昨夜，据路透(tòu)社(shè)最新报道(dào)，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协议，双方在(zài)可自由支(zhī)配(pèi)开支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称(chēng)，最(zuì)终可(kě)能达成(chéng)的不会是一(yī)份长达数百页(yè)、可能(néng)需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和(hé)投票(piào)的法(fǎ)案，而是一(yī)份包含(hán)几个关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲定可(kě)自由支配开支(zhī)的最(zuì)高(gāo)限额，包括军费开支，但让(ràng)议员(yuán)们在未来几(jǐ)个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总(zǒng)额(é)的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用于国(guó)防，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次(cì)面对面会议不太(tài)可能(néng)采取新的措施。当前的任务(wù)是(shì)监控(kòng)市场形(xíng)势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是(shì)推动(dòng)油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产(chǎn)者和消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原(yuán)油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为(wèi)，目前的价(jià)格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍(ài)了(le)油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储会(huì)在6月或7月的某次会(huì)议上再度(dù)加息(xī)25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可(kě)能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)显示消(xiāo)化(huà)了(le)约14个基点的加(jiā)息(xī)预期，由于美(měi)联储加息规模通(tōn粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思g)常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美(měi)油(yóu)均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股(gǔ)中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥(yáo)，有望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司(sī)。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔的(de)市(shì)值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市(shì)场预期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们(men)预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂(zá)的人工智(zhì)能计算任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火(huǒ)爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近半年或半年(nián)多以来新低(dī)。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期(qī)再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投研(yán)中心(xīn)黑色高级(jí)研(yán)究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近期(qī)黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美(měi)国(guó)两党对于政府债务(wù)上限问题仍没(méi)有达成一(yī)致，随着(zhe)截(jié)止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的(de)避险观(guān)望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪(jì)要来(lái)看(kàn)，不能排(pái)除接下来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近(jìn)期(qī)美元指数走强(qiáng)对(duì)于(yú)大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压(yā)力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资等(děng)经济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济(jì)复苏(sū)的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与(yǔ)国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系(xì)品(pǐn)种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层面也(yě)并无(wú)利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从现货(huò)市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持续(xù)下移导致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前国内钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢(huī)复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口(kǒu)规(guī)模又出现明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材(cái)五大品种周度表观(guān)消(xiāo)费量(liàng)均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面临的(de)问(wèn)题(tí)来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是(shì)国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限(xiàn)，当前内需(xū)虽然未见好转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利(lì)多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易(yì)未能(néng)如期出现，但(dàn)国内市场利空在价格(gé)中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内下一个相对重要的(de)政策时点可能(néng)在7月的(de)半年度(dù)经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非主流(liú)矿发货均(jūn)出现下降(jiàng)。不过目(mù)前(qián)焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还(hái)在持续(xù)，价格还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备(bèi)两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面(miàn)有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市(shì)场对(duì)于后期供需平衡的(de)预(yù)期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近(jìn)期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场(chǎng)供需(xū)格局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加造(zào)成的负向(xiàng)循环(huán)，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初(chū)期的价格区间有利于(yú)行(xíng)业(yè)供(gōng)需加快调整，且目(mù)前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库(kù)存较近(jìn)年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将在下(xià)半(bàn)年(nián)显现、国际局势缓和以及(jí)国(guó)内(nèi)外价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商品价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平(píng)，但中期(qī)反(fǎn)弹依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后续进入(rù)减产期间后，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)，那么低价(jià)可能会(huì)刺(cì)激补库(kù)，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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