金融界5月5日消息 央行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货(huò)事务(wù)监察委员会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局(jú)即将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作。北向互换通下(xià)的交(jiāo)易将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月(yuè)15日启(qǐ)动。初(chū)期，全部境外(wài)投资者通过(guò)北向(xiàng)互(hù)换通开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期货(感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解huò)事务监察(chá)委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)

　　为促进内(nèi)地与香港金融(róng)衍(yǎn)生品市场的协同发展，构建高水平(píng)金(jīn)融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银(yín)行（以(yǐ)下简称人民银行）、香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)券及(jí)期(qī)货事务(wù)监察委员会(huì)（以下简称(chēng)香港(gǎng)证监(jiān)会）、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国银行间(jiān)同业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外汇(huì)交(jiāo)易中心）、银行间(jiān)市场清算所(suǒ)股份有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所）和(hé)香(xiāng)港场外(wài)结算有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称场(chǎng)外结算公司(sī)）开(kāi)展香港与内地利率互换市(shì)场互联互通合作（以下简称“互(hù)换通(tōng)”），初期先行开通(tōng)“北向互(hù)换通”，香港及其他国家和地(dì)区的境外(wài)投资者(zhě)可通过(guò)两地(dì)基础设施互联互通参与(yǔ)内(nèi)地银行间金融衍生品(pǐn)市场。自(zì)联合(hé)公告发布以来(lái)，“互换通(tōng)”的各(gè)项准备工作(zuò)进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北(běi)向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易(yì)品种为利率互(hù)换产品，报价、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境(jìng)内投资者(zhě)（即互换通报价商）需与(yǔ)外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)签署报价商(shāng)协议，并为上海清算所利率(lǜ)互换集(jí)中清算业务(wù)的(de)清算会员或该(gāi)类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外投资(zī)者为符(fú)合人(rén)民银行要求并完成内地银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外(wài)机构(gòu)投资者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请开通“北(běi)向互换通”交易权限的境外投资者(zhě)需同时申请成为场外结(jié)算公司的(de)清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇(huì)交(jiāo)易中心与人民银(yín)行认可的境(jìng)外电(diàn)子交(jiāo)易平台互联提(tí)供交易服(fú)务。

　　2.清算(suàn)安(ān)排：上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)和场外结算公司建立中(zhōng)央对手(shǒu)方(fāng)清算机构互联互通(tōng)，共同向境内外投(tóu)资者提供(gōng)清算、结算(suàn)服(fú)务(wù)。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初(chū)期(qī)，全部境外投资(zī)者通(tōng)过“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后(hòu)续(xù)可根据(jù)市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司(sī)针对双方清算所之间的(de)风险敞口建(jiàn)立(lì)“互换通”资源池。初(chū)期，上海清算所与场外(wài)结算公司之间净头(tóu)寸对(duì)应的(de)“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定上限不超过人民(mín)币40亿元，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会(huì)和(hé)香港金管(guǎn)局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作原(yuán)则(zé)和(hé)具体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券(quàn)及衍(yǎn)生(shēng)品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了(le)两(liǎng)地(dì)监管(guǎn)机(jī)构在债券(quàn)及衍生品市场方面的(de)监管合(hé)作(zuò)安排和联(lián)络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳(wěn)定和公平交(jiāo)易秩序(xù)。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结算公司应(yīng)当(dāng)依法履行“互(hù)换通”下的(de)各项(xiàng)职责(zé)，组织市场各(gè)方有序(xù)开展“北向互(hù)换通”业务。清(qīng)算会员应当(dāng)遵守(shǒu)相关监管规定及(jí)业务规(guī)则，加(jiā)强内部控制，防(fáng)范(fàn)和控制风(fēng)险，做好投资者教育和服务(wù)，切实维(wéi)护投资者合法(fǎ)权益。投资者应当充(chōng)分了解两地市场(chǎng)法律(lǜ)法规、业务规则和(hé)实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估和控(kòng)制(zhì)风险，理性开(kāi)展(zhǎn)相关(guān)投资(zī)。

　　市场各方应进一(yī)步做好准备工(gōng)作，确保“北向互换(huàn)通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算(suàn)所(suǒ)、场外结算公(gōng)司为参(cān)与做准备(bèi)。

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