公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集(jí)披(pī)露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思(sī)路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一(yī)季度均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)，基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王quán)球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层(céng)面。可(kě)以看到很多(duō)公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季度末保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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