看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力(lì)再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一(yī)再表态支持继(jì)续(xù)加(jiā)息后，黄(huáng)金(jīn)大(dà)幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际(jì)机(jī)场(chǎng)20日晚上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiā鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？ng)参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥有了一(yī)批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度(dù)也取消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库(kù)存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期(qī)货(huò)日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼产(chǎn)量位(wèi)于(yú)历史同期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高(gāo)空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？船(chuán)。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人(rén)气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续(xù)关注实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能(néng)再(zài)度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持(chí)高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求(qiú)还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持(chí)弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将(jiān鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？g)持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需(xū)求(qiú)也会因为(wèi)豆油(yóu)价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备(bèi)货(huò)不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目(mù)前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化(huà)和需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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