公募(mù)基金一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的(de)管理(lǐ)规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和(hé)投资思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格(gé)局(jú)清晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自(zì)己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也(yě)不迟(chí)。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次(cì)投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积累(lèi)性就是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是(shì)刘彦(yàn)春管理(lǐ)的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要(yào)一个(gè)过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可以让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金(jīn)在报告(gào)期(qī)内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市场风(fēng)险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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