金融界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本(běn)股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不(bù)一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单(dān)，也(yě)非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特(tè)的(de)接(jiē)班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界(jiè)普遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着(zhe)更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮(pào)的(de)角度(dù)看(kàn)，对股市(shì)拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的(de)角(jiǎo)色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发(fā)展的(de)原因，也暗(àn)合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等(děng)待出手的(de)时(shí)机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证明(míng)自己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部(bù)出炉(lú)。5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量(liàng)。日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层持续推动(dòng)企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报(bào)、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易所(s非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么uǒ)为了(le)改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资(zī)金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日(rì)本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案(àn)吧。

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