金(jīn)融(róng)界5月(yuè)22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了(le)33年的(de)日(rì)本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的(de)新(xīn)高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不(bù)一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使(shǐ)得日本股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不(bù)可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中(zhōng)也(yě)包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的他还在(zài)上个(gè)月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日(rì)本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我们还能通(tōng)过融(róng)资解决(jué)汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的(de)部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fē明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了i)特再次用行(xíng)动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最(zuì)主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事(shì)后马后炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特(tè)理(lǐ)解(jiě)的(de)巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片(piàn)等产业明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了(le)被低估的日本(běn)资(zī)产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日(rì)本5大(dà)商社也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。5大商社(shè)的合(hé)计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本(běn)基本面发生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的助推也是(shì)一股(gǔ)不(bù)容忽视的力(lì)量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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