金融界(jiè)5月11日(rì)消息 央行今日发(fā)布2023年4月份金融数据。4月(yu拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系è)末，广(guǎng)义货币（M2）余额(é)280.85万(wàn)亿元，同比(bǐ)增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分(fēn)点，比上年同期高(gāo)1.9个百分(fēn)点(diǎn)。初步统(tǒng)计，2023年4月(yuè)社会融资规模增(zēng)量为1.22万亿(yì)元，比(bǐ)上(shàng)年同期多2729亿元。其中，对实(shí)体经济发(fā)放(fàng)的人民币贷款(kuǎn)增加4431亿元(yuán)，同比多增(zēng)729亿元；对实(shí)体经(jīng)济发放的外币贷款折(zhé)合人民币(bì)减少319亿(yì)元，同(tóng)比少减(jiǎn)441亿元。

　　此外，4月份人(rén)民币存款(kuǎn)减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存款(kuǎn)减少1.2万亿元，非(fēi)金(jīn)融企业存款减少(shǎo)1408亿(yì)元，财政性存(cún)款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿(yì)元。4月末，外币存款余额8819亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)11.6％。4月份外币存款减(jiǎn)少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主(zhǔ)因居民存(cún)款13个月以来同比(bǐ)首次转(zhuǎn)为减少，但更(gèng)可能重(zhòng)回表外资(zī)产，拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系而非用(yòng)于消(xiāo)费，消(xiāo)费在(zài)二(èr)季度同样处(chù)于“N型”第(dì)二步中。4月M2同(tóng)比回(huí)落0.3个百分拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系点至12.4%，核(hé)心在(zài)于居(jū)民贷款13个月(yuè)以来首次转负。4月居民(mín)存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对(duì)此，中信证(zhèng)券点评(píng)如下：在经历了(le)一季(jì)度的爆发式增长(zhǎng)后，信贷在4月明显回落。从结构上(shàng)来看(kàn)，居民部门再次“缩(suō)表”，不(bù)过(guò)企业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)有较强韧(rèn)性。信贷(dài)回(huí)落(luò)可能是因为一季(jì)度透支了(le)部分(fēn)银行信贷额度和企业信贷需求(qiú)，而(ér)且4月地产销售也(yě)边(biān)际走弱(ruò)。社融增速与上月持平(píng)，非标融资(zī)持(chí)续好(hǎo)转(zhuǎn)。M2增速在高基数下回落。

　　申(shēn)万宏(hóng)源(yuán)申(shēn)万宏(hóng)源认为，M2同(tóng)比回落主(zhǔ)因居民存(cún)款13个月(yuè)以(yǐ)来同比首次转为(wèi)减(jiǎn)少(shǎo)，但更可能(néng)重回(huí)表外资产，而非用(yòng)于消费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个(gè)百(bǎi)分点至(zhì)12.4%，核心(xīn)在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居(jū)民(mín)存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百分(fēn)点(diǎn)。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收(shōu)敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款的(de)流出而非企(qǐ)业活期(qī)存款(kuǎn)大幅改善，和地产销售(shòu)的(de)再度转冷(lěng)有关(guān)。

　　4月(yuè)份人民币存款(kuǎn)大(dà)幅减少的问题(tí)，中信证券认为是季节性波动。因为银行倾向于(yú)让理财产品在(zài)季末(mò)到(dào)期，使资金回流(liú)成存(cún)款，以应(yīng)对考核，然(rán)后在下季初发(fā)行新的理财产(chǎn)品承接。因(yīn)此居(jū)民存(cún)款(kuǎn)在季末季初常出现波动。4月M1增速(sù)为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个百分点(diǎn)，或(huò)许反映了企业(yè)经营活跃度有所提升。

　　招商宏观与(yǔ)中信证券看法较为一致(zhì)，招商宏观表示居民存款减少(shǎo)符合季(jì)节(jié)性规律。在(zài)本月数据中(zhōng)，居民端出现了新增存款，新增贷款(kuǎn)同时(shí)收缩的情(qíng)况。从历史规律来看(kàn)，4月及7月一(yī)般是(shì)居民存款减少的时点。以4月为例，今年(nián)1.2万(wàn)亿(yì)居(jū)民存(cún)款的(de)减少量少于2017（减少(shǎo)1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前(qián)无法从4月(yuè)数据(jù)得出类似居(jū)民(mín)加(jiā)速偿(cháng)还房(fáng)贷等结论。

　　对于居民(mín)存款的去(qù)向问题，申万宏源分析认为(wèi)4月居(jū)民(mín)存款(kuǎn)减少更(gèng)可能去向表外资产，而非消费领域。

　　对于(yú)4月的信(xìn)贷结构问题，招商宏(hóng)观表示在放缓的信贷(dài)投放(fàng)中(zhōng)，结构特征(zhēng)依然明显。企业中长期(qī)贷(dài)款贡献了新(xīn)增信贷的绝大部(bù)分，居民端(duān)中长(zhǎng)期信贷出现(xiàn)收缩。这(zhè)种结构特征(zhēng)反映了居民端在前期(qī)购房需求脉冲式释放后信心仍(réng)然(rán)不足的情况(kuàng)。如果(guǒ)没有进(jìn)一(yī)步的政策支撑，不排(pái)除(chú)居民端新(xīn)增信贷量会持续维持(chí)在低位。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系