全球头号对冲(chōng)基(jī)金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年(nián)4月末(mò)，桥水管理的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时(shí)也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水的(de)第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓(cāng)是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都进行(xíng)了减持(chí)，比如其(qí)第三(sān)大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的(de)还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美(měi)元(yuán)；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的(de)相(xiāng)对(duì)较多(duō)，除去(qù)前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度(dù)较(jiào)大的(de)还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度(dù)还(hái)减持了其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从(cóng)去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示(shì)，黄(huáng)金被低估(gū)了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和利率(lǜ)的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金(jīn)将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于(yú)经济体(tǐ)的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力(lì)，欧(ōu)美各国央(yāng)行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给经(jīng)济和市场带(dài)来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名家，货(huò)币(bì)政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未(wèi)来(lái)实际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲(zhōu)国家和(hé)地区处于周期(qī)的不(bù)同位(wèi)置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政策制(zhì)定者支(zhī)持货(huò)币(bì)和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观(guān)望态度(dù)。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济(jì)体都推出了大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信(xìn)贷(dài)供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出决策。

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