近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业(yè)债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实(shí)体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在(zài)近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息(xī)，针对(duì)中国进出(chū)口银(yín)行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家秋以为期句式特点，秋以为期句式判断机(jī)构涉及债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机(jī)构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日(rì)常(cháng)监(jiān)测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平(píng)市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发(fā)行(xíng)人(rén)大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查(chá)的(de)还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约(yuē)定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(s秋以为期句式特点，秋以为期句式判断hì)商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机(jī)构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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