近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调(diào)仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开(kāi)始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基(jī)金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链(liàn)<亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成/p>

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德(dé)对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面是(shì)全(quán)球(qiú)的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重要地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基础设施(shī)最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自的(de)领域中(zhōng)建立主导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电(diàn)池(chí)和电机温控的(de)关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜(qián)力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加(jiā)2家(jiā)。但亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成(dàn)是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较多的其(qí)它个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的(de)个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所处(chù)的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术(shù)出(chū)现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系(xì)。这些因(yīn)素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时(shí)代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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