总市值超6万亿的(de)科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也(yě)发(fā)布消息(xī)，将(jiāng)在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(s电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗hì)相关工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带(dài)来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市场(chǎng)的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力(lì)，满(mǎn)足(zú)多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)的(de)示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易(yì)所(suǒ)官网也(yě)发布消息，上交所将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促(cù)进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需(xū)求(电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创(chuàng)板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，多举措确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了(le)期(qī)权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风险管理工(gōng)具(jù)，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗>

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者(zhě)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)将更加丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人(rén)士对(duì)此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对(duì)应(yīng)市场不同的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出(chū)，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资(zī)者的(de)投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标(biāo)的(de)的可能(néng)性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人(rén)士分析，相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资层面(miàn)的(de)配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充(chōng)分发挥(huī)上(shàng)述作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管理工(gōng)具(jù)，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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