近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对多家金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间(jiān)市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融资需(xū)求(敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思qiú)，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行主承销的(de)多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会(huì)进行自律(lǜ)调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银(yín)行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态。

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