券(quàn)商今年(nián)一(yī)季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市(shì)良好(hǎo)表(biǎo)现以及去年较(jiào)低的基数，行(xíng)业业绩全面爆(bào)发。券(quàn)商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披(pī)露一季报，至(zhì)此51家上(shàng)市券商或上市主体一季报悉数披(pī)露，券(quàn)商整体(tǐ)一(yī)季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归(guī)母(mǔ)净利排名(míng)，新的十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投（24.33亿(yì)元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元外科鼻祖是谁？(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算(suàn)，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的(de)优秀表现(xiàn)给(gěi)予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收红，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块连(lián)续3个(gè)交易(yì)日收阳(yáng)线，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中，50家(jiā)归母净利同比增速为正，其中20家增(zēng)速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商及(jí)1家上(shàng)市主体，分别(bié)是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归(guī)母净(jìng)利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家(jiā)，分别是天(tiān)风证(zhèng)券、华(huá)西证券、东(dōng)北证(zhèng)券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份、国盛金控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出现下滑(huá)，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司(sī)实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部(bù)券商的增速不如中(zhōng)小券(quàn)商“夸张”，但头(tóu)部券商的(de)业绩(jì)表现同(tóng)样具(jù)有可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势(shì)，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市(shì)公司指南针(zhēn)在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务开展(zhǎn)取得(dé)一定(dìng)成(chéng)绩，但(dàn)营业利(lì外科鼻祖是谁？)润仍未实现盈(yíng)利，一(yī)定程度上拖(tuō)累了(le)公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余家券商营收增(zēng)一倍(bèi)以上

　　一(yī)季度(dù)营收(shōu)规模增(zēng)速(sù)方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证(zhèng)券增速(sù)领衔，其今年(nián)一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期营收不足亿元的低(dī)基数有关，其今年一(yī)季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营收增(zēng)幅接近1倍，分别是(shì)华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商(shāng)或上市主体分别是中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商中，海通证(zhèng)券(quàn)营(yíng)收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀(shā)入营收排名前十(shí)，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤(jǐ)出(chū)前十(shí)，招商证券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增(zēng)幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一季(jì)报高(gāo)增

　　自营业(yè)务驱动行(xíng)业业绩高增，这一观(guān)点被(bèi)卖方(fāng)研究(jiū)普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开(kāi)源(yuán)证(zhèng)券(quàn)在解读东方证券一季报时称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显，期(qī)末金(jīn)融资产规模(mó)为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱(qū)动一季报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增速(sù)有望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券(quàn)认(rèn)为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投(tóu)资(zī)致使(shǐ)利息(xī)支出有所增长，市场(chǎng)回(huí)暖(nuǎn)下投资业务表(biǎo)现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业(yè)务能力，看好(hǎo)公(gōng)司在(zài)政策放松预期下(xià)实现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国(guó)金证(zhèng)券的研报中称，自(zì)营投资成为影响国金证券业绩核心因素，一季(jì)度自营业(yè)务收入(rù)提升至(zhì)7.16亿元，自公司(sī)完成再(zài)融资后，公司(sī)金(jīn)融投资规(guī)模稳步提(tí)升420亿(yì)元较去(qù)年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券认为，自(zì)营投资成(chéng)为影响券(quàn)商(shāng)业绩的核心，预(yù)期将在(zài)一(yī)季度迎来(lái)反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点关注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩(jì)大幅(fú)修复(fù)的一年(nián)，尤(yóu)其(qí)是受(shòu)到自营业务冲(chōng)击大(dà)的公司预期将(jiāng)在年(nián)内实现较(jiào)大幅度(dù)的(de)改善(shàn)。

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