光伏硅片价格又遭(zāo)遇剧烈波动。

　　5月11日，中国有色金属(shǔ)工业(yè)协会(huì)硅业分会最新(xīn)发文显示(shì)，本周硅(guī)片价格大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比(bǐ)降(jiàng)幅也(yě)达到9％。

　　无(wú)独有偶，硅片双(shuāng)寡头之(zhī)一的TCL中环(huán)11日也公布其(qí)最新报价(jià)。对4月6日的报(bào)价对比来看，所有型号硅片降价幅度(dù)均在20％以上，其中(zhōng)有型号降价(jià)幅度接近22％。

　　这种情况不由令人联想到去年底的(de)价格雪崩。业内预计(jì)，硅片价格又一(yī)次迅(xùn)速回落，有(yǒu)利(lì)于利(lì)润向(xiàng)下游释放，从而(ér)进一步刺激装机需求。而硅片环节自身(shēn)也(yě)会(huì)产(chǎn)生剧烈变化(huà)，未(wèi)来市场份额向头部玩家倾斜的趋势将(jiāng)会更为(wèi)明显。

　　全线(xiàn)降价超20％

　　硅业分会(huì)最新发文显示，本周硅片价格大幅(fú)下(xià)跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）价格区间在(zài)5.0-5.4元/片(piàn)，成交均价(jià)降至5.25元/片，周(zhōu)环比降(jiàng)幅16.4％；G12单(dān)晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格(gé)区间在(zài)7.0-7.6元/片，成(chéng)交均价降至7.28元(yuán)/片(piàn)，周环(huán)比降幅9％。

　　实际上，拉长时间来看，硅片环节(jié)降(jiàng)价更为(wèi)明(míng)显。硅片龙头(tóu)之一TCL中环最新报价也印证了这一现象(xiàng)。

　　根(gēn)据TCL中环(huán)报价显示，在P型(xíng)硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度(dù)P型硅片价格分别为6.91元/片，6.4元/片，5元/片(piàn)。对比4月6日的报价，上述三种型号的硅(guī)片当时价格分别为8.69元(yuán)/片、8.05元(yuán)/片和6.4元/片。

　　对比来(lái)看，上述三种(zhǒng)型(xíng)号硅(guī)片降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型(xíng)硅片方(fāng)面(miàn)看，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型(xíng)硅片价格分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价(jià)格分别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个月前(qián)，210、182尺寸的130μm厚度(dù)N型(xíng)硅片价格(gé)为8.2元/片和6.52元/片，已(yǐ)经(jīng)下(xià)滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚(hòu)度N型硅片价格分别(bié)为7.87元/片、6.26元/片，下滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅(guī)片龙头隆基(jī)绿能也(yě)曾在4月(yuè)27日进行降价(jià)。不过，当时隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)公(gōng)示最新(xīn)的(de)单晶硅片降(jiàng)价(jià)幅度并不大，其中P型166mm硅(guī)片报价5.44元/片，较上次报价下调0.17元/片(piàn)，降幅(fú)为3.0％；182mm硅片报6.30元/片(piàn)，较上(shàng)次报价(jià)下调0.20元(yuán)/片，降(jiàng)幅为3.1％。

　　上游原材料成本(běn)传导

　　实(shí)际上，硅片出现超过20％的降价幅(fú)度，这(zhè)一状况并不(bù)陌生(shēng)。在去年(nián)12月21日，硅业分会数据(jù)显示，硅片单(dān)周(zhōu)价格曾呈现熔(róng)断式下跌，其中(zhōng)，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周(zhōu)环比跌幅20％，而G12单晶硅(guī)片(piàn)（210 mm/150μm）价格周环比(bǐ)跌幅也达到(dào)18.4％。

　　这也引起(qǐ)了一(yī)系(xì)列(liè)连(lián)锁(suǒ)反应，下游(yóu)电池片、组(zǔ)件环节随后也出现“多米诺骨牌(pái)”式降价，触发(fā)了整(zhěng)个(gè)产业链中下游的利润重分配。

　　对于这一轮硅(guī)片(piàn)大幅降(jiàng)价，硅业分(fēn)会分析指出，最(zuì)近一周(zhōu)市场成交价格混(hùn)乱，成(chéng)交量普(pǔ)遍偏小(xiǎo)。该机构指出(chū)，价格大(dà)幅(fú)下跌主要(yào)由于两方面原因，其一是价格降(jiàng)幅横跨两周，因此(cǐ)跌幅略(lüè)显夸张，但实(shí)则经历了两轮阶段性(xìng)调价；其(qí)二是传导原材料降(jiàng)价(jià)空间，并(bìng)持续(xù)向下游释放利润(rùn)。

　　该机构分析(xī)认(rèn)为，最近一周随着原(yuán)材料价(jià)格大(dà)幅波动，硅片企业减(jiǎn)少(shǎo)安全库存至合(hé)理水(shuǐ)平，由于预期三季(jì)度硅片(piàn)产能释放(fàng)量(liàng)将显著增(zēng)加，因此部分(fēn)厂(chǎng)商选(xuǎn)择提前降价清库存。

　　实际上，上游硅料(liào)价格(gé)持(chí)续下行，的确对硅片环节(jié)造(zào)成了较(jiào)大(d分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导à)成本(běn)传导压力。据PVInfoLink数(shù)据，3月以来硅料价格已连续9周(zhōu)下(xià)降，致(zhì)密料(liào)报价从3月1日(rì)的(de)230元/kg持续下跌至4月(yuè)26日的179元/kg，上游硅料价格(gé)持续下行，使得下(xià)游对(duì)硅片环节有较强的降价预期(qī)。

　　此外，进入(rù)二季度(dù)以来，4-5月进(jìn)口石英(yīng)砂(shā)不再成(chéng)为限制单(dān)晶(jīng)硅产出的(de)瓶颈，因此专业化企业挺价意(yì)愿(yuàn)开始减弱，释(shì)放(fàng)部(bù)分利(lì)润给下(xià)游。

　　石英砂对硅片(piàn)价格支撑作(zuò)用减(jiǎn)弱。4月21日，石英砂寡头尤尼明(míng)总公司硅比科宣(xuān)布2亿美元的高纯石英砂扩产计划，预计投(tóu)资完成后，公司(sī)高(gāo)纯石英砂产量将(jiāng)在2022年基础上实现翻倍，伴随未(wèi)来(lái)预期高纯石(shí)英(yīng)砂(shā)短缺(quē)得到有效改善，石英砂(shā)短缺对(duì)于硅片价格的支撑作用(yòng)进一步减(jiǎn)弱。

　　进一步刺(cì)激下游装(zhuāng)机需求

　　在业内看来，这一轮原材料价格下滑，必(bì)然会(huì)继(jì)续向下游传递，从而向下游释放利润，尤(yóu)其(qí)是(shì)今年光伏装(zhuāng)机已被市(shì)场冠以“高增长”的基调(diào)。广发证券认(rèn)为，硅片降(jiàng)价将有效改善下游电池和(hé)组(zǔ)件(jiàn)成(chéng)本(běn)压力，进(jìn)一(yī)步刺激终端装机需求。

　　国(guó)海证券在一份研报(bào)中也表(biǎo)示，从组件端来看，随硅料价格(gé)回落，主(zhǔ)流182/210产品平(píng)均价(jià)格已经从2022年11月的1.98 元/W 回落(luò)至1.72/1.73元/W水(shuǐ)平。组件(jiàn)价格的下降(jiàng)则(zé)将带(dài)动(dòng)光伏系统(tǒng)成(chéng)本降(jiàng)低(dī)，光伏发电项目收益率(lǜ)显著提(tí)升(shēng)，从而激(jī)发更多的建设投资。

　　该机构预计，2023年(nián)全球(qiú)光伏市场(chǎng)将(jiāng)保持较高的增速(sù)，总装机量有(yǒu)望突(tū)破350GW，硅片作(zuò)为主要中间材(cái)料也将(jiāng)迎来高(gāo)速增(zēng)长(zhǎng)。

　　分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导实际(jì)上，在硅片环节，也会出现明显分(fēn)化(huà)。华(huá)创(chuàng)证券认为，刺激下(xià)游需求，加速行业(yè)出清(qīng)，目(mù)前(qián)硅片环(huán)节(jié)产(chǎn)能相对宽(kuān)松，龙头企业成本优势明(míng)显，原材料保供能力更强，随着硅片价格下降，落后(hòu)产(chǎn)能或将加速出清，重塑行(xíng)业格局。

　　有业内人士认为，随(suí)着上游原(yuán)材料硅料(liào)价格回落，硅片成本端原材料采购影响弱(ruò)化，制造技(jì)术(shù)水平重要性(xìng)将逐(zhú)步凸显。在硅料价格(gé)高企时，硅料在(zài)硅片整体成本中占据绝大部分，因此原材料采购的具体价格、时 点(diǎn)节(jié)奏把握、未(wèi)来趋势判断、库存(cún)管理等方面对硅片(piàn)企业的(de)盈利影(yǐng)响较大，而由生产技术、工艺、管理(lǐ)水平等方(fāng)面因(yīn)素决定的非硅成(chéng)本影响不易体(tǐ)现。

　　有(yǒu)机构测算，硅料价格在300/200元(yuán)/kg时(shí)，主流182型号硅片的成本(běn)约5.69/4.10元(yuán)/片，其中硅(guī)成本占比分别达(dá)到84/78％，非硅成本分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导(běn)仅(jǐn)0.9元/片。而当硅料成本下(xià)降至80元/kg以下(xià)时，非硅(guī)成本占(zhàn)比将提升至40％以上(shàng)，优秀硅片厂(chǎng)商本身的制造能力和规模竞争(zhēng)优(yōu)势将会(huì)凸显，与行业(yè)一般(bān)水平拉开差距(jù)。

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