5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发(fā)布(bù)的(de)一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发(fā)行股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超(chāo)过(guò)10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期(qī)货软件商(shāng)。公开资(zī)料(liào)显示(shì)，截(jié)至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文(wén)华(huá)财经(jīng)PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身(shēn)行软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请(qǐng)资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发(fā)行(xíng)上市(shì)申请(qǐng)文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票并(bìng)在创业板上(shàng)市的(de)审核。文华财(cái)经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本(běn)次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份(fèn)比(bǐ)例(lì)预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发(fā)生变化(huà)，且(qiě)不存在实际支配公(gōng)司(sī)股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和(hé)上海经一分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提(tí)供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在内的数(shù)字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪(jì)业务软件收入(rù)较(jiào)上年同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收(shōu)的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利率及(jí)利润下(xià)降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二(èr)是在资(zī)管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展力(lì)度，在多(duō)个核心(xīn)产品和(hé)技术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的(de)收入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需求端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人(rén)士(shì)认为，如果(guǒ)本次(cì)交(jiāo)易得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经(jīng)的优质资(zī)产注入后，其盈(yíng)利能力(lì)将进(jìn)一步提(tí)升；对于文(wén)华财(cái)经而(ér)言(yán)，多年谋(móu)求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方(fāng)就(jiù)本(běn)次交易(yì)签署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行(xíng)股份及(jí)支付现金(jīn)的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初(chū)步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利(lì)义务以(yǐ)及各项(xiàng)安排以交易各方(fāng)最终签署(shǔ)的正式(shì)交易协议(yì旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释)为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必要的(de)内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易(yì)最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道(dào)。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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