4月以来，棉纺织市场延续消费(fèi)旺(wàng)季强劲势头(tóu)，下游纺企开工负荷(hé)高(gāo)位(wèi)，加之市场对新年度减产担忧(yōu)加重(zhòng)，国内棉价(jià)持续(xù)上涨。而国外(wài)金融市场风险隐忧仍存，消费延续偏弱局面下，外棉价(jià)格承(chéng)压(yā)运(yùn)行，导致国内外棉花价差不断收缩，最终至(zhì)4月底5月初结束了内外棉倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年3月以来一直维持倒挂的(de)格局，近期(qī)随着国内棉(mián)价连续攀升，社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀价差逐渐收窄、由负转正。内(nèi)盘表现(xiàn)相对较(jiào)强的原因(yīn)在于国内供需(xū)矛盾更为突出，春节(jié)后国内需(xū)求持续修复，外贸(mào)订(dìng)单(dān)表现也(yě)好于(yú)预期，叠加新疆天气(qì)不利棉花播种(zhǒng)和出苗，减产预期(qī)推动国内棉价(jià)不断走强。外盘由于2022/2023年(nián)度全球(qiú)棉市供需趋于宽松，上涨空间受限。”申银(yín)万国(guó)期货棉花分析师(shī)李(lǐ)馨说。

　　卓创资讯棉花分(fēn)析师高(gāo)飞堂告诉记者， 4月以来(lái)，棉纺织市场受消费旺季拉动效果明显，大多纺(fǎng)企纱(shā)线产(chǎn)品库存低位，开(kāi)工负荷保持高位运行。据监测，山东主销区4月纺企开机负荷达(dá)到75％，较上月(yuè)提(tí)高(gāo)8个百分点；纺企所接订单排单时间达到10天，较上月增加2天，开工负(fù)荷及订单排单时间达到近两年来最(zuì)高水平。同时由于大(dà)部分纺企纱线(xiàn)产品库存低(dī)位，产销压力较(jiào)小(xiǎo)，促使部(bù)分(fēn)企(qǐ)业增加原棉储备库存，为棉(mián)花市场消费提(tí)供了坚强支(zhī)撑。

　　“尽管棉花现货价格持续上涨(zhǎng)，但(dàn)下游纺企(qǐ)对高价(jià)棉花(huā)的接(jiē)受程度并(bìng)不高，仍以(yǐ)刚需(xū)采购为主。5月进入淡季后，下游(yóu)订(dìng)单明显减少，购(gòu)销(xiāo)也较为冷清，棉价的上涨也(yě)并(bìng)未有效传导到下游，棉纱、坯布价格近(jìn)期均有所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉(mián)在(zài)供应端(duān)利多的推动下(xià)强(qiáng)势上涨。中棉协(xié)调查(chá)报(bào)告显示，2023年全(quán)国植(zhí)棉意向面积(jī)为4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅较上期(qī)扩大3.7个百分(fēn)点。4月份以来，新疆(jiāng)地区陆续出现(xiàn)低温降雨降雪(xuě)天气，给棉花(huā)播(bō)种以及出苗(miáo)带来了(le)不利影响(xiǎng)，进一步加剧了(le)市场对于新年度产(chǎn)量大降的担忧(yōu)，也为减(jiǎn)产炒作提(tí)供了助推剂。5月新(xīn)疆气(qì)温快(kuài)速回升，郑棉一(yī)度回落，但近日新疆(jiāng)地区迎来强降雨(yǔ)，部分地区伴随大(dà)风和沙尘暴，可能会(huì)对棉苗生长产生不利(lì)影响，再度引(yǐn)发了市(shì)场对于(yú)天气(qì)的关(guān)注(zhù)，期价再创阶段性(xìng)新高(gāo)。

　　“2023年(nián)新疆地区棉花播种(zhǒng)面积普(pǔ)遍下降，根据(jù)我(wǒ)们(men)的调研结果推算，2023年新疆棉花种植(zhí)面积总计或(huò)下降8.16％。同时(shí)，今年春(chūn)播开(kāi)启以来(lái)，南北(běi)疆(jiāng)气(qì)温普遍偏(piān)低，尤其是北疆因积温(wēn)不足，播种(zhǒng)时间推迟5—7日，加之4月中下(xià)旬及(jí)5月初(chū)部分地(dì)区出现(xiàn)大风沙、降雪、冰雹等极端天气，导致(zhì)部分(fēn)棉田重(zhòng)播，预计新(xīn)年度棉苗生长进(jìn)度较(jiào)去年同(tóng)期(qī)或推迟(chí)10—15日(rì)，将影响(xiǎng)棉铃克(kè)重，或导致减产幅(fú)度扩大。”高飞(fēi)堂说，再者就(jiù)是行业(yè)人士对新年度供应收紧预(yù)期增强(qiáng)，普遍提高现货售卖价格。4月份国(guó)内价格明(míng)显上涨，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上涨792元(yuán)/吨，涨幅5.37％。

　　实际(jì)上，国内供应(yīng)端方面，在(zài)意向种植面积下(xià)降(jiàng)和(hé)播种期(qī)低温(wēn)天气的双(shuāng)重作用下，新年(nián)度棉花减产概(gài)率大大增(zēng)加(jiā)。需求端，目前(qián)下游纺织企业的开机(jī)率维持高位，而(ér)成品(pǐn)库存仍位于历(lì)史偏低水(shuǐ)平，整体表(biǎo)现尚可(kě)，需求端带来的(de)负反馈并不明显。“不过接下来5—7月是纺织行业淡季，下游需(xū)求存在走弱的预期(qī)，短期对国(guó)内(nèi)棉价(jià)形成(chéng)一定的压力(lì)。但(dàn)中长期内需持续复苏的逻辑并未改(gǎi)变，中国已经成为支撑全球棉花消费复苏的主力(lì)军。”李馨说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，4月份(fèn)欧美高通胀问题(tí)持续，使业者担忧持续加息(xī)的紧缩政策(cè)，或降低(dī)居民对纺织品服(fú)装的消费动力，4月初USDA公(gōng)布数据显示，中国(guó)棉花消(xiāo)费为794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国外地区棉花消费量为1604.1万吨(dūn)，环比下降0.58％。此外，在4月(yuè)下旬公(gōng)布(bù)的美棉(mián)周度净签约(yuē)量环比下(xià)降57％，较4周均值下(xià)降72％，进一步使市场担忧国(guó)外棉花(huā)市场(chǎng)阶段性(xìng)需求下滑，外棉(mián)价(jià)格也随之(zhī)出(chū)现(xiàn)下探。

　　5月U社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀SDA报告首次公布了对于2023/2024年度棉(mián)市的供需(xū)预测，将全球棉花产(chǎn)量(liàng)小幅下调15万吨至(zhì)2519万(wàn)吨，同时将(jiāng)全球棉花(huā)消费(fèi)量大幅调增144万吨至2531万吨，最终使(shǐ)得(dé)期(qī)末库存较上年度去库8万吨。“USDA报(bào)告整(zhěng)体偏多，2023/2024年度(dù)全(quán社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀)球(qiú)棉花消(xiāo)费将显著(zhù)复苏，全球棉市供需有望(wàng)转强，支撑国际棉价重(zhòng)心上移。”李馨说。

　　事实(shí)上，在国内(nèi)经济向好预期下，棉纺(fǎng)织(zhī)市场消费增(zēng)长(zhǎng)明显(xiǎn)，叠加极(jí)端(duān)天气对棉花正常(cháng)出(chū)苗生长带来(lái)袭扰，供应预期收(shōu)缩，促使(shǐ)棉企挺价出货意愿增(zēng)强，国内(nèi)棉(mián)花价格(gé)随之水涨(zhǎng)船(chuán)高；而国外(wài)弱预期背(bèi)景下，消费下(xià)滑，与(yǔ)国内形(xíng)成明显反差。

　　据监(jiān)测，4月初国内外(wài)棉花价差（国内(nèi)棉价-国外(wài)棉价）为-1565元/吨，4月(yuè)28日价差为18元/吨，实现(xiàn)自去年(nián)4月(yuè)以来首次转(zhuǎn)正。截至5月16日，国内外棉花价差延(yán)续正值。国内棉花价格回归至外棉价(jià)格上方，或使纺企用棉成(chéng)本增加，后续(xù)与外棉市场的竞争压力或(huò)增加。

　　对于后市，李馨认为，下游步(bù)入淡季(jì)后需(xū)求支撑减(jiǎn)弱，当前(qián)基(jī)本面缺乏实质性(xìng)利好(hǎo)，天气对产(chǎn)量的(de)影响仍有待观察，郑棉(mián)短期(qī)预计宽幅振荡为主。中长期看，国内(nèi)棉花产量(liàng)下滑是大概率事件(jiàn)，今年已有许多(duō)轧花厂在升(shēng)级(jí)改(gǎi)造加工设(shè)备，对于产能(néng)持续(xù)扩(kuò)张的轧(yà)花厂来说(shuō)，如果棉花(huā)产(chǎn)量面临减少，新(xīn)棉抢收大概(gài)率会在今年(nián)重演，中长(zhǎng)期(qī)棉(mián)价重心有望继续抬升。

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