公募(mù)基金一季报(bào)募集(jí)披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵(d1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算uò)的易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益(yì)资(zī)产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均(jūn)实现了(le)正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季(jì)度还减持了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用事实证明(míng)自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在(zài)于(yú)可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投(tóu)资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积累性就(jiù)是(shì)这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择一(yī)条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正常化(huà)需要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复(fù)资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了(le)继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵(y1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算ùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落(luò)实与全球范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了(1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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