今年A股(gǔ)市场最为(wèi)火(huǒ)热的“中特估”板块又(yòu)将迎来重磅级指数ETF产品！

　　中国基(jī)金报记者获悉(xī)，4月末刚(gāng)刚(gāng)获批的3只中证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇(huì)添富(fù)3家(jiā)基金公司旗下(xià)的中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时公告(gào)，基金将(jiāng)于(yú)5月(yuè)15日至19日正式(shì)发售，其中，网下现金、网下股票认购期为5月15日(rì)至19日(rì)，网(wǎng)上(shàng)现金(jīn)认购期为5月17日19日，产品的首(shǒu)发(fā)募集(jí)上限均为20亿(yì)元。

　　谈及产(chǎn)品发行(xíng)预期，多位业内人士用“乐观、理性”来形(xíng)容。在他(tā)们看来(lái)，首先，中证国新央企股东回报ETF契合(hé)目前资本市场的行(xíng)情主线，预计发行(xíng)情况较为理想(xiǎng)；其次，上述(shù)ETF设置了发(fā)行(xíng)上(shàng)限(xiàn)，加(jiā)上部分(fēn)券商近期对于基金的发行导向(xiàng)转为保有量考核，也不(bù)会过(guò)份冲刺首发规模。

　　还有业内人(rén)士表示，中证国新(xīn)央企主题系列指(zhǐ)数有助于(yú)资(zī)本市场(chǎng)从科技(jì)领域、能(néng)源(yuán)产业等多(duō)维度(dù)服务央企(qǐ)，强(qiáng)化股东回报，帮助(zhù)投资者走(zǒu)进央(yāng)企、认识央(yāng)企，支(zhī)持央企利用资本市场做强(qiáng)做优做大(dà)，提升市场影(yǐng)响力、号召力，切实促进(jìn)央企上市公司实现高(gāo)质量发(fā)展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日(rì)正式发行

　　4月(yuè)末刚(gāng)刚(gāng)获批的3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF，正式对外“官(guān)宣”发(fā)行(xíng)日期。

　　5月9日(rì)，包括(kuò)广发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公司旗(qí)下的(de)中证国新央企股东回报(bào)ETF同(tóng)时对(duì)外发布基金发售公告。

　　公告显(xiǎn)示，3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF定于5月15日至19日期间正式(shì)发售，其(qí)中，网下现金、网下股票认购期为(wèi)5月15日(rì)至19日(rì)，网上现金(jīn)认购(gòu)期为5月17日(rì)19日。

　　从发行规模上看，3只基金均(jūn)设置20亿元(yuán)的首发募集上限。3只基金费(fèi)率也稍有差异，招商及(jí)汇添(tiān)富旗下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF管理(lǐ)费+托管(guǎn)费合计0.6％，广(guǎng)发中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费合计为(wèi)0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认购(gòu)份(fèn)额小于50 万份(fèn)的，认购费为0.8％；认(rèn)购份额在50万份(fèn)至100万份之间的，广(guǎng)发(fā)中证国新央企股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富旗下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF的认购费为(wèi)0.5％；若是认购份额大于100万份的，认(rèn)购费用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发(fā)中证国新央企股东回报(bào)ETF由工商(shāng)银行托管，汇添富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF由建设银行托管，招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF的托(tuō)管方则是中信建投证券(quàn)。

　　此外(wài)，据基(jī)金君了解，上交所拟定于5月11日举办“发现央企投(tóu)资价值促进(jìn)央企估(gū)值回归”业务交流会(huì)暨(jì)国新央企股东回(huí)报(bào)ETF宣介会。会(huì)议主旨(zhǐ)为进一步探索建立(lì)中国特色估值体系，引导央企投资价值发现，推动央企估值回归合理水平(píng)。上(shàng)交(jiāo)所、中国(guó)国新、指数公司、券商、基金公司等相(xiāng)关领导将出席会议。

　　在多位业内人士看来，3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF未来都将在(zài)上交所上市，上交所此次会议或为产品发行(xíng)预热。

　　不(bù)少行业人士(shì)也(yě)看好央企(qǐ)股东回报ETF的发(fā)行情况。“‘中特估’是近期资本市场(chǎng)的行情主(zhǔ)线，包括(kuò)交易所、券商、基金工(gōng)商各方对此(cǐ)也比较重视，基金公司肯定会重点发行，但目前(qián)市场上也存在不少央企主题基金，因此预计此次(cì)央企股东(dōng)回报ETF发行也会(huì)相对理性。”一位(wèi)基金公(gōng)司人士表现。

　　一(yī)位(wèi)券商人士也(yě)表示，所在券商会参(cān)与其中一只央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF的发(fā)行工(gōng)作，但(dàn)并不会过度冲刺(cì)首(shǒu)发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契(qì)合目(mù)前资本市场(chǎng)的行情主线，产品本身(shēn)就(jiù)比较好卖；其(qí)次，我们近期已将考核(hé)侧重(zhòng)点放在产品保(bǎo)有量上，同时(shí)降低基金(jīn)首发的考核权重(zhòng)。”上述券商人士(shì)称。

　　一位基金公司(sī)人士(shì)也预计，类似去年中证1000ETF的(de)发行(xíng)大战不会在此次央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF上(shàng)上(shàng)演。“近期(qī)多家基金公司上报的中(zhōng)证国新央企ETF已经(jīng)分(fēn)为(wèi)三(sān)批陆(lù)续推向市场，而(ér)不是九只同时(shí)获批发售(shòu)，就是为了避免发行大战的出现(xiàn)。”

　　“尽管销售机构不会过度拼基金首发，不过，目前市场上非常关注‘中特估’板块，预计发行(xíng)情况(kuàng)也会比较(jiào)乐观。”

　　基金积极布局央企主题产品

　　为投资(zī)者带(dài)来(lái)分享(xiǎng)改革(gé)红利工(gōng)具

　　“中特(tè)估”成为今年以来资本(běn)市场的(de)热门，基金公司(sī)也积(jī)极布局(jú)相关(guān)产品(pǐn)。

　　中国基金报(bào)从(cóng)Wind数据发现(xiàn)，今年以来全(quán)市场已有18家(jiā)基金公司陆续(xù)申报了21只央国企(qǐ)主题基金，易方达(dá)、汇添富、南方、博(bó)时、招商等各大公募巨(jù)头都有参与，其中(zhōng)嘉实(shí)、华安、银华基金(jīn)等多家机构，还(hái)各申报了主、被(bèi)动两(liǎng)只产品，积极填补这一产品条(tiáo)线(xiàn)。

　　除了(le)中证国新央企股东回报ETF之(zhī)外，此前(qián)，易方(fāng)达、南方(fāng)、银华(huá)还(hái)同时上报了(le)跟踪“中证国新(xīn)央企科技(jì)引领指数”的ETF，工银瑞信、博(bó)时、嘉(jiā)实(shí)则上(shàng)报了中(zhōng)证国新央企(qǐ)现代能源ETF，据了解，上述中(zhōng)证国新(xīn)央企ETF也有望(wàng)尽快获批，会陆续(xù)进入发行。

　　伴随着这(zhè)些主(zhǔ)题(tí)产品的发行，意味(wèi)着(zhe)，个人(rén)和(hé)机构投资者拥有配(pèi)置(zhì)央企特色指数、分享改革红利的(de)便捷工具。

　　据(jù)业内(nèi)人(rén)士表示，早在去年11月(yuè)，证(zhèng)监会主(zhǔ)席易会满(mǎn)提出“探索建立具有中国(guó)特色的估(gū)值体(tǐ)系，促进市场资源(yuán)配置功能(néng)更好发(fā)挥”。这一(yī)讲(jiǎng)话为A股(gǔ)市(shì)场未来发展和改(gǎi)革指明了方向，成熟(shú)完善的估(gū)值(zhí)体系对于(yú)资本市场的价值发现以及资源配置(zhì)功能的发挥有重(zhòng)要作用，也(yě)是资本市场支持实(shí)体(tǐ)经济发展的重要基础。因(yīn)此(cǐ)，看准“中(zhōng)国特色估值(zhí)体系”背景之下，央国企估(gū)值重塑的机遇，行业(yè)对这一领域的产品积极(jí)布(bù)局。

　　“我们目前(qián)储备了不少央国企主题基金，就是看准这类(lèi)企业的投资价值(zhí)。”据(jù)一位基金公司人士表(biǎo)示，建立(lì)具有(yǒu)中(zhōng)国特色的(de)估值体系(xì)，有(yǒu)助于(yú)提(tí)升市场(chǎng)对国有上市企业的关注度，对(duì)企(qǐ)业估值层(céng)面的各类因素(sù)做进一步(bù)的研究和探(tàn)讨，强(qiáng)化相关领域(yù)在新环(huán)境下(xià)的(de)资产(chǎn)价格预期。

　　此外(wài)，广发(fā)基金罗国(guó)庆表示，从长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，央国企板块的(de)投资逻辑是比较完备的：一(yī)是央(yāng)企是实(shí)现国家战略发(fā)展的“排头兵”，不断受到政(zhèng)策的支持(chí)与引(yǐn)导；二是央企作(zuò)为(wèi)资本市(shì)场(chǎng)“压舱(cāng)石”“基本盘”具(jù)有重(zhòng)要作用(yòng)；三是央企引领科技创新，研发(fā)占比逐(zhú)年提升；四是央企仍是(shì)A股估值洼地。未来在不断完善中国(guó)特色现代资本(běn)市(shì)场下(xià)，预计国资央企有望迎(yíng)来(lái)估值修复。

　　汇添富基金经理(lǐ)晏(yàn)阳也表(biǎo)示，当前稳健的经营业(yè)绩(jì)为央国企的估值(zhí)重塑提供了(le)市场(chǎng)认可的(de)基础(chǔ)。从(cóng)盈利(lì)能力方面来(lái)看，近年来央国企ROE出现明显企稳回升(shēng)，目前已(yǐ)超过(guò)其他类型企业，高(gāo)于A股平(píng)均(jūn)水平，体现(xiàn)出(chū)央国企(qǐ)较强(qiáng)的“价值创造”能力。从成长性来看，2022年三(sān)季度国资委(wěi)旗下上市央(yāng)企营业(yè)总收入同比(bǐ)增(zēng)长8.53％，同期全(quán)部A股为2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同期(qī)全部A股仅为(wèi)8.01％，体(tǐ)现(xiàn)出央国企的发展韧(rèn)劲。展望未来，央国企(qǐ)上市(shì)公司质量的提升或(huò)将成为央国企估值重塑的核心动(dòng)力。

　　招商基金量化投资部基金(jīn)经理刘重杰(jié)也表示，从公司经营的角度看(kàn)，上市央、国(guó)企的盈利能力相比(bǐ)A股市(shì)场整体而言更加稳健，ROE、分(fēn)红率(lǜ)、股(gǔ)息率过往长期领(lǐng)先，具备较(jiào)高的长期投资价值(zhí)，或更符合机构投(tóu)资者、个人养老金等配置性(xìng)的需求。在(zài)中国特色估值体系的(de)推(tuī)进(jìn)过程(chéng)中，央企股东(dōng)回报指数具(jù)备较好的(de)长期配(pèi)置价(jià)值。

　　关于央企回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问(wèn)：目前(qián)这3只(zhǐ)ETF所跟踪的(de)央企股东回报指数是什么？

　　答：中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报指数(shù)，指数由(yóu)国新投资有限(xiàn)公(gōng)司定制，主(zhǔ)要(yào)选(xuǎn)取国务院国资委下属现(xiàn) 金(jīn)分红(hóng)或(huò)回(huí)购总额占总市值比(bǐ)率(lǜ)较(jiào)高的50只上市公司证券(quàn)作为指数样本， 以反映央企(qǐ)股东回报主题上市公司(sī)证券(quàn)的整(zhěng)体表现。

　　指数行(xíng)业覆盖钢铁、建筑装饰、公(gōng)用事业、石油石化(huà)、煤炭、建筑材料、房地产(chǎn)、机械设备等，前十大成份股权重合计约(yuē)33％，均(jūn)为央企板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回(huí)报指数前(qián)十大成份(fèn)股：

　　数据来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数有哪些特色？

　　答：高(gāo)分红(hóng)：央企股东回报指数聚焦高分(fēn)红与(yǔ)高回购央企，指数近12个月股息率(lǜ)为4.86％，远(yuǎn)高于主流(liú)指数的(de)分红(hóng)水平。

　　低估值：央企(qǐ)股东(dōng)回报指数当前市(shì)盈率约为9倍(bèi)，相对于主(zhǔ)流指数表(biǎo)现(xiàn)出(chū)更低(dī)的(de)估值(zhí)水平，央企估值重塑潜力大。