今年1月，美国政府债(zhài)务(wù)余(yú)额又(yòu)一次触(chù)及(jí)法定上(shàng)限，这标志着(zhe)美国再(zài)度陷入债务违(wéi)约的(de)风险之中。

　　美(小明王是谁的后代 小明王是男是女měi)国财政部长耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会不尽早采取行动暂停或提高债务(wù)上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出(chū)现债务(wù)违(wéi)约——而这将对全球经济和金融产生“灾难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进(jìn)行(xíng)争(zhēng)斗(dòu)，这些画面(miàn)在近(jìn)些年似乎频频上演(yǎn)。那(nà)么(me)，引发(fā)这(zhè)一危(wēi)机的(de)根本——美国债(zhài)务和债务上限究竟(jìng)是怎么(me)回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国(guó)债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要先(xiān)了解美国政府(fǔ)的债(zhài)务从何而来，以及其(qí)为(wèi)何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国(guó)政府(fǔ)在绝大部分(fēn)时期(qī)都处于(yú)财政(zhèng)赤字状态(tài)，即(jí)政(zhèng)府支出在多数总统任期内都高(gāo)于其财政收入(rù)。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例，而(ér)政府债(zhài)务(wù)规模也(yě)一(yī)直随着政(zhèng)府赤(chì)字的规模而增(zēng)长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，美国债务规模(mó)更是大幅增长。这(zhè)一方面是(shì)由于新(xīn)冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负了庞大支出压(yā)力，另一方面(miàn)，还因为(wèi)美(měi)国(guó)人口老(lǎo)龄化导致政(zhèng)府医(yī)疗支(zhī)出不断上升(shēng)，拜登政府推(tuī)出的大(dà)规(guī)模基(jī)建政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收(shōu)收入(rù)并(bìng)没(méi)有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政(zhèng)府和特朗普政府批准了减税(shuì)政(zhèng)策之后，税(shuì)收压(yā)力更是与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力(lì)下(xià)，美国的赤字(zì)规模近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债务规模也就因(yīn)此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近年(nián)来频频逼近(jìn)债务(wù)上限也(yě)就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务(wù)上限的出现，则最早可以追溯到上世纪初的第一(yī)次世(shì)界大战。

　　在(zài)一(yī)战之前，美国并没有明确(què)的(de)“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一(yī)战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发(fā)部分美国议员提出的反(fǎn)对(duì)（也有一些(xiē)议员是(shì)为了(le)反对(duì)美国参战），美国国会便通过(guò)《第二自由债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次对联邦(bāng)债务(wù)进(jìn)行限(xiàn)额规定，以此(cǐ)来限制政府发债的小明王是谁的后代 小明王是男是女规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加(jiā)入第二(èr)次世界大战，美国国(guó)会(huì)通过《公共债(zhài)务法案》，实质上正式确立(lì)了对美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其(qí)进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债(zhài)务(wù)上限就或多或少(shǎo)地成为了(le)国会的(de)惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上(shàng)限总共提高了(le)100多次(cì)。尤其(qí)是自1960年以(yǐ)来，美国(guó)两党已经提高了78次债务上限，平(píng)均每9个月就会提(tí)高一(yī)次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民(mín)主党总统(tǒng)执政期间共(gòng)提高29次。小明王是谁的后代 小明王是男是女

　　进入(rù)21世纪以来，美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的上调幅度进一步加大，在(zài)最近几届总统任期(qī)内更(gèng)是如此：在奥巴马任期内，美国最新(xīn)债务(wù)上(shàng)限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂(zàn)时取消美(měi)国(guó)政(zhèng)府的(de)支出限制，这导致美国(guó)政府债务(wù)疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次(cì)提高债务上限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的(de)债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的举债(zhài)的最高额度，一旦触及(jí)这条“红线”，意味(wèi)着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授(shòu)权(quán)用尽，除(chú)非国会(huì)调高债(zhài)务上(shàng)限，否则(zé)白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会(huì)疑惑，美国政(zhèng)府为(wèi)什么要“自我限(xiàn)制”，不能(néng)直(zhí)接取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确(què)，债务上限会对美(měi)国政(zhèng)府造成限(xiàn)制，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从理论上来(lái)说(shuō)，这一限制也同时对其美国政府(fǔ)的(de)债务(wù)信(xìn)用提(tí)供了保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国作为手(shǒu)握美元(yuán)霸权(quán)的超级大国，本身并(bìng)不受(shòu)到发行(xíng)美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将会(huì)导(dǎo)致美元(yuán)贬值、通胀失控(kòng)，那么(me)其(qí)债权信(xìn)用(yòng)将受到(dào)损(sǔn)害，原(yuán)有债权人权(quán)益也(yě)会(huì)遭受稀(xī)释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债(zhài)务上限”这一内控举措(cuò)，才能(néng)维持美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的(de)偿付(fù)信用，保证美(měi)元霸权(quán)地位。换(huàn)句话来说，“债务上(shàng)限”理(lǐ)论上(shàng)也相当于是美方对债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和(hé)日(rì)本是美国债券的最大海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么(me)，在过(guò)去(qù)被频频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷入(rù)无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要(yào)提高美国债务上限，往往需要美国国会两院的通过。在此前的(de)历史中(zhōng)，提(tí)高债务上限在国会(huì)中绝(jué)大多(duō)数时候类似于(yú)一个“走(zǒu)过场”的周期性任(rèn)务，两党并(bìng)不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派(pài)分歧(qí)不断(duàn)扩大(dà)，债务(wù)上(shàng)限问题逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了(le)与(yǔ)执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下(xià)美国(guó)两党分别占(zhàn)据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党(dǎng)占据参议院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登要(yào)想提高债(zhài)务上限，就需要和国会共(gòng)和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共(gòng)和党人正试图利用(yòng)债(zhài)务上限的(de)最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高(gāo)债务上限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚持(chí)不愿让步，认为应无(wú)条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了(le)当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美东时间周二(èr)（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人(rén)会面(miàn)，讨论提高美国债务(wù)上限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意的是(shì)，如果(guǒ)拜登和(hé)国(guó)会领袖们(men)在周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导人峰(fēng)会(huì)，并将在周末访问巴布(bù)亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着(zhe)接(jiē)下来留给拜登(dēng)和(hé)两(liǎng)党领袖谈判的时间将(jiāng)所(suǒ)剩无(wú)几 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将(jiāng)再次(cì)上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国(guó)也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的(de)违约(yuē)风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴(bā)马和(hé)众议(yì)院共和党(dǎng)人在(zài)谈判(pàn)最后(hòu)一(yī)刻(kè)，才就债务上限(xiàn)达(dá)成协议，勉(miǎn)强避免了(le)一场(chǎng)债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元(yuán)的(de)财(cái)政支出(chū)。

　　但在当时(shí)，即便没有真(zhēn)正(zhèng)违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一(yī)紧张局(jú)势也(yě)引发了全球资本市场剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次下调美(měi)国的主权(quán)信用(yòng)评级。这使得美(měi)国面临更高的(de)借贷成本——美(měi)国第二年的借贷(dài)成本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继(jì)续上涨，基本上抵消了当时(shí)两党谈判中的(de)一(yī)些成本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家来(lái)说，上述的市场动荡也只是(shì)短期影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是，从长期来看(kàn)，财政支出(chū)削减意(yì)味着美国多年的(de)预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重的长(zhǎng)期影响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策(cè)研究(jiū)所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表(biǎo)示(shì)：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于相当低迷(mí)的(de)经济中(zhōng)，并且正处于从大(dà)衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只是让复苏持续(xù)的(de)时间远远超过了应(yīng)有的时间……在接(jiē)下来的(de)六七年(nián)里，美国政府没有提供真(zhēn)正有(yǒu)价值的公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债(zhài)务上限危机(jī)，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限(xiàn)危机的翻(fān)版：美国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济也正处于(yú)类似的(de)衰退环境之(zhī)中(zhōng)。即便(biàn)美(měi)国两党能够重演2011年(nián)的(de)戏码，在最后(hòu)关头提高债(zhài)务上限，由此带来的短期市场动(dòng)荡和长期(qī)经济损害，恐怕(pà)也(yě)将再次重演。

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