关(guān)注(zhù)国际方面消(xiāo)息(xī)。

　　克里米亚突发，无人(rén)机袭击！

　　据今日俄(é)罗斯(sī)电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨，俄(é)罗(luó)斯海军黑海舰队所在地，克里米亚(yà)半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到无(wú)人(rén)机袭击(jī)。从网(wǎng)络上曝光的照片可(kě)以看到，袭击导致(zhì)储(chǔ)油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道(dào)称，俄(é)罗斯任命的(de)塞瓦斯托波(bō)尔市市长米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体上(shàng)称：“由(yóu)无人(rén)机袭击造成的火(huǒ)灾影响面积约为1000平方(fāng)米，所有安全和救援人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击(jī)者分享的(de)多(duō)段视频(pín)显示，一(yī)场大火照亮了(le)整个夜(yè)空，浓(nóng)烟直冲云(yún)霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没有任何伤亡报告，地方政府敦促(cù)人们(men)在消(xiāo)防员努力扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时(shí)候，塞瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波尔(ěr)也曾遭到两架无(wú)人机的袭击，其中一架无人(rén)机被(bèi)俄(é)军摧毁，另一架(jià)无(wú)人(rén)机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报(bào)。报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入610亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)8.5亿元(yuán)，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业(yè)的逐步回暖，厨(chú)房食品的(de)销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季度受南美干旱天(tiān)气等因(yīn)素影响(xiǎng)，大豆(dòu)、大豆油及(jí)棕榈油(yóu)等公司(sī)主要原材料的价格快速上涨，今年一季度公司主(zhǔ)要原材料成本低于去年同期(qī)。销量上涨和毛利率提升共同推(tuī)动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数(shù)量(liàng)合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者关(guān)系活(huó)动(dòng)上(shàng)表示，新增(zēng)渠道主(zhǔ)要来源于网络(luò)下沉、细分(fēn)产品的(de)专业经销商，以(yǐ)及餐饮渠道的(de)快速(sù)发展(zhǎn)带来的(de)经(jīng)销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙(lóng)鱼目前(qián)有70多个(gè)已投产生产基地，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内(nèi)建成投产。目前，河南周口和陕西(xī)兴平央(yāng)厨开始供应(yīng)学生餐业(yè)务，多(duō)款预制菜在线(xiàn)下及电(diàn)商平台(tái)开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货日报(bào)记(jì)者(zhě)还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公司股东的扣除非经常性损(sǔn)益(yì)的净(jìng)利润为(wèi)2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的(de)套期保值操作未完全满足(zú)套期会计要求的(de)衍生(shēng)金融(róng)工具损益的(de)影响(xiǎng)，因此将套(tào)期保值业务划定为非经常性损益，排(pái)除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保(bǎo)值业务的(de)公告》中披露，将(jiāng)在(zài)2023年对在场内市场交易的与公(gōng)司及(jí)下属子公司的生产经营有直接(jiē)关系的原料、产品、油脂(zhī)等期货品种(zhǒng)，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲(sì)料原(yuán)料和油脂科技产品的销量有所增(zēng)长，营业收入同比上涨(zhǎng)，但是在(zài)行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产(chǎn)品(pǐn)的利润受到挤压，导致(zhì)利润同比(bǐ)有所减少。从合并资产负债表中(zhōng)可以看出，衍生金融资产从年初余(yú)额的(de)5.8亿元增长(zhǎng)到了期(qī)末的8.3亿(yì)元，实现了对(duì)现货市场的对冲作用，弥(mí)补了一定的(de)利(lì)润损失(shī)。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加工企(qǐ)业(yè)道道全一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，道道全(quán)发布2023年一季度报，公司(sī)实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利(lì)润7093万元，实(shí)现经营(yíng)活动产生的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步转正。由(yóu)于产能释(shì)放、原料回落、消费复苏(sū)、推出(chū)新品等利好因(yīn)素影(yǐng)响，道道全迎来业绩修复(fù)时(shí)刻。分析人士表(biǎo)示，道道(dào)全业(yè)绩修复有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料(liào)价格(gé)下降”是道道全业(yè)绩出现大反转的主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)。

　　三年间，原料(liào)菜油价格从(cóng)8000元/吨(dūn)一(yī)线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史(shǐ)高位，这大大(dà)抬升了企业的加工成本。然而(ér)零售(shòu)终端的包装油价格上涨幅度却不及成本(běn)上涨幅度，甚(shèn)至(zhì)出现卖得(dé)越(yuè)多(duō)、亏得越(yuè)多的情况(kuàng)，这导致油脂加工企业的盈利能力大幅下降，道道(dào)全也不例外。自(zì)2022年下半年以来，道道全新建产(chǎn)能(néng)陆续释放，海外到港原(yuán)料陆续增长，带动道道全(quán)的包装油毛利率逐步回升。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂名工厂建设，并于今年一季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂(chǎng)建成投(tóu)产，此后产能处于(yú)爬坡释放期。今(jīn)年以来，广东大力发展预制(zhì)菜产业，一(yī)季度(dù)广东(dōng)地区餐饮消费回暖势(shì)头良(liáng)好，为道道全茂名工厂的投产(chǎn)及(jí)产能释放带来(lái)正面影响(xiǎng)。

　　道道(dào)全还表示，今年一(yī)季(jì)度扭亏为盈的另(lìng)一主(zhǔ)要原因是主要原料(liào)价格出现下降(jiàng)趋势，缓解公司的采购及(jí)成本(běn)压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道(dào)全所用主要原料(liào)的国际交(jiāo)易价格呈现出回落走势，受船期(qī)和现(xiàn)货(huò)到厂的时(shí)间影响，道道全的主(zhǔ)要原料综合采购(gòu)成本(běn)随后于2022年年末回落，2023年一季度则(zé)进一步(bù)延续回落趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为(wèi)盈有(yǒu)明显正面贡(gòng)献。

　　目(mù)前(qián)，道道(dào)全旗下(xià)拥(yōng)有多个(gè)品牌，经(jīng)销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华南等(děng)菜(cài)油主要(yào)消费区域(yù)，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立(lì)生(shēng)产加工基地。由于拥有多个(gè)品牌(pái)及(jí)多地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料(liào)看跌将成为道(dào)道全今年(nián)业绩修复的(de)两大驱动因子(zi)。对(duì)于今年的(de)业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复有(yǒu)一定持续性，未来不宜过(guò)度(dù)悲观(guān)。亦有多家券商对道道全(quán)今年(nián)业绩表达正(zhèng)面(miàn)预期，并(bìng)预(yù)测其今年全年营业(yè)收(shōu)入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛(máo)利率(lǜ)方(fāng)面，随着大豆、棕(zōng)榈(lǘ)油、包材等大(dà)宗原材(cái)料(liào)价(jià)格(gé)自2022年下半年高位(wèi)回落(luò)，且叠加(jiā)提价效应逐渐(jià适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台n)显现，部分(fēn)公司(sī)毛利率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行(xíng)业发展格局(jú)与趋势，道道(dào)全认为(wèi)，2023年(nián)，从(cóng)目前掌握的信息(xī)来看(kàn)，原材料供给预计将(jiāng)趋(qū)向于(yú)宽松(sōng)，但天气、能源(yuán)及国际政治经济(jì)形势等(děng)因(yīn)素的影响，又给油脂、油料(liào)市场带来不确定性(xìng)。包装食用植物油是生活必(bì)需消(xiāo)费品，市场空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)。随着消费者(zhě)健康意识的提高，对健(jiàn)康、安全、营(yíng)养的食(shí)用(yòng)油需求也将持续增加，未来品牌化、高端(duān)化将是行业(yè)发展(zhǎn)的(de)趋(qū)势(shì)，品牌差异化(huà)现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原料(liào)供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入(rù)下行周(zhōu)期，而且我国菜油(yóu)原(yuán)料供应出现了从未有(y适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台ǒu)过的多(duō)元(yuán)及宽松局面，包(bāo)装油的成本端压力缓(huǎn)解趋势(shì)明显。

　　今年以来(lái)，菜油的(de)消费需求端(duān)则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油(yóu)料市场整(zhěng)体运(yùn)行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需(xū)端(duān)均有不确定性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒(dào)闭引发(fā)市场恐(kǒng)慌(huāng)及连(lián)锁反(fǎn)应，为(wèi)全(quán)球金融市场的稳定性带来(lái)了挑战，对整个商品乃至(zhì)金融(róng)市(shì)场造(zào)成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从(cóng)进口成本(běn)端(duān)为油(yóu)脂油料市(shì)场形(xíng)成了(le)较大拖(tuō)累。宏观(guān)与基本(běn)面利空出现(xiàn)共振，不论(lùn)是油还是粕均显著跌(diē)破此(cǐ)前(qián)振荡区间(jiān)。虽然市场并不看好油(yóu)粕(pò)走(zǒu)势，但如(rú)此凌(líng)厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽(lì)红(hóng)说(shuō)。

　　也有行业人士认为，今(jīn)年一季度(dù)油脂的走(zǒu)势(shì)也受到宏观面影响(xiǎng)。另外(wài)，在大量(liàng)乌(wū)克兰及澳洲廉(lián)价菜籽的冲(chōng)击下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨(dūn)，原(yuán)油价格不景气带来生柴(chái)投料需求减少(shǎo)，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增加。此外，继(jì)续(xù)增产的(de)俄罗斯菜油大部(bù)分依(yī)赖对中(zhōng)国出(chū)口，在(zài)加拿大旧作菜(cài)籽采(cǎi)购(gòu)近500万吨的背景下，国内(nèi)后期面临的菜油供(gōng)给压力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需(xū)求乏力，国内食用(yòng)油需求整(zhěng)体(tǐ)增量空间不大。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不同油种之间、大小(xiǎo)企(qǐ)业之间的竞争十(shí)分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因提(tí)货较(jiào)好，菜油表观库存处于低(dī)位(wèi)，终(zhōng)端库存处于高位(wèi)。随(suí)供应逐步增加，表观库存或(huò)逐步(bù)起量，二季度菜(cài)油价格与(yǔ)相(xiāng)关油脂价差(chà)缩小(xiǎo)格局背景(jǐng)下，菜油需(xū)求(qiú)或(huò)起量，但(dàn)中短(duǎn)期仍处于(yú)累库态势。”石(shí)丽红说。

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