，在(zài)投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可(kě)以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易需求(qiú)，流(liú)动性进一步提高，进而促(cù)进规(guī)模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流(liú)动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理称。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别