总市(shì)值超6万亿(yì)的科创板市场，增(zēng)添(tiān)风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)官网消息，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一(yī)天(tiān)，上交所也(yě)发布(bù)消息，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场(chǎng)的科技(jì)创新投资带来风险管理(lǐ)工具(jù)，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而相关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强(qiáng)市场的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数(shù)的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券(quàn)交易所官(guān)网也(yě)发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促(cù)进科(kē)创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意(yì)义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监(jiān)会一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权豫n是河南哪里的车牌 24px;'>豫n是河南哪里的车牌市场(chǎng)发(fā)展特点，实施了投资者适(shì)当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额(é)制度等一(yī)系列风(fēng)控安(ān)排，保障了期(qī)权市(shì)场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科(kē)创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市(shì)场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业(yè)务和(hé)技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票(piào)市(shì)场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了不同类(lèi)型的(de)期(qī)权品种，不同品种对(duì)应市场不(bù)同(tóng)的市值的公司和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利(lì)于投(tóu)资(zī)者做好风险管理，满(mǎn)足(zú)不(bù)同投资(zī)者的投资交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照(zhào)记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规(guī)模第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大(dà)，管理规模和产品(pǐn)流动性都具备(bèi)突出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投(tóu)资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会(huì)丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需(xū)求，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管理工(gōng)具，有利(lì)于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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