近期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金(jīn)融(róng)债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等(děng)多(duō)家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规(guī)行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度(dù)不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市(shì)等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务(wù)融资(zī)工具(jù)发(fā)行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处(chù)四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿(yì)联(lián)银行(xíng)因违(wéi)规(guī)收取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据(jù)交易(yì)商协会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调(di比较长的古诗词，比较长的古诗10句ào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的(de)处(chù)分中，警告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平比较长的古诗词，比较长的古诗10句(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良(比较长的古诗词，比较长的古诗10句liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树(shù)立(lì)市场责任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会(huì)的(de)监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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