看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继(jì)续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了(le)3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价(jià)格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到(dào)五大(dà)湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰(s处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法huāi)退，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位(wèi)，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格(gé)再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zh处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法ì)800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维(wéi)持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端(duān)带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库(kù)。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供(gōng)应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低库存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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