今年以来，港股走(zǒu)势可谓(wèi)一波三折，香港(gǎng)恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体(tǐ)来看，陆港通基金整(zhěng)体港(gǎng)股仓位略(lüè)有提升(shēng)，大幅(fú)加仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港股基金基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，预计港股市场已经进入(rù)了企业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入(rù)加速扩张，未来港股(gǔ)市场将(jiāng)在(zài)波动中上(shàng)行，板(bǎn)块方面，看好政策优(yōu)化下的消费和地产、预期反转修复(fù)的(de)互联网和(hé)医药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星(dù)港股基金仓位略有上升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆港(gǎng)通(tōng)基金（不同份(fèn)额分开统(tǒng)计(jì)，下(xià)同）中含“港”字的(de)主动(dòng)权益基金近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港(gǎng)股为投资方向的基金。截至(zhì)一(yī)季度末(mò)，这些(xiē)基金的港(gǎng)股(gǔ)平均仓位(wèi)为62.39％，较去(qù)年底(dǐ)微升0.38个百(bǎi)分点，其中有(yǒu)83只基金港股持仓在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年(nián)以来，以恒生科技(jì)指(zhǐ)数为代表的港股数字经济呈现了上涨、调(diào)整(zhěng)、反弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截至4月23日，香港恒(héng)生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金经(jīng)理在一(yī)季度加大了对(duì)港股的投资力度(dù)，提升港股(gǔ)配置在10-40个百分点(diǎn)不等。比(bǐ)如(rú)，崔宸(chén)龙管(guǎn)理(lǐ)的前海开源沪港(gǎng)深新机遇(yù)A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提(tí)升至今年一季度末的(de)39.13％；史博管理的南方港股创新视野(yě)一年持有A，港股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的71.08％提升至今(jīn)年一季度末的(de)81.82％；赵宪成(chéng)管理(lǐ)的博时港股通红利(lì)精选A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的70.80％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国(guó)投瑞银港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提(tí)升(shēng)至今年一(yī)季度末的(de)92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股数(shù)字经济A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的(de)83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计，截至一季报，被陆港通基金重仓的前十大港股分别为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、美(měi)团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明(míng)生(shēng)物、香港(gǎng)交易(yì)所、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体、生物制品、多元(yuán)金融、服装家纺、视频(pín)饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获不同程(chéng)度增持。

　　娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星mg alt="大举加仓(cāng)这些股！港股基金最新重仓股大(dà)曝(pù)光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806226.png">

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅(fú)度最(zuì)大的前十(shí)只(zhǐ)港(gǎng)股为中(zhōng)国海洋石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海能(néng)、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石油化(huà)工股(gǔ)份、中国南(nán)方航空股份、华电国(guó)际电力(lì)股(gǔ)份、越秀地(dì)产(chǎn)、中广(guǎng)核电力，分(fēn)别涵盖油气开采、电力、航运港(gǎng)口、IT服(fú)务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航(háng)空(kōng)机场(chǎng)、房地(dì)产开发等领域。值得(dé)注(zhù)意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季(jì)度对其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在波动中上(shàng)行，重仓(cāng)港(gǎng)股优质龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港股创新视野一年持有(yǒu)基金(jīn)基金经理(lǐ)史博在一季度中表示，展(zhǎn)望未来，仍(réng)然(rán)看(kàn)好港股市场(chǎng)投资机会：中国(guó)经(jīng)济(jì)方面(miàn)，宏观经济仍在企稳回升(shēng)，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市(shì)场(chǎng)需求继续增加，非制(zhì)造(zào)业恢(huī)复(fù)速度加(jiā)快；海外无风险利(lì)率方(fāng)面，3月初非农和通(tōng)胀数据以及突发(fā)的银行风险事(shì)件已经让美联储过于强硬的紧缩预(yù)期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入(rù)尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧(ōu)美银行(xíng)业风险事件(jiàn)对(duì)市场冲击可控(kòng)，国(guó)内政策积极(jí)信号涌现(xiàn)。

　　基(jī)于此(cǐ)，预(yù)判(pàn)港股市场将在波动中上行，在(zài)板块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费(fèi)和地产(chǎn)、预(yù)期反转修复的互联网和医(yī)药、高景气的制造业等板块的配(pèi)置(zhì)。

　　中欧港股数(shù)字经(jīng)济基金经理曲径表示，港股(gǔ)数字经(jīng)济的(de)代(dài)表行业为互(hù)联(lián)网和先进制造(zào)，在经历了(le)过去(qù)2年的合规整治(zhì)及(jí)业务梳理(lǐ)后，股价(jià)均处在价(jià)值投资区域，具有良好的投资性价(jià)比。同时(shí)，互联网相关公司，也更具有数据、平台(tái)和算(suàn)法的(de)整合能(néng)力，通过(guò)推(tuī)出人(rén)工智能相关模型及应用，提升自身运营效率(lǜ)，以(yǐ)及对外输(shū)出算(suàn)法和算力。作为人工智能赋能各个(gè)行业的元年，我们中(zhōng)长期看好港股数(shù)字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经(jīng)理周欣表(biǎo)示，港(gǎng)股市(shì)场方面，港股(gǔ)市场大部分的企业盈利来源于中国内地(dì)，中(zhōng)国内地经济的环比上行将会(huì)支撑港股公司(sī)盈利的环(huán)比增长，从(cóng)而支撑下港股公司下半年(nián)的市场表现。然而，虽然公(gōng)司盈利环比仍(réng)有一定(dìng)的增(zēng)长，但是由于基数(shù)效应，下半年港股盈利同比增(zēng)速会较上半年有所回(huí)落。对于估值(zhí)相对(duì)较高(gāo)的行业将有一定的(de)压力(lì)。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业(yè)龙头公司的估值仍将受(shòu)到一定程度的压(yā)制(zhì)，但是当行业(yè)龙头公司受情(qíng)绪(xù)影(yǐng)响出现超跌(diē)时，将会有较好的(de)买入机会(huì)出现。生(shēng)物(wù)医药行业仍将处在行业快(kuài)速增(zēng)长的红利(lì)中(zhōng)，但是随着中报(bào)业绩(jì)的释放和四(sì)季度集采(cǎi)的预期，生(shēng)物(wù)行(xíng)业前期涨幅较多的(de)龙头公(gōng)司(sī)可能会(huì)出现一定的调整，但是通(tōng)过自下而(ér)上的方式生物(wù)医药行业(yè)仍将有(yǒu)机会选出有较(jiào)好(hǎo)成长性的(de)公司(sī)。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍(bèi)佳表示，展(zhǎn)望未来，我们(men)预计(jì)港股市(shì)场已经进入了企业盈利(lì)的拐点且即将迎来(lái)收入加速扩(kuò)张，并且A股(gǔ)市场也即(jí)将进(jìn)入企业(yè)盈利的拐点，这(zhè)是推动两地市场向上的(de)决定(dìng)性因(yīn)素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加息周期临近尾(wěi)声流动性逐(zhú)步宽(kuān)松背景下，中国(guó)资产的吸引力(lì)有望进一步凸显。在A股及港股估值均在低(dī)位、风险溢价均在高位(wèi)的背景下，有望开启(qǐ)盈(yíng)利与估值修复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主要(yào)关注(zhù)三条投(tóu)资主线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的机会(huì)：由于中国经(jīng)济修复(fù)有望成(chéng)为(wèi)全(quán)球投资的主(zhǔ)线，因此经营杠(gāng)杆弹性大、前期(qī)降本增(zēng)效(xiào)优的(de)行业和(hé)板块更有望受益于(yú)经济复(fù)苏，盈利预测有(yǒu)较大上修空(kōng)间；同时部分龙头公司(sī)有长(zhǎng)期(qī)的前沿技术/产(chǎn)品储备以迎(yíng)接下一轮的收入扩张机会，有望(wàng)开启二次增长曲线，如互联(lián)网、部分可选消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机(jī)会(huì)：关(guān)注(zhù)在未(wèi)来(lái)经济周期中(zhōng)上行风险显著大于下(xià)行风险(xiǎn)的行业(yè)。市场(chǎng)预期在低(dī)位(wèi)、景气度有(yǒu)拐点(diǎn)或持续性超预期的行业。供需格(gé)局佳，价格弹性(xìng)贡(gòng)献盈利超预期的行业，如电子(zi)、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机(jī)会：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以(yǐ)及(jí)分红意(yì)愿提(tí)升的高股息资产的投资机(jī)会，如(rú)通信、石油石化等。

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