一度(dù)被称为“机构投资者风(fēng)向标”的股(gǔ)票ETF市场，迎来重大变局，个人投(tóu)资者不仅在新发(fā)基金中占据主流，存量产品也超过了机构投资(zī)者占比。

　　多位业内人士对(duì)此表示，在(zài)基金行(xíng)业ETF投(tóu)教工作成效(xiào)显著，ETF交易工具优势被投资者(zhě)逐渐认知，以及投(tóu)资热点(diǎn)轮动(dòng)加快、主题和行(xíng)业ETF跟踪效率(lǜ)较高等(děng)背景下，国内资本市场(chǎng)正在经历(lì)股(gǔ)民转基民(mín)，由“投个股”到“投(tóu)ETF”的转变。长(zhǎng)期(qī)来看，个人在股票(piào)ETF占(zhàn)比(bǐ)抬(tái)升，有利(lì)于投资者(zhě)分散(sàn)风险，提高市(shì)场交易活跃度，长远可提高(gāo)A股市(shì)场稳定性。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人投资者(zhě)成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今(jīn)年新(xīn)成立的37只股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市前一周披露的个人(rén)投资(zī)者平均占比83.9％，个人投资(zī)者(zhě)俨然成为新发权益(yì)ETF的(de)主力军。

　　而从全(quán)市场(chǎng)数据(jù)看，2022年个(gè)人投资者比例为(wèi)50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然在股(gǔ)票ETF市场占比超过(guò)了机(jī)构(gòu)资金。

　　针对个人投(tóu)资(zī)者占比的变(biàn)化，华(huá)泰柏瑞指数投资部总监助理(lǐ)、基金经(jīng)理李(lǐ)沐阳表(biǎo)示，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中在几(jǐ)大宽基ETF，一(yī)般(bān)都是机构投资者做配(pèi)置(zhì)去(qù)买(mǎi)ETF。2019年以后，行业ETF如雨(yǔ)后春笋般出现，叠加全行业指数相关(guān)业务同(tóng)仁(rén)在(zài)ETF投教(jiào)工作上(shàng)的共同努力(lì)，ETF作为交易(yì)工(gōng)具的优势(shì)，越来(lái)越被普通(tōng)个人投资者认知，从而使(shǐ)个人股(gǔ)票占比的大幅提升。

　　具体(tǐ)到今年新发ETF个人占(zhàn)比较高的现象，国(guó)泰基金也(yě)分(fēn)析，今年以来A股市场持续回暖，投资者(zhě)情绪比(bǐ)较积极，新发(fā)产品募资环(huán)境比较好，也越来越受(shòu)到(dào)个(gè)人投资(zī)者(zhě)的(de)青睐。此外，ETF投资(zī)者大部分由股(gǔ)民转化而(ér)来，这些个人投资(zī)者也(yě)认识到ETF持(chí)有(yǒu)一篮(lán)子(zi)股票，胜率(lǜ)大概率(lǜ)更高，相对于个股来(lái)说，也能(néng)更好地分散风险。

　　基煜研究也补(bǔ)充道，个人投(tóu)资者“买新不(bù)买旧”的理念扎根较(jiào)深，更倾(qīng)向于交易新上(shàng)市(shì)的ETF，而机构投资(zī)者(zhě)对(duì)于时(shí)间(jiān)成本的把控(kòng)较(jiào)严格，在看准投资机会(huì)后(hòu)，更(gèng)倾向于去(qù)申购老(lǎo)产品。

　　近五年个人占比呈攀升势头

　　个人(rén)增(zēng)持宽基(jī)ETF，机(jī)构增持(chí)行业或主题ETF

　　从(cóng)近(jìn)五(wǔ)年数据看，个人在股票ETF占比也呈现明显(xiǎn)的(de)震荡攀升(shēng)势头。

　　在(zài)2018年，个人在股票(piào)ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年(nián)个人持有比(bǐ)例平均(jūn)分别(bié)为36％、42％，2021年一(yī)度(dù)占比达到54.52％的(de)高点(diǎn)，超过了机构资金，股(gǔ)票ETF作为“机构投(tóu)资者(zhě)风向标”成为过去式。

　　到2022年，个人(rén)占比(bǐ)又回落近5％，达到50.85％，但仍(réng)然超过了机构占比。

　　分结构来看，在宽基ETF中(zhōng)，个(gè)人(rén)占比(bǐ)从(cóng)38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人投资者占比较高的行业或主(zhǔ)题ETF，同期(qī)则从60.6％的高点回(huí)落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由(yóu)于国(guó)内ETF整体仍在扩张(zhāng)态势中(zhōng)，个人投资(zī)者在(zài)行(xíng)业或主题ETF产品中占(zhàn)比下降，但绝对(duì)份额也是在增(zēng)长的，这一数据更代表了机构投资者对(duì)行业(yè)或主题(tí)ETF的认可度也(yě)在不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发挥作用。”李沐阳表示(shì)，在下沉(chén)调研的过程中，我们发(fā)现大(dà)部分投资(zī)者(zhě)都(dōu)会(huì)将较为低风(fēng)险(xiǎn)的宽基ETF，比如沪深(shēn)300ETF等产品作为尝试。潜移默(mò)化中，宽基(jī)ETF扮(bàn)演(yǎn)了(le)资产组合配置(zhì)中的一个重要的台(tái)阶。

　　国泰基金也补(bǔ)充道(dào)，由(yóu)于近年来行业轮动加快，而宽基ETF可以帮助投资(zī)者把握比较均衡的投资机会，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注。早在2018年和2022年，市场震(zhèn)荡下行，投资者的(de)风(fēng)险偏好有所降低，宽(kuān)基(jī)ETF会比较受欢(huān)迎；而(ér)在市场(chǎng)上(shàng)行时(shí)，行业和主题异彩纷呈(chéng)，机(jī)会又多上(shàng)涨空间又大，风险偏好也(yě)随(suí)之上升，所以(yǐ)行业(yè)和主题ETF占比则会提(tí)升。

　　基煜研究也表示，近五年市场成(chéng)交热(rè)情的提升带来了A股市(shì)场的大幅(fú)发(fā)展，个人(rén)投(tóu)资者入(rù)市(shì)规模(mó)激增，而在经历了(le)多种行情(qíng)风格的锤炼后，尤(yóu)其是(shì)操作难度较高的2022年之后，投资者们(men)对(duì)于跑赢基准的(de)难度有了更清晰的(de)认知，而ETF能够有效(xiào)的跟上基准的步伐(fá)；另(lìng)一方面(miàn)，近几(jǐ)年投资(zī)热点轮动较快，新的投资领域带来了大量的学习成本，而ETF的投资(zī)门槛较低，运作透明度(dù)较高，因(yīn)而(ér)逐(zhú)步获得个人投资(zī)者的认(rèn)可。

　　具体来看，基煜研究(jiū)分析，一是(shì)随着A股市场愈发成熟、有效(xiào)性提升，个人投资(zī)者对于β收(shōu)益的认知将(jiāng)越来(lái)越深入，近几年(nián)可(kě)以看(kàn)到更(gèng)多投(tóu)资者会(huì)基于(yú)大势选(xuǎn)择宽基投资工具；另(lìng)一方面，2019年至(zhì)2021年，市场的投资主线较为清晰，如(rú)消费、新能源(yuán)、医药等，因此行(xíng)业(yè)主题基金(jīn)ETF更容易受(shòu)到追捧(pěng)。

　　提升交易活跃(yuè)度

　　长远可提高A股市场的稳定性(xìng)

　　随着个人(rén)占(zhàn)比的抬升，股票ETF市场的交(jiāo)投活跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿元，同比(bǐ)增长43％；年平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业(yè)内人士表示，长(zhǎng)期来看，股票ETF市(shì)场个人占比(bǐ)超过机构，有利(lì)于股(gǔ)民(mín)转(zhuǎn)为基民，为投资者分散(sàn)风险，提升交易活跃(yuè)度，长(zhǎng)远可提高(gāo)A股市场的稳定(dìng)性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投资者大都(dōu)由股民转化而来(lái)，个人投资(zī)者发现ETF快捷、透明、成本低廉且(qiě)相比个股(gǔ)可以(yǐ)更好地平滑(huá)风险(xiǎn)，也能(其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音néng)够(gòu)获得交易(yì)的参与感，于是更多选择通(tōng)过ETF来参与(yǔ)市场(chǎng)。相比个股来(lái)说，ETF的(de)风险更分其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音(fēn)散波动也(yě)更小，因(yīn)此(cǐ)个(gè)人投(tóu)资者(zhě)选择ETF而非股票，长远来看可提高(gāo)A股市场的稳定性(xìng)。

　　“个人投资者(zhě)在ETF投(tóu)资上可(kě)能交易频率更(gèng)高，也更容易受到(dào)市场(chǎng)消息的(de)影响(xiǎng)，这对于(yú)我们基(jī)金管理人的持续运营和投资者陪伴都提出(chū)了(le)更高(gāo)的要求(qiú)。”国泰基金相(xiāng)关人士(shì)称(chēng)。

　　“更高(gāo)的个人占比可能会带来更(gèng)活跃的交易，并带来更有吸(xī)引力的市场。”李沐(mù)阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音