五一节前(qián)最后一个交易日A股走(zǒu)势如虹，明(míng)日开(kāi)始，A股将正式步(bù)入(rù)5月(yuè)行情(qíng)，五(wǔ)一期间欧(ōu)美股指普跌(diē)，港股表(biǎo)现(xiàn)疲(pí)软，节后A股能否(fǒu)再次彰显韧性备受投资者期(qī)待。

　　中金公司(sī)在昨日(rì)发布的研报中指出，A股节(jié)后(hòu)两个交(jiāo)易日虽受节假期(qī)间的事件性因素影响可能有所波动，但对后市整体表现不用过于谨慎，当前位(wèi)置市场机会仍大于风险。中金公司给出了(le)三点(diǎn)理由：

　　1、经济(jì)复(fù)苏势头尚不稳固，政策有望延续稳中求进基调。

　　2、上市公司业绩低迷期(qī)已过。

　　3、海(hǎi)外风(fēng)险需要密(mì)切关注，如若应对得当，对A股影响可能有限。

　　同为国内头(tóu)部研究机构的中信证券也表达(dá)了对市(shì)场的乐观看法，中信证券(quàn)在昨日发布的研报中指出，A股(gǔ)仍处于(yú)今年第二个关键(jiàn)做多窗口，并建议布局业绩驱动的五月(yuè)行(xíng)情(qíng)。

　　“4月A股(gǔ)经历了AI主题(tí)行(xíng)情诱发的过度博弈和心态失衡，市场大幅动荡。进(jìn)入5月，国内的经济、政(zhèng)策和外(wài)部环境相比(bǐ)4月继续(xù)不断改(gǎi)善，投(tóu)资(zī)者对(duì)经(jīng)济的预期将在(zài)微观体验、宏观数据、A股(gǔ)业绩三个层面实现(xiàn)统一，投资者心态也将逐步从短暂失衡趋向平稳，市场依然处(chù)于全年(nián)第二个关键(jiàn)做多窗口(kǒu)，财报季(jì)结束后，市场将步入业绩驱动的行情阶段，配置思路上建议坚持高切(qiè)低，关注上(shàng)半(bàn)年景气持续(xù)改善的(de)品种。”中信(xìn)证券在昨日的研报中这样写到(dào)。

　　配置上，中信(xìn)证(zhèng)券建议紧扣(kòu)业(yè)绩主线，重点布局医药、数字经(jīng)济和“一(yī)带一(yī)路(lù)”板块(kuài)中有业绩亮(liàng)点的(de)品种，以(yǐ)及其他板块中一季度业绩明(míng)显改善，且在二季度有望持续的细(xì)分行业(yè)。

　　相(xiāng)较(jiào)于中金及中信，兴业证券对行情的展望则别具(jù)一(yī)格。兴业证券通过梳理近十年(nián)来(lái)的(de)数据(jù)发现，五一节后市场上涨(zhǎng)概(gài)率较(jiào)节前(qián)明显提升(shēng)。以万得(dé)全A指(zhǐ)数为代表，节前1周、1个(gè)月指数大多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月(yuè)上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴(xīng)业证券在研报中还提到，分行业看，五一节后1周(zhōu)国防(fáng)军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节(jié)后1个(gè)月食品饮(yǐn)料（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用(yòng)电(diàn)器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较(jiào)高，食品饮料（3.8％）、电子反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居(jū)前。

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