公募基金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤(kūn)以超(chāo)880亿(yì)元的管理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路(lù)也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cā竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读ng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的(de)一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间来(lái)充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可积累性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经(jīng)济(jì)正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我们(men)对全(quán)年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票(piào)进入(rù)前十(shí)大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情(qíng)对经济(jì)的(de)影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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