财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内获悉(xī)，近期(qī)监(jiān)管部门正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新(xīn)开发产(chǎn)品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要(yào)求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是(shì)市场有效，监(jiān)管(guǎn)有(欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前(qián)监管召集险企(qǐ)进行调研会(huì)的(de)后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社记者(zhě)曾报(bào)道，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人(rén)身(shēn)险部组织保险行业协(xié)会(huì)以及多家保险公(gōng)司开展调研(yán)。将重点调(diào)研(yán)普通(tōng)险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分红(hóng)险预定(dìng)利率和(hé)分红(hóng)水平等公司负(fù)债成(chéng)本情况(kuàng)，以及降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率对公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括(kuò)中国(guó)人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会(huì)的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的(de)一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的(de)责(zé)任准备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的(de)调整方案还有待监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司业(yè)内(nèi)人士对财联社记(jì)者表欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利(lì)率(lǜ)避(bì)免利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行(xíng)，长久期债券和优质非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配(pèi)置面(miàn)临(lín)挑战。同时(shí)，权益市(shì)场波动率(lǜ)较大、对投资收益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管(guǎn)按产品类型调(diào)整评估利(lì)率、防(fáng)范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分(fēn)红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公司刚性负债成本(běn)压力(lì)，寿险产品本身(shēn)保本属(shǔ)性有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利率调(diào)整为不(bù)超(chāo)过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好(cóng)全(quán)球(qiú)市(shì)场来(lái)看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾面(miàn)临利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资(zī)承压，据美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的(de)低利润(rùn)产品(pǐn)；同时市场压力致(zhì)使投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过(guò)调整(zhěng)寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预定利率的方(fāng)式来避免利(lì)差损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋(qū)严(yán)，通过发(fā)布产品(pǐn)负面清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端(duān)成本。

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