美东时(shí)间周三，美联储发布的最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者指出，如(rú)果经济发展与他们目(mù)前(qián)的(de)预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没有必要进一(yī)步(bù)收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策”，因为(wèi)他们预(yù)计(jì)“将通胀恢复到(dào)2％的进程(chéng)可能会继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平(píng)仍然太高(gāo)了(le)。与会(huì)者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对(duì)经济活动的影响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都将(jiāng)支持正在(zài)进行的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓(huǎn)程度还不(bù)足(zú)以证明结束加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他(tā)们可能(néng)更(gèng)倾(qīng)向于(yú)不加息(xī)，以(yǐ)评估过去加息的影响(xiǎng)和银(yín)行业的(de)压(yā)力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)已(yǐ)累计(jì)500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年(nián)代(dài)以来(lái)最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于(yú)全球经济前(qián)景的不确(què)定(dìng)性和近期(qī)银行业的压(yā)力，官员们透露(lù)未来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无数变量将决定加息(xī)周期是否会(huì)继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来(lái)收紧政策的程度表(biǎo)示(shì)不确(què)定，在这次(cì)利率(lǜ)决议之后，美联储(chǔ)官员(yuán)最关注的还是掌握政策(cè)的主动权，因此保留加(jiā)息(xī)的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该(gāi)央行(xíng)大概率不会给出一个明晰的(de)利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传(chuán)达(dá)降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了(le)进(jìn)一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美(měi)联(lián)储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表示(shì)，该(gāi)行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调高(gāo)利率(lǜ)或是黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先(shì)维持利率不变(biàn)都是有可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍(réng)有可能需要在今年晚些(xiē)时候(hòu)加息。直(zhí)到(dào)有(yǒu)明(míng)确证据表明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本(běn)轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有可能在(zài)年(nián)底(dǐ)前降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期(qī)是(shì)基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取(qǔ)的是(shì)依赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再(zài)次加(jiā)息，但这肯定会支(zhī)持(chí)这样的观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美(měi)联(lián)储官员们对(duì)此(cǐ)专门进(jìn)行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确(què)保金融体系有足够的(de)流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了(le)这(zhè)一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给(gěi)经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外(wài)流在3月(yuè)底和4月基(jī)本停止。尽管地(dì)区性银行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行(xíng)来说(shuō)，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性(xìng)银(yín)行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在(zài)太多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与会者(zhě)提(tí)到(dào)，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金融体系和(hé)整体经济(jì)出(chū)现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解(jiě)决(jué)与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性(xìng)。一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时(shí)准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观(guān)审(shěn)慎(shèn)和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督(dū)工具，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继(jì)续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来(lái)支付(fù)联邦账单的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府(fǔ)是否会在未来(lái)几周(zhōu)内(nèi)耗(hào)尽(jǐn)资金的不确定性而(ér)言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派(pài)立(lì)场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三(sān)仍处于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯(sī)工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的(de)情(qíng)况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步(bù)表(biǎo)示(shì)，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非(fēi)常快，但民主党需(xū)要意(yì)识(shí)到(dào)他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天(tiān)上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进(黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先jìn)入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本财(cái)年(nián)第(dì)一财季总共(gòng)实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其(qí)中受惠(huì)于云计(jì)算平(píng)台和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股(gǔ黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先)价在盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块(kuài)收涨(zhǎng)，房(fáng)地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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