本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者(zhě)注意到，本周(zhōu)后(hòu)几个交易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直处于下跌的态势(shì)，本周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材(cái)表需继续(xù)走弱，二(èr)季度(dù)以(yǐ)来成材消费持(chí)续低迷，市(shì)场对(duì)“旺季不(bù)旺”担(dān)忧进一步发酵(jiào)。成材(cái)价格下降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进(jìn)一步压缩，本周铁(tiě)水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱(ruò)开始对炉(lú)料端(duān)价(jià)格(gé)形(xíng)成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌幅(fú)更为明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩(kuò)大(dà)至历史同(tóng)期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月(yuè)合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石(shí)受自身供(gōng)需趋于(yú)宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求(qiú)复苏不(bù)畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风(fēng)险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端尚(shàng)需时间，一季(jì)度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间(jiān)螺纹钢表需基本和(hé)去年同(tóng)期持平，整(zhěng)体较(jiào)为(wèi)疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料(liào)需求构成压力。”国投安(ān)信期货高级分析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石(shí)分析师马亮认为，近(jìn)期(qī)市场(chǎng)对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担(dān)忧的(de)不断加重(zhòng)导(dǎo)致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港压(yā)力不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于(yú)历史平(píng)均(jūn)水平(píng)，低库存有望成(chéng)为常态(tài)，对补库(kù)不应(yīng)有过高期(qī)待。海外(wài)主(zhǔ)流(liú)铁(tiě)矿石(shí)二季度将逐步进入发(fā)运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升(shēng)，铁(tiě)矿石供(gōng)应(yīng)将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始面临减(jiǎn)产(chǎn)压力(lì)，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋(qū)势将更为(wèi)清(qīng)晰，远月合约的估值(zhí)有中(zhōng)长(zhǎng)期的下(xià)调(diào)压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不(bù)过，马亮则认(rèn)为(wèi)，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)发运依(yī)然偏低，港口库(kù)存(cún)维持下降态(tà皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表i)势，不过由于(yú)终端需求(qiú)疲弱，政策调控(kòng)力(lì)度增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行(xíng)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口(kǒu)进口铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前(qián)样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)需(xū)求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库(kù)存止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表4月底(dǐ)5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢(shū)将面(miàn)临下移(yí)。2309合约(yuē)当前整体估值水平(píng)偏(piān)高，旺(wàng)季后(hòu)面临(lín)回调压力，维持逢(féng)高沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格(gé)钢铁研究中心王(wáng)国清(qīng)认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷(lěng)清(qīng)。五(wǔ)一假期将至，下周(zhōu)补(bǔ)库需求(qiú)或有(yǒu)增加(jiā)。综合(hé)来(lái)看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)将(jiāng)继续(xù)振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着(zhe)钢(gāng)厂减产检修范围扩(kuò)大，高需(xū)求(qiú)对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库(kù)对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉(huī)认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大起色(sè)，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得(dé)到基本(běn)释(shì)放(fàng)，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加(jiā)剧(jù)。拉长(zhǎng)时(shí)间(jiān)周期(qī)看，今年大基调是(shì)经济(jì)复苏(sū)，尽管(guǎn)节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边际(jì)上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾并不是(shì)太突(tū)出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将有明(míng)显下降。这也意味(wèi)着，以内(nèi)需为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不(bù)宜(yí)过分悲观。预计市(shì)场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬(yáng)，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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