财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在(zài)人(rén)工智能(néng)等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过当年非典为什么神秘结束了随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利(lì)。

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　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(当年非典为什么神秘结束了fù)苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个布局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的(de)核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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