近(jìn)期(qī)市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华(huá)和施(shī)罗德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基(jī)金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三大主题(tí)。一(yī)是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的(de)影响日益显现，全(quán)球各国的(de)脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很(hěn)多(duō)人不知(zhī)道(dào)的(de)是，全(quán)球(qiú)2022年销(xiāo)售的(de)所有电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个(gè)公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是(shì)电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的(de)数据(jù)显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力(lì)电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的(de)个(gè)股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额(é)是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受(shòu)到(dào)欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断也可(kě)能是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势不(bù)复。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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