财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下(xià)来(lái)的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财(cái)联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的(de)情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去(qù)。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块(吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖kuài)分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着(zhe)股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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