5月(yuè)迎来开(kāi)门红，A股成交额(é)连(lián)续20日保持在(zài)1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能(néng)源等板块(kuài)看法(fǎ)分歧较大，截至5月(yuè)4日(rì)，已(yǐ)有多家券商发布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传(chuán)媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共计推荐(jiàn)了(le)154只金股，从行业(yè)来看(kàn)，机械设备行业板块暂时是5月机构人气最(zuì)高的板(bǎn)块，占(zhàn)比(bǐ)接(jiē)近1成，银行板块(kuài)罕见出现(xiàn)多(duō)只(zhǐ)金股(gǔ)，两者一定(dìng)程度(dù)与中特估概念有(yǒu)所(suǒ)重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化(huà)，传(chuán)媒板块关注度提升最为明(míng)显，计算机板块关(guān)注(zhù)度则快速(sù)下降，这(zhè)也与4月份行情走(zǒu)势相互(hù)印证，传媒板块率(lǜ)先突破(pò)，可能会成为AI概(gài)念笑到(dào)最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售的关注度(dù)也小幅回(huí)暖(nuǎn)，可能(néng)与淄博烧烤(kǎo)和五一旅(lǚ)游市场(chǎng)的火(huǒ)爆有关(guān)。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金股(gǔ)标的集中(zhōng)度来看(kàn)，150多(duō)只金股中，有22只金(jīn)股同(tóng)时(shí)被2家及(jí)以(yǐ)上的机构共同推荐。其(qí)中三只传媒股同时获得3家以上机(jī)构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关注的逻(luó)辑也主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现(xiàn)爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策(cè)略表现，东吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收(shōu)益名列(liè)前茅，精测电(diàn)子贡献其中(zhōng)绝大多数收益，海通(tōng)证(zhèng)券以(yǐ)12.42%的收益(yì)紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如(rú)近(jìn)几期，主要(yào)与大(dà)盘行情的(de)撕裂有(yǒu)关。

　　这(zhè)种极端行(xíng)情的演绎体现在热门金股上则表(biǎo)现(xiàn)为(wèi)“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中仅宁(níng)德时代涨幅(fú)为(wèi)正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上的(de)回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精(jīng)测电(diàn)子涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月(yuè)行情怎么走？机构多数(shù)持保(bǎo)守看法

　　各大券商对五月(yuè)份的投资方向(xiàng)做了预(yù)判，综(zōng)合多家观点(diǎn)，券商们对五(wǔ)月的大(dà)盘的看法比较保守，建(jiàn)议多看少动，推荐较(jiào)多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对(duì)地(dì)产股的走势机构有分(fēn)歧(qí)，区(qū)域规划、券商、沪(hù)港通、个股期权则因有(yǒu)事件驱动所以有(yǒu)短期(qī)的机会。

　　安(ān)信策(cè)略阐述了美国股(gǔ)票(piào)投资的(de)一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每(měi)年(nián)5月到10月(yuè)股票市(shì)场的相对弱势。这有悖于(yú)现(xiàn)代投资理论，但又屡(lǚ)见不(bù)鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场(chǎng)中(zhōng)，我(wǒ)们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四年(nián)中仅2013年全A指数(shù)在5月(yuè)出现上涨，其(qí)他(tā)年(nián)份(fèn)均现下跌。如果统计5、6两个月的市场(chǎng)表(biǎo)现，则四(sì)年均(jūn)报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策略表示经(jīng)济的微(wēi)刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出和开(kāi)工)不会(huì)停止(zhǐ);同时，管理层对信用风(fēng)险及资产价格(gé)风险的容忍度正在降低，但(dàn)在投资缺(quē)口(kǒu)重回下行通道、通胀(zhàng)继(jì)续低位徘徊(huái)的经济周期格(gé)局(jú)下，只托不(bù)举(jǔ)、定点发力(lì)的“微刺(cì)激”难以扭转市场有底无(wú)高度的现(xiàn)状。

　　申万策略认为市(shì)场依然维持(chí)震荡格局，长期看二级市场估(gū)值体系国(guó)际(jì)化(huà)是趋势，优质成长有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来深蹲起(qǐ)跳(tiào)的机会，可以做(zuò)一把反(fǎn)弹(dàn)，国企改革红利释放非常值得期待(dài)。

　　招(zhāo)商策略判断在去(qù)杠杆(gān)的背景下，要么(me)减少负债(zhài)，要么增加资本，减(jiǎn)负债会带来经(jīng)济收缩丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗0; line-height: 24px;'>丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗压力，增(zēng)资本会带(dài)来股(gǔ)票供给压力，市场尚(shàng)未(wèi)走(zǒu)出这种被动(dòng)局面(miàn)的影响。PMI数(shù)据显示(shì)经济(jì)下(xià)行(xíng)压力暂时有所缓和，但(dàn)尚无法(fǎ)期望经济会出现(xiàn)持续或者大幅改善(shàn);资(zī)金利(lì)率的(de)回落是衰退性的，不意味着(zhe)流(liú)动(dòng)性出现主(zhǔ)动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打(dǎ)破预(yù)期(qī)影响仍(réng)难以出现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸预期(qī)增加股票供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低(dī)仓位;相对来说，丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗中(zhōng)盘股如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一线白马等业绩增长确(què)定性高、估值不高(gāo)，可以有相对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场(chǎng)环(huán)境，一些积(jī)极因素(sù)正出现，将给市场带来(lái)一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底(dǐ)限(xiàn)思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成(chéng)长股(gǔ)业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性亮点望提(tí)振市场情绪(xù)。从管理层(céng)的政策取向来(lái)看，短期打破(pò)概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场下(xià)跌(diē)后5月有些积极因(yīn)素(sù)出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略(lüè)分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继(jì)续;其次，前(qián)期(qī)小批多次的(de)微(wēi)刺激(jī)下(xià)，市场对短期经(jīng)济预期偏乐观(guān)，而实际政策(cè)效果难以(yǐ)对冲来自房地产(chǎn)等领域(yù)带来的经(jīng)济下(xià)行(xíng)动能，基本面(miàn)预(yù)期很有可(kě)能下修(xiū);再次，改革和(hé)结构调整依然是政策主要目标，政府(fǔ)不托底，政策(cè)不全面放松的情(qíng)况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对(duì)风险(xiǎn)偏好都有不利影响。监(jiān)管(guǎn)部门的维稳措(cuò)施亦难(nán)以(yǐ)改变基本面弱平(píng)衡向(xiàng)下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势(shì)下跌格局。

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