衰退近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增速超预期(qī)放缓(huǎn)，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美(měi)国商务(wù)部经济分析局公(gōng)布数(shù)据显(xiǎn)示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预(yù)期(qī)1.9％。值(zhí)得一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国每年(nián)的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要(yào)有(yǒu)消费者支出、出口、联(lián)邦政(zhèng)府、州和地方政府支出以及(jí)非住宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括进口、私人库存(cún)投资(zī)和住(zhù)宅固定投资。经(jīng)济分析局表示(shì)，一(yī)季度GDP增(zēng)速较去年第四季度(dù)放缓的主要原(yuán)因(yīn)是私(sī)人库存(cún)投资回落以及非住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济(jì)最大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季度(dù)的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第(dì)八(bā)个季度拖(tuō)累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大的拖(tuō)累项是私人库存的(de)变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最(zuì)大纪录(lù)。

　　一(yī)季度(dù)，经济增(zēng)速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次(cì)升(shēng)温(wēn)。美联储高(gāo)度关注(zhù)的(de)通(tōng)胀指标——美(měi)国个人(rén)消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核(hé)心PCE物(wù)价指数环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连续第五次(cì)“击(jī)败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣(kòu)押(yā)了一艘悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船(chuán)只与一艘伊朗船只在(zài)印度洋北部(bù)发生事故，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人(rén)受伤，不明船(chuán)只的(de)行为(wèi)违反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向(xiàng)海上监视(shì)和救(jiù)援中心发(fā)送请(qǐng)求后，伊朗海军(jūn)立(lì)即(jí)开始拦截并(bìng)识别该未知船(chuán)只。在伊朗(lǎng)海军驱逐(zhú)舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的(de)自动全球(qiú)定(dìng)位发(fā)送系统被(bèi)关(guān)闭并频繁改(gǎi)变(biàn)航线。在伊朗(lǎng)司法当局的(de)许可(kě)下，海军出动(dòng)直升机(jī)扣押了(le)该船只(zhǐ)，并(bìng)将其运(yùn)至(zhì)伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出(chū)，上述(shù)的不明船只属于美(měi)国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗(qí)帜航行。

　　据(jù)法新社(shè)消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军27日在阿曼(màn)湾(wān)扣押了(le)一(yī)艘油轮，美方要求立即释(shì)放这艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第五舰队在(zài)一份声(shēng)明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗帜的油(yóu)轮，在(zài)阿(ā)曼湾过境国际水域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌(pái)乌克(kè)兰总统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗(luó)斯媒体曝(pù)光的视频显示(shì)，美(měi)联(lián)储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台(tái)新近发布的视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗(luó)斯人通了电(diàn)话。鲍威尔误认为(wèi)对(duì)方是(shì)泽(zé)连斯基，回答(dá)了从通胀前景到俄(é)罗斯央行等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发(fā)言(yán)人美东时(shí)间4月27日(rì)周四(sì)确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加(jiā)了一次谈话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总统。这是(shì)一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑战的时(shí)刻(kè)支持乌(wū)克兰人(rén)民的背景下进行。没有谈到敏感和机密(mì)的(de)信(xìn)息。”

　　美(měi)联储认为(wèi)，曝(pù)光的视频似乎经过编辑，无法确(què)认准(zhǔn)确性。上述发言(yán)人还说，通话事件已报交有关执(zhí)法部门，出于对他(tā)们工作的尊重，美联(lián)储不会进(jìn)一步置评。

　　媒(méi)体评论(lùn)称，这番言论看似四(sì)平八稳、无(wú)伤(shāng)大(dà)雅，但事实就(jiù)是，骗子(zi)能通过恶作剧(jù)的电(diàn)话接触到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可能(néng)会导致美联储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主要是(shì)基于美联(lián)储作(zuò)为主(zhǔ)要(yào)央行(xíng)的影响力。

　　有(yǒu)媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常受到(dào)投资者(zhě)和商界人士的密切关注，有(yǒu)时会(huì)引(yǐn)发股市波动。而(ér)且，美联储官员同他人的(de)私(sī)下会面(miàn)时常(cháng)引(yǐn)发争(zhēng)议，因(yīn)为外界认为，联储官员的(de)言论可能让在场(chǎng)的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到(dào)，这次(cì)让鲍威尔上(shàng)当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不止一(yī)次成功骗取国外政客(kè)和他们通话，而且(qiě)通常将将通话视频公之于众，就是(shì)为了恶(è)搞西(xī)方国家的决策者(zhě)。

　　据两(liǎng)人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统波(bō)罗申科和德国前总理默克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没有在对话中直接问(wèn)他们(men)是不是冒(mào)牌货(huò)。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面(miàn)未变 关注宏观层面不确定性(xìng)

　　近日来(lái)，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大幅回落(luò)。4月26日(rì)晚间，国际油(yóu)价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合(hé)约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅上(shàng)涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁在接受(shòu)期货(huò)日报记(jì)者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随(suí)昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所(suǒ)企稳，或(huò)为超跌(diē)后(hòu)的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱于外盘，海通期(qī)货能源(yuán)化(huà)工研究中心(xīn)负责(zé)人杨安表示，一方面是由(yóu)于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外(wài)盘价差有所走弱。另一方面是当(dāng)前国内(nèi)即(jí)将(jiāng)迎来(lái)五一假期，而目(mù)前国际市场宏观风险(xiǎn)具(jù)有很大不确定(dìng)性，恰逢(féng)油(yóu)价大幅(fú)回调之际(jì)，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更为(wèi)明显，也使得内(nèi)盘原油(yóu)跌(diē)幅超过外(wài)盘(pán)。

纳粹分子是什么意思　　从近(jìn)期来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠(dié)加美国债务压力及经济衰退风险可能(néng)削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临较(jiào)大压(yā)力，从而推动本周(zhōu)油(yóu)价(jià)油(yóu)价下跌(diē)。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此次美国银(yín)行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有(yǒu)明显的情绪(xù)化特征。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化(huà)工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观(guān)情绪(xù)导致油(yóu)价再(zài)度(dù)承压(yā)。随着美联(lián)储加息会(huì)议(yì)的临近，美国第一共和银(yín)行的(de)财报和股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行业(yè)危机仍未结束(shù)，叠(dié)加欧美经济数据(jù)表现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至去(qù)年7月(yuè)以来的(de)最低(dī)水平，市场对于美联储加息和海外(wài)经济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期(qī)主导原(yuán)油(yóu)市场走(zǒu)势的宏观风险何时(shí)会消散？在(zài)杨安看(kàn)来，目(mù)前来看，美国银行业危机风险在(zài)未来(lái)一段时(shí)间内仍(réng)将不(bù)时困(kùn)扰(rǎo)市(shì)场。另外(wài)，5月4日美联储议息(xī)会(huì)议(yì)将再迎来加息(xī)窗口，对此投资者也高度关注美联(lián)储利率政策的(de)变化，宏(hóng)观层面的不确定性(xìng)成为影响整个金融市场(chǎng)的主(zhǔ)要因素，这(zhè)是投(tóu)资者需要注意的风(fēng)险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将(jiāng)公布加息决议，市场(chǎng)对美联(lián)储加(jiā)息25个BP的概(gài)率(lǜ)预测在80％以(yǐ)上，并且由(yóu)于近期美联储官员表态偏鹰，对(duì)于后(hòu)续何(hé)时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于(yú)5月(yuè)4日(rì)举行(xíng)货币(bì)政策(cè)会(huì)议，基于(yú)当前欧元区(qū)的高通胀水平，预计欧洲央(yāng)行(xíng)和英(yīng)国央(yāng)行也将维持加(jiā)息(xī)政策，因(yīn)此市场对于(yú)海(hǎi)外(wài)经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来看(kàn)原油市场(chǎng)基本面表现(xiàn)尚可(kě)，整体(tǐ)供需局势(shì)并未大(dà)幅恶(è)化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的(de)五一长假和美国夏(xià)季(jì)出行旺(wàng)季预计对于需(xū)求会有一(yī)定(dìng)支(zhī)撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情(qíng)绪和基本面(miàn)的(de)博弈(yì)。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是亚(yà)洲地(dì)区的油价带来极大影响(xiǎng)；此外美(měi)国(guó)原(yuán)油活跃钻井平(píng)台已经连(lián)续半(bàn)年维持(chí)低位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越(yuè)难以持续，后(hòu)续(xù)的减产将很快到来(lái)；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退，后期原油市场将转入对供应(yīng)面的减产逻辑(jí)中。

　　“我纳粹分子是什么意思们认为，5月(yuè)份油价上下(xià)区间将(jiāng)更为模糊，在美(měi)国储(chǔ)备(bèi)政策(cè)难(nán)以改动的情况下(xià)，底部支撑(chēng)力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及(jí)美(měi)国产量(liàng)的下滑将有助于油价的稳(wěn)定。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计(jì)将更(gèng)宽(kuān)，受宏观及基本面风险波动的(de)影(纳粹分子是什么意思yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布(bù)的EIA报告显(xiǎn)示原油超预(yù)期降库(kù)，且美(měi)国汽油(yóu)需(xū)求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供应(yīng)紧张将是原油市场主基调(diào)，当然全球(qiú)经(jīng)济面(miàn)临衰退(tuì)风(fēng)险及欧美市场(chǎng)需(xū)求(qiú)疲弱也会在(zài)一定程(chéng)度上抵(dǐ)消(xiāo)供应紧张(zhāng)给市场带来的担忧。总(zǒng)体(tǐ)来看，当前油(yóu)价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的(de)复杂局(jú)面(miàn)下，短期(qī)内担忧情绪主导油价回(huí)落，中长(zhǎng)期来看(kàn)油(yóu)价或(huò)继续大区间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供需偏紧(jǐn)

　　昨日(rì)，因原油大(dà)幅下(xià)挫，成本下降(jiàng)导(dǎo)致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青等(děng)品种也出(chū)现(xiàn)较大(dà)跌(diē)幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近(jìn)期高(gāo)、低硫(liú)燃(rán)料油的下挫主要还(hái)是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自身基本(běn)面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油(yóu)市(shì)场整体(tǐ)供应持续偏紧。供给(gěi)端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口(kǒu)到新(xīn)加坡的高硫燃料(liào)油降至历史低点，环(huán)比下降三(sān)分之二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃料(liào)油流(liú)入量有(yǒu)所上升，抵(dǐ)消了一部(bù)分(fēn)中东出口(kǒu)的下滑(huá)；需求端方面，中东南(nán)亚公用事业(yè)发电需求的增长(zhǎng)以及稳定的(de)船(chuán)燃加注活动都将对亚洲高硫(liú)燃(rán)料油市场(chǎng)形(xíng)成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼(liàn)厂(chǎng)计(jì)划外检修导(dǎo)致部分船货(huò)延期，目前5月的装船已经延迟至(zhì)6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开(kāi)斋节(jié)整体(tǐ)进程较慢，预计原定本月底恢(huī)复的时间会(huì)有所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场供(gōng)应的收紧也将延长(zhǎng)，但(dàn)同时低硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油在基本面的支撑(chēng)下，预计(jì)后市(shì)走势或较(jiào)原油更为抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃料油(yóu)整体(tǐ)回升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原(yuán)油(yóu)系品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受(shòu)到(dào)原油价格的(de)影响(xiǎng)，不过基本(běn)面(miàn)差异(yì)还是会让(ràng)各品种表现有强弱之分(fēn)，具(jù)体来看，需求即将迎来(lái)旺(wàng)季的(de)高硫燃料油整体表(biǎo)现将(jiāng)强(qiáng)于低硫(liú)燃料油(yóu)。

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