分析(xī)人士称(chēng)，《暂行规(guī)定》施行后，预计全市场货(huò)币市(shì)场基金(jīn)数量上(shàng)将有一定出清，对基金(jīn)管理(lǐ)人的产品体系(xì)结(jié)构布局(jú)、调整也提出了要求(qiú)。

　　5月16日，《重要货币市(shì)场基金监管(guǎn)暂行(xíng)规定》（下(xià)称《暂(zàn)行规定(dìng)》）正式实施，从风险管理、人(rén)员(yuán)及(jí)系统配置、投(tóu)资比例(lì)、交易行为(wèi)、规模(mó)控制、申赎管理等多(duō)方面对(duì)重要货币市场(chǎng)基金的基金管(guǎn)理(lǐ)人提出(chū)了更为严格(gé)审慎的要求(qiú)。

　　业内(nèi)人士(shì)指出， 《暂行规(guī)定》将提高(gāo)货币(bì)基金的风险管理能力和(hé)透明度，降低投资(zī)风险(xiǎn)。但是，可(kě)能会对部分(fēn)追求(qiú)高(gāo)收益的投资者(zhě)造成一定影响。此外，预计全(quán)市场(chǎng)货币市场基金(jīn)数(shù)量上(shàng)将有一(yī)定出清，对基金(jīn)管理人(rén)的产品体(tǐ)系结构(gòu)布局、调整也提出了要求。

　　哪些基金被(bèi)纳(nà)入

　　《暂行规定》指出，重要货币市场基金是指(zhǐ)因基(jī)金资产规(guī)模较大或者投(tóu)资者(zhě)人数较(jiào)多、与其他金融机(jī)构或者金融产品关(guān)联性较强，如发生重大风(fēng)险，可(kě)能(néng)对资本市场和金融体系产生重大不(bù)利影响的货币(bì)市场基金(jīn)。

　　哪些基金会(huì)被(bèi)纳入(rù)评估范围？

　　根据《暂行规定》，货币(bì)市(shì)场基金满足下列任(rèn)一条件的，基金管理人应当(dāng)在10个工作日内主(zhǔ)动(dòng)向中国证监(jiān)会报(bào)告：基金资产净值连续20个交易日超过2000亿元；基(jī)金(jīn)份额持有人数量连续20个交易日超过5000万(wàn)个(gè)；中国(guó)证监会认定的符合重要货(huò)币市场基金(jīn)特征的其他条件。

　　东方财富Choice数据(jù)显示，截至2023年一季度末，市(shì)场上共有天(tiān)弘余额宝(bǎo)货币(bì)、易方(fāng)达(dá)易理财(cái)货币(bì)A、建信嘉薪(xīn)宝(bǎo)货币A三只基金规模超过2000亿元。其中，天弘余额(é)宝货币规模最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有人户(hù)数(shù)来看，截至(zhì)2022年末，天(tiān)弘余额宝货币持有人(rén)达7.44亿户，居于首位。

　　有(yǒu)业(yè)内人士(shì)对记者表示，《暂行规定》实(shí)施(shī)后，对(duì)于规模(mó)超过2000亿元或者投(tóu)资者(zhě)数(shù)量大于5000万(wàn)个的货币(bì)市场基金，监管(guǎn)要(yào)求更加严格，基金管理(lǐ)人需要增强抗风险能力，并明(míng)确(què)风险防控与处置机(jī)制。这将(jiāng)促使基金(jīn)公司(sī)更加注重风(fēng)险管理和产(chǎn)品合(hé)规性，提高产(chǎn)品的透明(míng)度和稳定性，从而保护投资者的利益。

　　国信证(zhèng)券指出，《暂行(xíng)规(guī)定》与资管新规一脉相(xiāng)承，都是为了提(tí)升(shēng)资管机构的风险(xiǎn)管理能(néng)力(lì)，实现(xiàn)风险分散化，防止风(fēng)险过度集中(zhōng)、对(duì)金融安全产生不利影(yǐng)响。在提升风控(kòng)水平的前提下，引导高收益产品打破刚兑，高安全产品收益率回落至与其(qí)风险相匹配的合理水平。随着(zhe)资管新规的(de)逐步(bù)落地，回归本源的主动类资(zī)管产品(pǐn)迎来发展良机，财富管理(lǐ)行业百(bǎi)花(huā)齐放。

　　明(míng)确附加(jiā)监管要求

　　《暂行规定》明确(què)了重要货(huò)币市场基金的(de)附加监管要(yào)求，指出(chū)基金管理(lǐ)人(rén)应当(dāng)遵循长(zhǎng)期稳健的经营(yíng)和(hé)投资理念，确保(bǎo)自身投(tóu)资研究、人(rén)员配备、系(xì)统运营、客户服务、风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)与危机应对等(děng)方面的能力水平与重要(yào)货币市场基(jī)金管理规模(mó)相匹(pǐ)配(pèi)，不得盲目扩张基金(jīn)规模。

　　值得注(zhù)意的是，重要货币市场基金的基金(jīn)经理不得少于2人。在薪酬考(kǎo)核方面，基(jī)金(jīn)管理人的(de)高级管理(lǐ)人(rén)员、基金经(jīng)理等(děng)相关人员的(de)考核评价、薪酬激励等不得直接或者(zhě)间接与重要货(huò)币市场(chǎng)基(jī)金的规模相挂钩。

　　在重要货币市(shì)场基金的投资运作指(zhǐ)标方面，也需要满足多项丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗要(yào)求。例如，持(chí)有(yǒu)一(yī)家公司(sī)发行的证券市值不(bù)得超过基金(jīn)资产净值(zhí)的5％；投(tóu)资于具有基金托管(guǎn)人(rén)资格(gé)的(de)同一商业(yè)银(yín)行发(fā)行的金融工具占基金(jīn)资产净值的(de)比例不得(dé)超过15％；主(zhǔ)动投资于流动性(xìng)受(shòu)限(xiàn)资产的规模合计(jì)不得超过基金资产净值的(de) 5％；投资组合的平均剩余期限不得超过90天；投资(zī)组合的杠杆(gān)比例不得超过(guò)110％。

　　货(huò)币(bì)市场基金(jīn)交易(yì)行为管理方面，《暂行规定(dìng)》指(zhǐ)出，审(shěn)慎确(què)认大额申(shēn)购申(shēn)请(qǐng)，避免出现接受单一投资(zī)者申购申请后导致其持有份额超过基(jī)金总份额5％的情况。

　　而在风险准(zhǔn)备金方面， 基金管理人、基金托管人每月从重要货币市场基金的管理(lǐ)费、托管费中计提的风险准备金比例不得低于(yú)20％。

　　国信(xìn)证券指出(chū)，《暂行规定》是金融(róng)防风险(xiǎn)的重要举措。部(bù)分货币(bì)市场基金规模较(jiào)大、投资者(zhě)数(shù)量(liàng)较多(duō)，具有(yǒu)“牵一(yī)发而动全身(shēn)”的重要影响，当(dāng)出(chū)现风险事件时，可能会对金融市场(chǎng)的流动性安全产生冲击。《暂行规定》无论是(shì)从考核机制，还(hái)是(shì)从投资比例、久期、可变现(xiàn)资(zī)产的限制，都(dōu)是(shì)为(wèi)了更高(gāo)流动性考虑(lǜ)，重要货币市场基金防范流动(dòng)性风(fēng)险的能力(lì)将进(jìn)一步提升(shēng)，将有效防止出现2016年部(bù)分货(huò)币市场基金(jīn)类似(shì)的流动性风险(xiǎn)事件。

　　制定风险应对预(yù)案

　　在(zài)重要货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金的风险防控和(hé)监(jiān)督管(guǎn)理机制方(fāng)面，《暂(zàn)行规(guī)定(dìng)》也(yě)做出了明(míng)确的规定。

　　《暂行规定(dìng)》指出，基金管理人应当综合(hé)评估重要货币市场基金各类(lèi)风险的成(chéng)因(yīn)、表现及影响，会同相关市场主体共同(tóng)制定(dìng)合理(lǐ)有(yǒu)效的风险(xiǎn)应(yīng)对预案。风险应对预案应(yīng)当报中国证监会(huì)备案(àn)，中(zhōng)国证监会对风(fēng)险应对(duì)预案的有效性、合理性(xìng)、可行性等进行评估。

　　重(zhòng)要货币市(shì)场基金(jīn)发生重大(dà)风险的(de)，由中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会牵头(tóu)相关部(bù)门成立(lì)风(fēng)险处置小组(zǔ)，督促(cù)基金管(guǎn)理人及相关市场主体依据风险应对预案等(děng)对重要货币市(shì)场基金实施风险处(chù)置。

　　那么，《暂行规定(dìng)》的(de)实(shí)施对于投资者(zhě)有什么影响？

　　有业内人士对记者(zhě)表示，《暂(zàn)行规定》将提高(gāo)货币基丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗金的风(fēng)险管理(lǐ)能力和透明度(dù)，降低投资(zī)风险。但(dàn)是，可能(néng)会对部分投资者(zhě)造成一定影(yǐng)响，例如可能会对一些(xiē)追求高收益的投资者造(zào)成(chéng)一定冲击(jī)。此外，新规(guī)可能会导致一(yī)些货币基金规模(mó)较小的产品(pǐn)退出市场，投(tóu)资者需要注意选择合适的产品。

　　“《暂行规(guī)定(dìng)》有利于(yú)保护低风险偏(piān)好的投资者(zhě)。相对于(yú)其他(tā)资管(guǎn)产品，货币市场基(jī)金(jīn)具有着(zhe)投资者数(shù)量庞(páng)大(dà)，风险偏好(hǎo)较低的(de)特点。部分规模(mó)较大的货币规模基(jī)金如出现风险(xiǎn)事件，或将对社会(huì)稳定产生(shēng)不利影响(xiǎng)。《暂行规定》提(tí)升了重要货币市场基金的资产(chǎn)安全要求，有利于保护投资者利益。”国信证券(quàn)表示。

　　财信证券指出，《暂行(xíng)规定》施行后(hòu)，货币市(shì)场基(jī)金(jīn)的规(guī)范化(huà)、标(biāo)准(zhǔn)化、投资分(fēn)散化、安全化程(chéng)度将有提升(shēng)，未(wèi)来是否在公布的重点货币基金(jīn)名录内，可能(néng)是(shì)投资者选(xuǎn)择(zé)考量的潜在背书因素之一(yī)。预(yù)计(jì)全市(shì)场货币市场基金数(shù)量上(shàng)将(jiāng)有一定出清(qīng)，对(duì)基(jī)金(jīn)管理人的产品体系结(jié)构布局、调整也提(tí)出(chū)了要求。

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