北交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题基金外(wài)，存量产品也加大北(běi)交所布局力(lì)度，今年(nián)更有新基金密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推(tuī)出愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析，北交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司表现良好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平，公募基金(jīn)等专业投资者(zhě)积(jī)极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加(jiā)。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股(gǔ)票处于(yú)投(tóu)资相对早期(qī)阶(jiē)段，更(gèng)具(jù)成长空间，符合“专愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析精特(tè)新”属(shǔ)性的(de)隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资(zī)价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银(yín)华心(xīn)质混合(hé)、中庚(gēng)港(gǎng)股(gǔ)通价值(zhí)18个(gè)月等十多(duō)只次新基(jī)金(jīn)公(gōng)告可投(tóu)资于北(běi)京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多(duō)家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票(piào)是国内依法(fǎ)发行上市的(de)股票，属于基金法规(guī)定的“上(shàng)市(shì)交易(yì)的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合(hé)同所规定的投(tóu)资(zī)目标、投资策(cè)略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置比例、风(fēng)险收益特征和相(xiāng)关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资(zī)。旗下新增基金如(rú)果符合基(jī)金合同的(de)有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公告可(kě)投(tóu)北交所，一方面表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关(guān)股票潜在的投(tóu)资机会(huì)，开始(shǐ)加大布(bù)局力度；另一(yī)方面，北交所上(shàng)市公司是除沪(hù)深两市(shì)以外国内(nèi)最优质公司(sī)的代(dài)表(biǎo)，许(xǔ)多标(biāo)的当前估值水平偏低(dī)，具(jù)备投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基金也认为(wèi)，一(yī)方(fāng)面从持仓数量和持股(gǔ)总(zǒng)量的角(jiǎo)度(dù)来看，公募(mù)参与北交(jiāo)所(suǒ)意愿在(zài)持(chí)续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北(běi)交所上市公司数(shù)量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流(liú)动(dòng)性较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来(lái)，被动资金(jīn)的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也(yě)使(shǐ)得越来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来(lái)更(gèng)多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置(zhì)意(yì)愿，主(zhǔ)要(yào)取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的(de)稀缺性以及(jí)专精特新领(lǐng)域的景气度。而(ér)近期北(běi)交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模(mó)公司去(qù)年(nián)业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现继(jì)续(xù)向好；次(cì)新基金在北交所的持股集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市值小、流动(dòng)性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的(de)公募(mù)基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存在差异(yì)，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的(de)战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预(yù)计次(cì)新基金投资(zī)将深入细分(fēn)产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板(bǎn)上一些成长赛道(dào)的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在(zài)北交所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低(dī)的公司进行(xíng)投资。在组合(hé)配置上(shàng)，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经(jīng)营波(bō)动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也(yě)会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视(shì)北交所投资机会，目前有一(yī)只(zhǐ)北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资(zī)范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排除(chú)将存量基金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至(zhì)北(běi)交所股票，同时会增(zēng)加研究团(tuán)队拓展对北(běi)交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半(bàn)年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以来(lái)，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高(gāo)，而去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅度较大(dà)，带动投资北(běi)交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关(guān)负责人(rén)称。

　　而(ér)从(cóng)今年年(nián)初(chū)看，北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)一度(dù)出现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所的(de)投资(zī)价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示(shì)，北交所当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成(chéng)熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而(ér)言又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度来说(shuō)，这也意味(wèi)着(zhe)更大(dà)的成长空间和(hé)收益率(lǜ)预(yù)期，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具备良好的(de)长期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对(duì)于具体行业(yè)没有明确(què)的(de)偏好(hǎo)，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普(pǔ)遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也(yě)不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的(de)上市公(gōng)司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而(ér)拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流动(dòng)性不(bù)断提升(shēng)，势(shì)必(bì)会吸(xī)引更多优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的(de)资(zī)金(jīn)流(liú)入(rù)。北证50指数(shù)估值有向上修复的空间，当(dāng)前配置的(de)性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常(cháng)具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠(dié)加2023年(nián)下(xià)半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关(guān)注成(chéng)长赛(sài)道，尤其(qí)是具(jù)有专精(jīng)特新特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者可(kě)重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士(shì)也称，北(běi)交所有一(yī)大批(pī)优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支(zhī)持的东风和企业自(zì)身的努(nǔ)力(lì)，我们(men)相信会有相当(dāng)体(tǐ)量(liàng)的企业(yè)成长成为(wèi)大(dà)型企业，这个(gè)成长的过程会给投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们(men)更(gèng)加看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物等(děng)三个领域。”

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