近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什(shén)么信号？我们(men)一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材料中并未解(jiě)释为何基(jī)金(jīn)在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国(guó)在电(diàn)动汽(qì)车价(jià)值链的供(gōng)应方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建(jiàn)立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调(diào)阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客(kè)户包括(kuò)特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据(jù)市(shì)场份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公(gōng)司的(de)增(zēng)长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业(yè)协会(huì)）近日(rì)发布(bù)的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业(yè)动力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资金净流(liú)入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的(de)。它(tā)背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一(yī)是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面它的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的(de)企业发(fā)展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳(tàn)计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保(bǎo)持(chí)利润(rùn)率。宁德(dé)时代(dài)和电动车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的(de)关系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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