昨夜，美国银行股持续(xù)暴跌(diē)，内外盘商品期(qī)货全线下跌(diē)。

　　当地时(shí)间周二，美股三(sān)大(dà)指(zhǐ)数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌(diē)0.57％，标(biāo)普(pǔ)500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行股(gǔ)又崩了(le)，第一共和银行股价(jià)重挫，盘(pán)中(zhōng)一(yī)度跌(diē)近30％，尾(wěi)盘跌幅扩大至(zhì)50％，续刷历史新低。硅谷银(yín)行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋(yáng)银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯西部银(yín)行(xíng)（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银(yín)行股(gǔ)再次(cì)大跌，导致美国(guó)国(guó)债价格(gé)飙升(shēng)，短期市(shì)场利率大幅下跌，债券交(jiāo)易员不再(zài)完全押注美联储(chǔ)会(huì)再加息25个基点(diǎn)。6月的美联(lián)储利率(lǜ)掉期合(hé)约目前反(fǎn)映出(chū)，央行基准利率仅(jǐn)比(bǐ)当前有效联邦基(jī)金(jīn)利率(lǜ)高(gāo)出20个基点，这暗示未来(lái)两次FOMC会议(yì)中(zhōng)有(yǒu)一次加息的可能(néng)性约为80％。而本(běn)周早些时候，交易员认(rèn)为美联(lián)储在5月份(fèn)加息几乎是肯定的，且6月份有可(kě)能(néng)进一步加息。除(chú)了大幅降低(dī)加息的可(kě)能性外，掉(diào)期(qī)交易开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查(yì)还显示，市场对利率(lǜ)见顶后(hòu)美联储降息(xī)的押注有(yǒu)所增(zēng)加，他们预(yù)计到年底联邦基金利率预计在4.3％左右。

　　商品方面，美股时段，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石指数期货05合约跌破100美元/吨(dūn)，日内跌幅近4％，为去年12月以(yǐ)来首次。WTI原油(yóu)日(rì)内走(zǒu)低2％，报77.07美元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美(měi)元(yuán)/桶。

　　内盘方面，截至昨(zuó)日23时收盘(pán)，国内期货主(zhǔ)力合约几(jǐ)乎全线下跌。玻璃、焦煤(méi)、菜油、PTA、燃料(liào)油跌超(chāo)2％，焦炭、铁矿石跌(diē)近2％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，菜(cài)粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油(yóu)期货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)2.37％，报(bào)80.77美元/桶。外盘有色金属全线下(xià)跌。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦(lún)锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌(diē)1.7％，伦镍(niè)跌(diē)5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫发布声明称，美国总统拜登将否决(jué)众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称：众议院共和党人(rén)必须在(zài)没有任何要求(qiú)和条(tiáo)件的情(qíng)况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题。

　　上周，麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)公布(bù)了一(yī)项将债务上限问题和削(xuē)减支出(chū)捆绑的计(jì)划，要将债务(wù)上(shàng)限上调(diào)1.5万(wàn)亿美元，但同时(shí)还(hái)要削减4.5万亿美元(yuán)的政(zhèng)府支(zhī)出。

　　同在周(zhōu)二，美国财政部长(zhǎng)耶伦警(jǐng)告称，如果美国国会不提(tí)高(gāo)政府的(de)债(zhài)务上(shàng)限，由此产生(shēng)的债务违约将(jiāng)在美国引发一场(chǎng)“经济灾难(nán)”，使未来(lái)几年的利率上升。

　　耶伦当(dāng)天表示(shì)，债务(wù)违约(yuē)将导致失业率上(shàng)升，同时使美国家庭在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽(qì)车(chē)贷款(kuǎn)和信(xìn)用卡上(shàng)的(de)支出(chū)增加。耶(yé)伦称，提(tí)高或暂停31.4万亿美元的债务上(shàng)限是(shì)国(guó)会的一项“基本责任”，如果开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查违(wéi)约(yuē)将产生(shēng)一场经济和金融(róng)灾(zāi)难，使借贷(dài)成本永(yǒng)久提高，增加未来的投资成本。如果不提高债务上限，美国企业将面临信贷市场的恶化，政府将(jiāng)可(kě)能无法向军人家(jiā)庭和依赖社会保障的老(lǎo)年(nián)人(rén)发放款项。

　　拜登(dēng)正式(shì)宣(xuān)布竞选连任(rèn)美国总统

　　北京(jīng)时(shí)间4月25日傍(bàng)晚，美(měi)国(guó)总统拜登正式宣布，他将参加(jiā)2024年的连任(rèn)竞选。法新(xīn)社称，拜登将(jiāng)“以创(chuàng)纪(jì)录的(de)80岁高龄(líng)”投(tóu)入(rù)到(dào)一场新的激烈竞选中。

　　拜登在推特上写道：“每(měi)一(yī)代(dài)人都要经历为了(le)民主(zhǔ)挺身而出的时刻，为了他们的(de)基本自由挺身而出(chū)。我相信这是(shì)我们的时刻。这就是我竞(jìng)选连任美国总(zǒng)统(tǒng)的原因(yīn)。加入(rù)我们，让我们完成这项任务。”拜登还附上了一(yī)段视频。

　　法(fǎ)新社分(fēn)析(xī)称，目前拜登在(zài)民主党内部没有真(zhēn)正的挑(tiāo)战者，但他的年龄可能受到“持续而激烈”的审视。拜登(dēng)已经80岁(suì)，到第(dì)二任期结束(shù)时，这位(wèi)资深(shēn)民(mín)主党人(rén)将年(nián)满86岁。

　　美国(guó)全国(guó)广播(bō)公司（NBC）上周(zhōu)末发布的一(yī)项民(mín)调显示，70％的美国人包括51％的民主党人，认为拜登不应该(gāi)参选。不支持他(tā)参选的人(rén)中，69％的(de)人认(rèn)为年龄是一个主要(yào)或次要原因。

　　国(guó)内期交所公布劳动(dòng)节期间风控工作安排

　　昨(zuó)日，国内各家期货交易所(suǒ)公布劳动节期间有(yǒu)关工作安(ān)排(pái)，调整相关期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和交易(yì)保证金水(shuǐ)平。

　　上(shàng)期所通知称，自(zì)4月27日(rì)起第一(yī)个未出现单(dān)边市的交易日收盘(pán)结(jié)算(suàn)时，铜、铝、锌、铅期货(huò)合约(yuē)的交易(yì)保证金比例(lì)调整为11％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为9％；不(bù)锈钢、纸浆期(qī)货合约的交易保证金(jīn)比例调整为(wèi)12％，涨跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)10％；白银期货合约(yuē)的交易保证(zhèng)金(jīn)比例调(diào)整(zhěng)为(wèi)13％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为(wèi)11％；镍、石油沥(lì)青(qīng)期(qī)货合(hé)约的交(jiāo)易保证金比例调整为14％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度(dù)调整为12％；锡期(qī)货(huò)合约的交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)比(bǐ)例调(diào)整为16％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为14％。5月4日交易后，自第一个未(wèi)出现单边市(shì)的交易日收(shōu)盘结算时，黄金(jīn)期货合约的交(jiāo)易保证金比(bǐ)例(lì)调(diào)整为(wèi)9％，涨跌停(tíng)板幅度调整为7％；其他品(pǐn)种期货(huò)合(hé)约(yuē)的(de)交易保证金(jīn)比(bǐ)例和(hé)涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度恢复至(zhì)原有水平。

　　上(shàng)期能源方面，自4月27日(rì)起(qǐ)第一个未出现单边市的交易日(rì)收盘结(jié)算时，国际铜期货合约(yuē)的(de)交易(yì)保证金比例(lì)调整(zhěng)为(wèi)11％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调(diào)整(zhěng)为(wèi)9％；低硫燃料油期货合约(yuē)的交易保(bǎo)证金比例调整为14％，涨跌停板幅度调(diào)整为12％。5月4日(rì)交(jiāo)易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算(suàn)时，所(suǒ)有(yǒu)品种期(qī)货(huò)合约(yuē)的交易保(bǎo)证金比例和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至原有水平。

　　郑商所方面，自4月27日结算(suàn)时起，菜(cài)粕、菜油、玻(bō)璃、纯(chún)碱期(qī)货合约的(de)交易(yì)保证金标准调整为10％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％，其中(zhōng)纯碱2305合约的交(jiāo)易保证金标准仍为12％；白糖(táng)、棉花、棉纱、花(huā)生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合(hé)约的交易保证(zhèng)金(jīn)标准调整为9％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为8％，其中(zhōng)PTA2305合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金标准仍为13％。5月4日恢(huī)复交易(yì)后，自品种持仓量最大的合约未出现(xiàn)涨跌停板单(dān)边市的第一个交易(yì)日结算时(shí)起，上(shàng)述品种期货合(hé)约的交易保证(zhèng)金标(biāo)准和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至调整前水平。

　　大商所通知称，自4月27日结算时起，豆(dòu)粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为7％，交易保证金水平(píng)调(diào)整为(wèi)8％；棕榈油、乙二(èr)醇、苯(běn)乙烯和液(yè)化石油气(qì)期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为8％，交易保证(zhèng)金(jīn)水平调整为9％；其他(tā)期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)和交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)水平维持不变。5月4日恢复交易后，在各(gè)期货(huò)持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交(jiāo)易日结算时(shí)起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期(qī)货合(hé)约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为6％，套期保值交(jiāo)易保证金水平调整为7％，投机交易保证(zhèng)金水平调整(zhěng)为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚(jù)氯(lǜ)乙烯、乙二醇(chún)、苯乙烯和液化石油气期货合约涨跌停(tíng)板幅度和(hé)交易保证金水平(píng)恢复至节前标准；其(qí)他期货合(hé)约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证金水平维持(chí)不变。

　　中(zhōng)金所公告称，自(zì)4月27日结(jié)算时起(qǐ)，沪深(shēn)300、上证50、中证500股指(zhǐ)期货各合(hé)约的交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)标准分(fēn)别调(diào)整为13％、13％、15％。5月4日交易后，自(zì)相关品种持(chí)仓量最(zuì)大(dà)的(de)合(hé)约(yuē)未(wèi)出现单边市的(de)第一个(gè)交易日结(jié)算时起(qǐ)，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各(gè)合约的交易保(bǎo)证金(jīn)标(biāo)准调整为12％。沪深300、上证(zhèng)50、中(zhōng)证1000股指期权各合约的保证金调(diào)整(zhěng)系数根(gēn)据相应股指期货(huò)的交易保证金标准进行调整。

　　广(guǎng)期(qī)所公(gōng)告称，自4月27日结算时起，工业硅(guī)期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易保证(zhèng)金标准(zhǔn)调整为9％和(hé)11％。5月4日恢复交易(yì)后，在工业硅品种持仓量最大的合(hé)约未(wèi)出现涨跌停板单边无连(lián)续报价的第一(yī)个交易日(rì)结算时起，工业硅期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度和交易(yì)保证金标(biāo)准调(diào)整(zhěng)为7％和9％。

　　供(gōng)强需弱(ruò)，生猪期(qī)价大跌(diē)

　　昨日，生猪期现货价(jià)格(gé)走(zǒu)势背离，期货主力LH2307合约收盘至16345元(yuán)/吨，日(rì)内(nèi)跌4.11％。现(xiàn)货价格继续上涨，截至4月25日(rì)，全(quán)国均价15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公斤(jīn)。

　　齐盛期货(huò)分(fēn)析师孙一鸣表示，近(jìn)期生(shēng)猪现货偏(piān)强(qiáng)的主要原(yuán)因有四点：一(yī)是短期(qī)二次育肥造(zào)成货源(yuán)有所收(shōu)紧；二是来自政策面的(de)支撑(chēng)；三是近期降雨导致调运不便；四是(shì)“五一”假期需求支撑(chēng)。不过，盘面主要以(yǐ)预期为主，昨(zuó)日盘面下(xià)跌的(de)主要逻辑依旧在于(yú)产业基本(běn)面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪价(jià)阶(jiē)段性触(chù)底。中小(xiǎo)养(yǎng)户惜售推涨情绪较浓，且南(nán)北(běi)部分区域二次育肥采购量增加，政策消息稳市(shì)信号相对强烈，期现货价格同时上涨。然而(ér)，生猪期货2307、2309合(hé)约虽有乐观预期，但已注入升水，反弹至养殖成(chéng)本附近明显承(chéng)压。同时，套保资金介入(rù)。因此周(zhōu)二期货(huò)盘面(miàn)减仓大跌。”华联(lián)期货生(shēng)猪分析师蒋琴说。

　　从供应端来看，截至(zhì)3月末，全国能繁母猪存栏(lán)相当于正(zhèng)常保有(yǒu)量的105％，一季(jì)度猪肉产量1590万吨(dūn)，同比增长1.9％。孙(sūn)一鸣分析称，能繁(fán)母猪存栏以(yǐ)及生猪存栏依旧处(chù)于高位，意(yì)味(wèi)着今年一季度去(qù)产能不(bù)及预期，供应偏(piān)宽松是事实。从目前的存栏(lán)以及屠宰企业库存来(lái)看(kàn)，今年下半年市场(chǎng)不(bù)会(huì)出现生猪货源紧张或猪肉紧张的状态，供应(yīng)宽松大概率(lǜ)延长至今年(nián)下半年。

　　格林大华(huá)期货生(shēng)猪分析师(shī)张晓君介(jiè)绍，从月(yuè)度初生仔猪(zhū)来(lái)看，农业部监测数据显(xiǎn)示(shì)，去年9月到今年2月(yuè)全(quán)国(guó)新生(shēng)仔(zǎi)猪(zhū)数量各月环比增幅逐(zhú)月(yuè)增加，至少对应到今(jīn)年7月生猪出栏供给相对充足。从(cóng)出栏体重(zhòng)来看，当前(qián)生猪出栏均重(zhòng)仍(réng)接(jiē)近123公(gōng)斤，同比(bǐ)去(qù)年(nián)增(zēng)加约3％，预计二育猪(zhū)源(yuán)仍将支撑出栏体重。

　　值得(dé)一提的是，目(mù)前(qián)生(shēng)猪养殖(zhí)逐步向(xiàng)规模化、集团化(huà)方向发展，而且规模化(huà)占比得到明显提升。蒋(jiǎng)琴表(biǎo)示，今年猪(zhū)场中大猪(zhū)存栏(lán)量明显高(gāo)于去年(nián)同期，产能较为充裕。同时，2023年中央一号文(wén)件(jiàn)将“稳定生猪(zhū)基础(chǔ)产能”目标(biāo)细(xì)化为(wèi)“强化以能(néng)繁母(mǔ)猪为(wèi)主(zhǔ)的生猪(zhū)产能调控”，将全国能繁母猪数量稳定在4100万(wàn)头(tóu)的正常保有量(liàng)，可(kě)见国家稳(wěn)猪(zhū)价的(de)决心。

　　“此外，从冻品库存(cún)来看，随着(zhe)屠宰场持续入冻，冻(dòng)品库存持续攀升(shēng)。卓创资讯数(shù)据显(xiǎn)示，截至4月(yuè)20日，全国冻品库容(róng)率为31.9％，明显(xiǎn)高(gāo)于(yú)去(qù)年最高点28.24％。当前冻鲜价(jià)差倒挂(guà)，冻品(pǐn)销售(shòu)不畅，待冻(dòng)鲜价差恢复，冻品持续(xù)出库，目前冻品(pǐn)的(de)高库存水平(píng)将(jiāng)抑(yì)制猪价上(shàng)涨空间(jiān)。”张晓(xiǎo)君说(shuō)。

　　“虽(suī)然今年生猪消费(fèi)总结为(wèi)持续向(xiàng)好(hǎo)发展态势，政策引(yǐn)导及市场预期向好，加上居民收入增加、消费意愿增强(qiáng)等利好因素，都是(shì)猪肉消费的助力。但是，实际需求却一直不温不火。目前(qián)看，今年(nián)生猪的需求大概率将回归到正常(cháng)年(nián)份水(shuǐ)平。”蒋琴(qín)说。

　　孙一鸣也(yě)表示，此次需求好(hǎo)转(zhuǎn)主要在于(yú)冻品(pǐn)入(rù)库以及(jí)二育(yù)支撑，终端(duān)需求(qiú)无实(shí)质性好(hǎo)转。目(mù)前“五一”备货基本收尾，从走量(liàng)看并未出现明显提(tí)升，随着二(èr)季度气温升高，需求逐步(bù)降低，预计需求(qiú)再次回归(guī)至(zhì)低(dī)迷状态。4月底到5月预计集团企业(yè)出栏计(jì)划或(huò)继续(xù)增加，市场整体处于供大于求状态，现货价(jià)格“五一”后或继续回落为主，盘面升水状态下短期缺乏上涨(zhǎng)支撑。

　　在张晓君看来，生(shēng)猪整体供(gōng)给相对充(chōng)足，限制猪价(jià)大幅上涨。短(duǎn)期来看，“五一”小长假前，终端(duān)备(bèi)货启动，集(jí)团场缩(suō)量(liàng)挺(tǐng)价，支撑猪价(jià)短线反弹(dàn)。然而(ér)，假期效应过后，市场情(qíng)绪逐渐(jiàn)褪去，猪价将重(zhòng)回(huí)供需基本面。当前距“五一”小长(zhǎng)假仅剩3个交易日，期货盘(pán)面资金已经提前反映了市场情绪。建议投资者控制仓位，防(fáng)范假期风险。

　　蒋琴认为，综(zōng)合来看，猪价颓势(shì)不改，大概率仍(réng)将保持低位盘整运行状态。不过(guò)，市场预(yù)期(qī)二季(jì)度二(èr)次育(yù)肥缓慢入场，行情或好于(yú)一季度。按照官方能(néng)繁存栏数(shù)据推(tuī)算，今年3到10月(yuè)，生猪理论出栏量处(chù)于逐步增加的阶段，并于10月份达到(dào)理(lǐ)论(lùn)出栏峰值，11月生猪理论出栏量大概率环比下降(jiàng)。而11月份正(zhèng)值猪(zhū)肉(ròu)消费旺季，供减需增预期(qī)下，相对支(zhī)撑(chēng)当期生猪价格，故目前盘面11月价格(gé)相对坚挺。不(bù)过在国家良好调控之下，能繁(fán)母(mǔ)猪产能并未过度去化，生猪(zhū)存出栏量保持稳定，猪价(jià)不具备持(chí)续大幅(fú)上涨的基础条件。在国家政策端稳定(dìng)猪价意愿强烈的(de)背(bèi)景下，期价上行压力(lì)恐(kǒng)加大，追涨风险(xiǎn)积聚，操作上，建议养殖端(duān)锚定成(chéng)本，择机卖出套保锁定(dìng)利润为(wèi)主(zhǔ)。

　　棕(zōng)榈油(yóu)长期需求不容乐观(guān)

　　昨日，马(mǎ)来西亚BMD毛棕榈(lǘ)油期(qī)货盘中大幅下跌(diē)，连续第(dì)三个(gè)交易日下(xià)滑(huá)，并触及约一个月低点。

　　“近期棕榈油行(xíng)情变化多集中在需求端的扰动，一方面(miàn)，印度(dù)洗船(chuán)事件为盘(pán)面(miàn)带(dài)来了压力(lì)；另一方(fāng)面(miàn)，市场对于第二波新冠疫情可(kě)能到(dào)来从而降(jiàng)低国内需求的担忧则进(jìn)一步加速(sù)了盘(pán)面下滑。”国(guó)联期货农(nóng)产(chǎn)品事业部分析师(shī)姜颖告诉期货日(rì)报记(jì)者，根据新加坡、日(rì)本等海外经(jīng)验(yàn)，第二波疫情的波及范围(wéi)预(yù)计很大概率(lǜ)将小于第一波(bō)，短期情绪释放后，棕(zōng)榈(lǘ)油将回归基本面(miàn)。从相(xiāng)关因素的梳理来看(kàn)，目前处于短多长(zhǎng)空的局(jú)面。

　　据国海良时期货油(yóu)脂分(fēn)析师孙(sūn)啸(xiào)介绍，开斋(zhāi)节后市场延续了产(chǎn)地未(wèi)来(lái)供需转宽松的交易逻辑。马来西亚午市24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月船(chuán)期现货报价分别为995美元(yuán)/吨、930美(měi)元/吨、862.5美元(yuán)/吨，整体相(xiāng)比上一(yī)个(gè)交易日均(jūn)有(yǒu)20美元/吨左右的下跌。巨大的(de)back结构也显示出市场对东南亚地区(qū)棕榈油食用(yòng)需求转(zhuǎn)入(rù)淡季以及印尼(ní)可能(néng)放松DMO出(chū)口限制的担(dān)忧(yōu)。产地供需偏宽松的预期在印尼GAPKI公(gōng)布2月份产量后得到强化(huà)。数据显示，印尼2月份棕榈油产量高达425.2万吨，为历史(shǐ)同期最高(gāo)水平，仅(jǐn)环比1月微降0.9万吨，降幅(fú)远低(dī)于平均季节性(xìng)减量。目(mù)前产地已步入增(zēng)产季，在马来西亚摆脱洪水(shuǐ)扰动(dòng)后，产区未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)产量可能(néng)非常可(kě)观。

　　“3月(yuè)份(fèn)马来西亚出口大增，库存超预期下降至167万吨，不过，4月份(fèn)马来西亚(yà)出口(kǒu)骤(zhòu)降，斋月节备货结束(shù)、主要进(jìn)口国植物(wù)油供应(yīng)充(chōng)足，印度(dù)3月棕榈油库存仍有59万吨，植物(wù)油库存则继续增高至345万吨，充足的库存和(hé)竞争(zhēng)油脂的影响(xiǎng)或将冲击(jī)印度对棕榈油进口。”徽商期货油脂油料分析师郭文伟(wěi)表示，检(jiǎn)验(yàn)机构AmSpec数据(jù)显(xiǎn)示，马来(lái)西亚4月(yuè)1—25日棕榈油出(chū)口量为92.7万吨，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)18.4％。然而棕榈油已经(jīng)步入季节性增(zēng)产周期，据(jù)SPPOMA数据显示(shì)，4月1—15日马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油产量环比(bǐ)增加22.5％，产需结构呈宽(kuān)松趋(qū)势(shì)。不过，4月份处在复产(chǎn)初期，且今(jīn)年4月份(fèn)工作日较(jiào)少(shǎo)，产量(liàng)预计(jì)在150万(wàn)吨以下，4月底马来西(xī)亚棕(zōng)榈(lǘ)油库存预计开始小幅度累库，且随着复产利多增强和(hé)出口前景不(bù)佳持续，后期马棕继续面临累库压力，棕榈(lǘ)油(yóu)行情或维持承压回调(diào)走势(shì)。

　　需求(qiú)方面，孙(sūn)啸称，印度SEA数(shù)据(jù)显示，3月(yuè)份(fèn)印度食用油进(jìn)口113.56万吨(dūn)，处(chù)于季节性中(zhōng)性位置(zhì)，其中棕榈油(yóu)进口量高达72.8万吨，占比突出。但是(shì)其国内食(shí)用油峰值库存(cún)问题仍(réng)未解决。截(jié)至3月(yuè)末，其(qí)食用油(yóu)总(zǒng)库存依旧在344.7万吨，未见回(huí)落(luò)。根据(jù)目前已经走负的国际豆棕差，预(yù)计4—6月国(guó)际棕榈油(yóu)进口需求(qiú)大概率出现萎缩。

　　此外，国(guó)内(nèi)方(fāng)面，郭文伟表示，国内棕(zōng)榈油近月进口严重倒挂，远月有所修复，近月进口(kǒu)偏低，远月(yuè)买船(chuán)有所增(zēng)加。海(hǎi)关数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)进口39万吨(dūn)，国内棕榈(lǘ)油4—6月进(jìn)口(kǒu)量预估分(fēn)别在35万、45万、40万吨。目前国内棕榈油(yóu)港口库存仍处在历史同(tóng)期(qī)高点，截至4月25日(rì)，库存为85万吨，连(lián)续4周(zhōu)下(xià)降，随着气温(wēn)升高及棕榈油(yóu)消费进一步好(hǎo)转(zhuǎn)，需求有望(wàng)回升，国内棕榈油继续呈(chéng)现去库走势(shì)。

　　展望后市，孙(sūn)啸认为，短期连盘棕榈油仍将随(suí)油脂整体弱势运行，有(yǒu)下(xià)破可能。5月份东南(nán)亚天气值得关注，目前已有(yǒu)少(shǎo)雨迹象(xiàng)，泰国最(zuì)为明显(xiǎn)，印尼次之(zhī)。如果出现(xiàn)持续(xù)干燥天气，产区增产节奏将被打破(pò)，届(jiè)时，棕榈油有(yǒu)望相对抗跌。

　　不过，在姜颖看来，短(duǎn)期棕榈油(yóu)尚存利(lì)多(duō)因素支撑。国内贸易(yì)商进口利润深度亏损(sǔn)，5月船期频(pín)现洗船，进口到港数量将明显减少。在此(cǐ)基(jī)础上，随着天(tiān)气(qì)升温，棕榈油消(xiāo)费(fèi)季(jì)节(jié)性回暖(nuǎn)。第(dì)二轮疫情虽(suī)可能有影响，但(dàn)无法改变消(xiāo)费逐步恢复的大势(shì)，国内(nèi)库(kù)存短期(qī)内(nèi)仍可能加速(sù)去(qù)化(huà)。长期市场(chǎng)对于未来供应充裕的预(yù)期基本一致(zhì)。天气情况有所好转，马来西亚与印尼步(bù)入增产周期，供(gōng)应增加而出口需求较差，未来产地存(cún)在累库预期。与此同时，国际(jì)豆粽FOB价(jià)差(chà)处于历史极低(dī)负值(zhí)，棕榈油价格丧失竞(jìng)争优势，在豆油、菜油未来存在集中供应压力的情况下，棕榈(lǘ)油长期需求不容(róng)乐观(guān)。

　　“综合来看，短期利多因素(sù)对盘面有一定支(zhī)撑，价格或以区间调整(zhěng)为主。长期来看，棕榈油将(jiāng)逐渐演变为供强需弱格局，叠加全(quán)球宏观经济环境偏(piān)弱，价格重心或逐步下(xià)移。”姜颖说。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查